Coinbaseは、「AI Finance」またはAiFiと呼ぶ領域に包括的な戦略投資を行っています。同社によると、これは人工知能エージェントを中心に再構成されつつある世界経済を指す言葉です。(cryptocurrency exchange) は、この取り組みが3つの異なる層を対象にしていると説明しています。すなわち、AIエージェントを使って金融タスクを管理する個人、そうしたエージェントに商品やサービスを提供する企業、そしてエージェント型コマースを実現する製品とインフラを構築する開発者です。これらを順番に進めるのではなく、Coinbaseは3方面を同時に進めており、フル製品スタックはすでに稼働中または段階的に展開されています。

消費者向け：Coinbase for Agents と Coinbase Advisor

個人ユーザー向けの中心となるのが Coinbase for Agents です。これは、既存のCoinbaseアカウントと、ユーザーがすでに利用している任意のAIエージェントを直接接続する仕組みです。接続すると、そのエージェントは「Everything Exchange」としてCoinbaseが打ち出す環境上で、暗号資産、株式、デリバティブにまたがるリサーチ、計画、取引執行、ポートフォリオ管理を行えます。

この製品は、異なる技術環境に合わせた2つの形態で提供されます。MCP（Model Context Protocol、AIエージェントを外部ツールやデータに接続するためのオープン標準）は、ClaudeやChatGPTのようなWebベースのエージェント基盤向けで、APIキーや設定を必要とせず、単一のログインだけで利用できます。CLIはClaude Codeのようなターミナルベースの環境向けで、トークン消費を抑えつつ既存の開発ツールチェーンと組み合わせやすい設計です。

制御権は終始ユーザー側にあります。エージェントは、他の保有資産を参照できない独立したポートフォリオ内で動作させることも、利用者のメインアカウントを通じて直接操作させることも、好みに応じて可能です。Coinbaseによれば、今後は最大取引額、利用可能資産、支出上限を細かく定める機能が追加され、許可モデルは段階的により詳細になります。コンプライアンスは設計段階から組み込まれており、エージェントが実行するすべての取引は、Coinbase本体と同じKnow Your Transaction監視を通過します。そのため、追加の設定なしに規制対応が確保されます。

Coinbase for Agents と並ぶのが Coinbase Advisor です。これは外部接続を必要とせず、消費者向けアプリに直接統合されたAI投資アシスタントです。SECおよびCFTCの両方に投資アドバイザーとして登録されており、個別化されたポートフォリオ分析、リアルタイムの推奨、税損失の自動収穫を提供します。現在はCoinbase One会員向けに展開中です。これら2つの製品を合わせて、同社がいう完全な消費者向けエージェント型スイートを構成しており、1つは外部エージェントへの委任を望むユーザー向け、もう1つはアプリ内で案内を受けたいユーザー向けです。

インフラスタック — x402、Business決済、開発者レイヤー

消費者向け製品の土台には、Coinbaseが2024年から構築してきたインフラがあります。これがAiFi発表の中で、設計上より重要な部分を占めます。

基盤となるのは x402 です。これはHTTP 402「Payment Required」ステータスコードにちなんだオープンな決済標準で、Coinbaseが開発し、現在はLinux Foundationの下で運営される x402 Foundation に提供されています。このプロトコルにより、人間の介在なしでエージェント間の機械決済が可能になります。エージェントが有料リソースに遭遇すると、支払い指示を受け取り、USDCでのオンチェーントランザクションを実行し、ログイン、手動承認、サブスクリプション契約なしでアクセスを得ます。昨年の公開以来、x402は1億ドル超の取引を処理しており、オンチェーンのエージェント型ステーブルコイン取引量の90%が、CoinbaseのLayer 2ブロックチェーンであるBase上で行われています。

企業向けには、Coinbase Business が、既存の人間向けチェックアウト基盤をそのまま使ってAIエージェントからのUSDC決済をネイティブに受け付けるようになりました。x402が組み込まれており、別の決済フローを構築する必要はありません。商取引条件も明確です。チャージバックのリスクなし、遊休USDCに対して3.35%の報酬、資金管理、照合、現金引き出しを1つのアカウントで行える仕組みです。今回の更新では、決済サービス全体でUSDTもサポートされ、資金は自動的にUSDCへ変換・決済されます。さらに、再利用可能な決済リンク、柔軟な価格設定、すべての決済タイプに引き継がれる商品カタログ、統合された購入者情報の収集機能も追加されました。これらは現在Coinbase Businessで利用可能で、運用負荷を大規模に削減することを目的としています。

