Coinbase、Base AppにHyperliquidの無期限先物を追加
重要ポイント
- •対応地域の対象Base Appユーザーは、Bitcoin、Ethereum、株式・商品関連資産に連動する契約を含む290超の無期限先物市場にアクセスできるようになった。
- •トレーダーは最大50倍のレバレッジを利用でき、注文執行はCoinbaseのインターフェースの背後でHyperliquidの取引インフラが担う。
- •このサービスは米国、英国、カナダでは利用できず、レバレッジ付き暗号資産デリバティブに関する規制上の制約を反映している。
- •Coinbaseによると、無期限先物は暗号資産取引高全体の約75%を占め、Base Appユーザーから最も要望の多い機能の一つとなっている。
- •今回のローンチは、2023年からCoinbase International Exchangeで提供されている無期限先物や、2025年に完了した約29億ドルのDeribit買収を含む、Coinbaseのより広範なデリバティブ戦略を拡張するものだ。
CoinbaseはHyperliquidの無期限先物を統合することで、Base Appの取引機能を拡張し、対象ユーザーがアプリ内で290超の無期限市場に直接アクセスできるようにした。
この新たな提供により、対応地域のユーザーはBitcoinやEthereumなどの主要暗号資産に加え、一部の株式・商品関連市場を対象とする無期限契約を取引できる。トレーダーは最大50倍のレバレッジを利用でき、取引執行はHyperliquidが担当する。
この動きはブロックチェーン関連ニュースアカウント@WuBlockchainがX上で取り上げており、Base Appを主にソーシャルおよびクリエイター向けのプラットフォームから、より広範な金融アプリケーションへ転換しようとするCoinbaseの取り組みにおける、もう一つの段階を示している。
Hyperliquidの先物がBase Appに登場
この統合により、対象となるBase Appユーザーは、別の取引インターフェースを使うためにアプリを離れることなく、290超の無期限市場にアクセスできる。
無期限先物は、原資産を直接保有せずに資産価格の変動を投機対象とすることを可能にするデリバティブ契約である。従来の先物契約とは異なり、無期限契約には通常、満期日がない。その代わりに、資金調達率と呼ばれる、ロングとショートのポジション間で定期的にやり取りされる支払いによって、契約価格を原資産のスポット市場に連動させる仕組みが採られている。
これらの商品は、特にレバレッジを活用した取引を求めるアクティブなトレーダーの間で、暗号資産市場で最も活発に取引される分野の一つとなっている。
Coinbaseによると、無期限先物は現在、暗号資産取引高全体の約75%を占め、Base Appユーザーから最も要望の多い機能の一つになっているという。
この統合により、Coinbaseは分散型市場やオンチェーン市場全体で行われている取引需要を、より多く取り込む機会を得ることになる。
最大50倍のレバレッジが利用可能
対象ユーザーは、対応する無期限市場で最大50倍のレバレッジを利用できる。
レバレッジを使うと、トレーダーは最初に預けた資金よりも大きなポジションを管理できる。取引が想定どおりに動いた場合は潜在的な利益を高める一方、損失を拡大させ、清算リスクを高めることもある。
高度にレバレッジがかかったポジションに対して比較的小さな価格変動が起きただけでも、大きな損失につながる可能性がある。
こうしたリスクのため、レバレッジ付きデリバティブは通常、厳格な規制要件や地域制限の対象となる。そのため、新しいBase App機能の利用可否は、ユーザーの所在地と利用資格に依存する。
Coinbaseは、この商品を米国、英国、カナダを含む複数の主要法域では提供していないほか、レバレッジ付き暗号資産デリバティブに制限がある他の市場でも利用できない。
取引執行はHyperliquidが担当
今回の統合は、CoinbaseのBase AppエコシステムとHyperliquidの取引インフラを直接結び付けるものでもある。
Coinbaseは対象ユーザーが市場にアクセスするためのインターフェースを提供し、取引執行はHyperliquidが担う。
Hyperliquidは、無期限先物向けの主要な分散型取引プラットフォームの一つとして台頭し、暗号資産ユーザーから大きな取引需要を集めている。同プラットフォームは独自のレイヤー1ブロックチェーンを運営し、オンチェーンのオーダーブックを通じて取引をマッチングする。この方式は、多くの分散型取引所で使われる自動マーケットメーカーモデルとは異なる。
Base Appへの統合により、HyperliquidはCoinbaseの大規模なユーザー基盤への露出を高める一方、Coinbaseはすべての市場を自社で構築することなく、より幅広いデリバティブを提供できるようになる。
利用者にとっては、他の暗号資産関連機能も備えたアプリ内で取引体験が完結するため、無期限市場へのアクセスがより便利になる可能性がある。
Base Appはソーシャル機能を超えて拡大
