Coherent Corp.（NYSE：COHR）の株価は通常取引で5.98%下落し195.09ドルとなった。光学・素材企業である同社は、2026年9月30日に終了した2026年度第1四半期に大幅な売上および利益の成長を報告したにもかかわらずである。株価は時間前取引で2.76%回復し200.56ドルとなった。売上高が前年比50%増、調整後1株あたり利益が80%増という決算内容とは、売り局面が鮮明な対照をなした。

AI需要が成長を支え、売上は50%増加

Coherentは四半期の売上として23.7億ドルを報告した。これは前年同期の15.8億ドルから49.9%の増加である。売上は前期の20.5億ドルからも15.9%増加し、四半期連続および年間の両方で増益となった。

プロフォーマベースでは、同社は前年比56%の売上成長を記録した。既存事業が拡大の大部分を牽引する一方、新しい成長セグメントも売上への寄与を高め始めている。光接続への強い需要が、同社のフォトニクス事業全体の業績を支えた。今後の四半期でこれらの新規セグメントが売上にどれだけ上積みするかは、会計年度の進展とともに注視すべき数字となる。

Coherentは通信、産業用途、先端コンピューティングインフラ向けに光技術および素材を供給している。AIデータセンターの建設が続くことで、より高速なデータ伝送への需要が高まり続けている。その結果、銅ベースの接続から光技術への業界全体の移行が、同社製品に新たな機会を生み出している。

利益率拡大に伴い、利益は80%増加

Coherentの非GAAP希薄化後1株あたり利益は2.09ドルとなり、前年同期の1.16ドルから約80%増加し、事業全体で強い営業実績を反映した。GAAP希薄化後利益は1.90ドルに達し、前年同期の1.19ドルを上回った。

収益性は両方の会計基準で改善した。同社のGAAP粗利益率は前年比254ベーシスポイント上昇して39.1%となり、非GAAP粗利益率は同期間の38.7%に対して40.6%に達した。営業費用が増加する中でも、価格改善とコスト削減が利益率の強化に寄与した。

GAAP営業利益は45.9%増の3億7,800万ドルとなり、非GAAP営業利益は5億5,000万ドルに達した。非GAAP営業利益率は前年同期の19.5%から23.2%に拡大した。これらの改善は、売上成長が複数の基礎コスト増を上回ったことによる強い営業レバレッジを反映している。

Coherent、力強い2027年度成長見通しを維持

今後について、Coherentは光接続需要の拡大を背景に、2027年度のプロフォーマ売上成長率が60%を超えると見込んでいる。最高経営責任者（CEO）のJim Anderson氏は、AIインフラと製造能力を重要な成長ドライバーとして挙げた。同社はまた、生産規模の拡大に伴い、新しい事業セグメントが売上のより大きな割合を占めると予想している。

最高財務責任者（CFO）のSherri Luther氏は、粗利益率のさらなる改善計画を説明した。Coherentは、2028年末までに単一四半期で非GAAP粗利益率45%を超えることを目指している。経営陣はこの目標を、価格改善の継続、より厳格なコスト管理、および営業効率の向上に結び付けている。

これらの公表された指標は、今後の四半期における具体的な道しるべとなる。すなわち、60%の通年目標に対するプロフォーマ売上成長率、45%の非GAAP目標に向かう四半期ごとの粗利益率、そして生産拡大に伴う新規セグメントの売上寄与率である。

力強い決算にもかかわらず、株価は通常取引で売り圧力に直面し、その後の時間前取引で部分的に回復した。この混在した取引実績は、同社の売上拡大、収益性の強化、そして野心的な2027年度成長見通しとは対照的であった。