開発者向けには、CDP x402 SDK により統合に必要なコード量は約3行まで削減され、基盤プロトコルの深い知識がなくても、任意のAPIやMCPにエージェント決済機能を追加できます。さらに、支払い可能なエージェントには購入先も必要なため、Coinbaseは Agentic.Market を公開しました。これは、AIエージェントがx402対応サービスを見つけ、そこから自動的に取引できるディスカバリーレイヤーです。

開発の流れは意図的です。AgentKitは2024年にエージェント向けウォレットを開発者に提供し、x402は2025年にそのウォレットへ決済プロトコルを与え、Coinbase for Agents はその同じインフラを任意のユーザーの既存アカウントへ拡張しました。各層は前の層の上に積み上がっています。

タイミング、浸透状況、そしてArmstrongが示す論点

AiFiの展開は、Coinbase CEOのBrian Armstrongによる広範な対外メッセージ発信と並行して進んでいます。Armstrongは2026年を通じて、暗号資産とAIは競合ではなく補完関係にあるという主張を積極的に展開してきました。同氏は、AI企業として再ブランド化する暗号資産企業を明確に批判し、暗号資産は人工知能と競争するのではなく補完すべき基盤インフラだと述べています。またCoinbaseは、x402プロトコル、Baseブロックチェーン、USDCを用いて、AIエージェントがリアルタイムで取引・支出・支払い受領を行えるようにする、新興エコシステムの基盤となることを目指しているとしています。

この主張には構造的な根拠があります。AIエージェントは銀行が前提とするKnow Your Customerチェックを満たすことができませんが、秘密鍵から生成された暗号資産ウォレットにはその障壁がありません。まさにそのため、プログラム可能なオンチェーン決済が、自律ソフトウェアにとってのネイティブな金融レイヤーとして位置づけられています。

浸透状況の数字も、この仮説を少なくとも方向性として裏付けています。Artemis Analyticsによると、2026年第2四半期のオンチェーン・エージェント型ステーブルコイン取引の90%以上がx402を使って処理され、オンチェーンのエージェント型商取引の97%以上がUSDCで決済され、その取引量の99%がBase上で行われました。

より広い財務状況は、この戦略転換の緊急性を高めています。Coinbaseは2026年第2四半期に、総収益12億ドルに対して3億5,900万ドルの純損失を計上しました。取引収益、ステーブルコイン収入、全体収益はいずれもアナリスト予想を下回り、業界全体でスポット取引量が20%以上減少したことが背景にあります。同時に、Coinbaseの純収益の88%がBitcoinのスポット取引に依存しないものとなっており、2020年第2四半期の約2倍です。これは、継続的なインフラ主導収益への明確なシフトを示しています。Baseは過去12か月で32兆ドルのステーブルコイン移転量を処理し、1セント未満、1秒未満の決済時間を実現しており、Ethereum上でステーブルコイン移転量が最大のLayer 2となっています。エージェント型取引はその数値への寄与を増やしています。

業界環境も同様に重要です。x402 Foundation の会員には、創設パートナーであるCoinbaseとCloudflareに加え、Google、Visa、AWS、Circle、Anthropic、Vercelが含まれており、このプロトコルが真のオープンスタンダードに向かって進んでいることを示しています。McKinseyは、AIエージェントが2030年までに世界の消費者向け商取引の3兆ドルから5兆ドルを仲介しうると推計しており、Gartnerは2026年末までに企業アプリケーションの40%がタスク特化型AIエージェントを組み込むと予測しています。2025年時点ではその比率は5%未満でした。

Coinbaseの賭けは明快です。自律エージェントが経済の主流参加者になるとき、ウォレット、決済プロトコル、取引所インフラ、コンプライアンスの配線は、すでに整っているべきだという考えです。

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