Coatue Management、AMD株で新規ポジションを保有。AIトレードへの再度の賭けと見ることもできる

ヘッジファンド運用者Philippe Laffont氏率いるテクノロジー重視の投資会社Coatue Managementが、最新の13F提出資料によると、Advanced Micro Devices（AMD）の新規ポジションを保有した。第2四半期中に同社はAMD株95,987株を取得しており、6月29日時点での価値は約5,580万ドルだった。

13Fは、米国上場株式を1億ドル以上運用する機関投資家がSECに四半期ごとに提出する書類で、四半期末時点のロングポジションの状況を示す。これらの開示はタイムラグがあり、ショートポジションやデリバティブは対象外のため、ファンドの現在の保有状況は書類と異なる場合がある。

関連ティッカー: AMD +0.81%、LRCX +1.12%、SPCX +2.22%、INTC -2.24%、CBRS -6.54%。

AMDの保有は、より大きな新規ポジション構築の一部に位置づけられる。Coatueはまた、SpaceX（SPCX）、Intel（INTC）、Cerebras Systems（CBRS）、Hut 8（HUT）など、人工知能（AI）インフラに関連する複数企業でも新規ポジションを開始した。これらを合わせると、チップ、電力、コンピューティング・インフラ全体でAI関連投資へのエクスポージャーを広げている。

CoatueのAIインフラ投資の姿勢

Taiwan Semiconductor（TSM）はCoatueのポートフォリオで$4.26 billionの最大保有銘柄となっており、同社保有資産の8.7%以上を占める。これに続くのがLam Research（LRCX）で8.4%。そのほかの上位保有には、Micron（MU）、SpaceX（SPCX）、Applied Materials（AMAT）などのテクノロジー銘柄が含まれる。

第2四半期にCoatueはAIインフラ関連の新しい投資先を組み立てる一方で、Amazon（AMZN）、Microsoft（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、Broadcom（AVGO）といった大型テック株へのエクスポージャーも増やした。投資対象はチップメーカー、データセンター建設関連、ハイパースケーラー、電力会社などにまたがっており、分散によってAIインフラ整備の恩恵を複数の角度から取り込もうとする姿勢がうかがえる。

2026年にAMDが有力AI銘柄とされる理由

2026年第2四半期、AMDは売上高115億ドルを報告し、前年同期比50%増となった。データセンター売上は前年から2倍超に伸び、総売上の58%を占めるまでになった。これは前年同期比42%増の水準である。

サーバーCPU売上は、クラウドと企業向けの両市場で第2四半期に70%増加した。AMDのLisa Su CEOは、2026年後半のサーバー収益が前年同期比80%超の伸びになると見込んでおり、2027年通年でも70%超の成長を予想していると説明した。

AMDのInstinctチップを含むデータセンター向けAI事業は、四半期ベースで2倍超に拡大した。AMDはAdvancing AIイベントで、新しいHeliosラックスケールAIプラットフォームを発表し、EPYC Venice CPU、MI450シリーズGPU、ネットワーキング、そしてROCmソフトウェアスタックを統合した。

AMDは同四半期にAnthropicとの戦略的提携も発表した。AnthropicはHeliosを用いてMI450 Series GPUを最大2ギガワット導入する計画で、最初の1GWは2027年前半に展開される予定だ。

8月11日のKeyBanc Technology Leadership Forumで、AMDの金融戦略・IR担当バイスプレジデントMatt Ramsay氏は、業界で進行している大きな変化を指摘した。AI支出は大規模モデルの学習から推論へ移行しており、同時にチャットボット型の推論は、システムが複数工程のタスクを自律的に処理するエージェント型推論へ進化しているという。

Ramsay氏によると、この変化はAMDに有利だ。エージェント型ワークロードには高いスレッド数、高性能CPU、強力なGPUが必要だからだ。AMDは現在、サーバーCPU市場が2030年までに$220 billionに達し、その総需要の約3分の2をエージェント型AIワークロードが占めると見込んでいる。

Ramsay氏はまた、ソフトウェア面でのAnthropicとの関係深化にも言及した。年初には、AnthropicのエンジニアがAMDのInstinctチップをトップクラスの推論モデルで稼働させることに、当時AMDの支援なしで週末1回で成功したという。これは、ROCmソフトウェアが競合するNvidia（NVDA）のCUDAプラットフォームとの差をどれだけ縮めたかを示している。

Coatueの動きがAMD株に示すもの

AMD株をカバーする45人のアナリストのうち、36人が「Strong Buy」、2人が「Moderate Buy」、7人が「Hold」を推奨している。平均目標株価$621.73は、現在水準から32%の上昇余地を示唆する。

CoatueがAMDで新規ポジションを開いたことは、Intel、Cerebras、SpaceXでの同様の新規投資と合わせて、同ファンドがAIトレードにまだ上昇余地があるとみていることを示唆する。Coatue Managementは1つの勝者に集中するのではなく、最近の決算説明でAMD幹部が示した同じ成長テーマに結びつくチップメーカーやインフラ銘柄へ投資を分散しているように見える。

AIブームを注視する個人投資家にとって、Coatueの開示は注目に値する。上位保有銘柄を通じてAIへの深いエクスポージャーを持つ大手ヘッジファンドが、AMD株にも参加する価値があると判断したということだ。

掲載日時点で、Aditya Raghunathはこの記事で言及された有価証券のいずれについても、直接的または間接的な保有を有していなかった。この記事の情報とデータはすべて情報提供のみを目的としている。この記事はBarchart.comに最初に掲載された。