今回のローンチは、Base Appのより広範な進化の一部である。
同アプリは当初、ソーシャル機能やクリエイター向け機能との関連が強かった。Coinbaseはその後、アプリを取引、決済、人工知能を活用したエージェント機能まで含む、より広いプラットフォームとして位置付けるようになっている。
無期限先物の追加は、その戦略のうち取引分野への大きな前進を意味する。
Base Appは、単にユーザーがコンテンツやコミュニティとやり取りする場所ではなく、徐々に金融サービスやオンチェーンアプリケーションへの入り口になりつつある。
この変化は、ウォレット、取引、決済、ソーシャル機能、分散型アプリケーションを一つのユーザー体験に統合しようとする、暗号資産業界全体の広い流れとも一致している。
無期限先物は引き続き暗号資産取引を支配
無期限契約の重要性が高まっていることは、Coinbaseがこの機能を導入した理由を説明する一助となる。
無期限先物は、レバレッジを使いながらロングとショートの両方のポジションを取れるため、暗号資産取引の中核的な要素となっている。こうした形式は2016年にBitMEXによって暗号資産市場に導入され、その後、オフショアの中央集権型取引所や分散型取引所の双方に広がった。
この契約は、スポット市場よりも高い柔軟性を求める熟練トレーダーや市場参加者の間で特に人気が高い。
ただし、無期限先物の人気は、規制当局の注目も集めている。Bloombergは2025年10月、Hyperliquid自体が米国商品先物取引委員会の調査対象になっていると報じた。
高いレバレッジは経験の浅いトレーダーを急速な損失にさらす可能性があり、暗号資産デリバティブに対する世界各国の規制上の扱いは法域ごとに大きく異なる。
Coinbaseが一部の国でアクセスを制限する判断は、複数の規制環境にまたがってレバレッジ付きデジタル資産商品を提供することの複雑さを反映している。
統合がBase Appユーザーにもたらす意味
対象ユーザーにとって、この統合はBase Appで利用できる機能を大きく広げる可能性がある。
スポット資産、分散型アプリケーション、デリバティブにアクセスするために複数のプラットフォームを切り替える代わりに、ユーザーは一つのエコシステム内でさまざまな暗号資産関連活動を行えるようになりつつある。
290超の無期限市場が追加されることで、従来のスポット市場だけでは得られない、はるかに幅広い資産へのアクセスも可能になる。
BitcoinとEthereumは依然として最も重要な市場の一つだが、株式・商品関連契約へのアクセスは、利用者に提供されるエクスポージャーの種類をさらに広げる可能性がある。
同時に、トレーダーは無期限先物が、単に資産を購入して保有するのに比べて、はるかに複雑でリスクが高いことを理解しておく必要がある。
Coinbaseはオンチェーン取引をさらに推進
Hyperliquidとの統合は、Coinbaseがオンチェーン取引での存在感を拡大し続けていることを示している。
同社は、自社プロダクトをより広いBaseエコシステムと結び付けることで、分散型アプリケーションや金融市場を一般ユーザーにとってより利用しやすくしようとしてきた。
無期限先物の導入はこの戦略の新しい一歩だが、暗号資産デリバティブへの取り組み自体は今回が初めてではない。Coinbase International Exchangeは2023年から非米国顧客向けに無期限先物を提供しており、2025年には暗号資産オプションおよびデリバティブ取引所の大手であるDeribitを約29億ドルで買収完了した。
無期限先物の追加は、中央集権型取引所の利用者と分散型取引プラットフォームの間のギャップを埋める助けとなる可能性がある。
また、暗号資産プラットフォーム間で、デジタル資産活動の包括的な行き先を目指す競争が激しくなっていることも示している。
Coinbaseが取引、決済、AI搭載アプリケーションにわたってBase Appの機能を拡大し続ける中、Hyperliquidとの統合はその戦略におけるもう一つの重要な一歩となる。
暗号資産市場にとって、この動きは分散型デリバティブの重要性が高まり、中央集権型の暗号資産企業とオンチェーン金融インフラの融合が進んでいることを改めて示している。
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Writer @Victoria Victoria Haleは、ブロックチェーンとデジタル技術を専門とするライターである。複雑な技術の進展を、明確で理解しやすく、読みやすい内容に整理する能力で知られている。Victoriaは執筆を通じて、デジタルエコシステムにおける最新のトレンド、革新、進展、そしてそれらが金融とテクノロジーの未来に与える影響を取り上げている。また、新しい技術が人々のデジタル世界での関わり方をどのように変えているかも探っている。彼女の文体はシンプルで情報量が多く、急速に変化する技術の世界を読者が明確に理解できるようにすることに重点を置いている。
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