クリアプールのトークンホルダーは、分散型レンディングプロトコルをXRPレジャー(XRPL)に拡張することを承認しました。ガバナンス投票の賛成率は97.16%に達しています。この提案には、プロトコルのCPOOLトークンを新トークンCLEARへ1対1で変換する内容も含まれています。

ただし、この拡張に伴う機関投資家向け信用商品は、XRPではなくドル連動ステーブルコインのRLUSDで貸付・返済が行われます。この違いは、レジャー上の活動を高める可能性がある一方で、XRPそのものへの大きな直接的な需要を生み出さない可能性があることを意味します。

ガバナンス投票が圧倒的多数で承認

Governance vote passed

The Clearpool community has approved expansion to the XRP Ledger and the 1:1 migration of CPOOL → CLEAR with 97.16% in favor.

Migration is targeted for Q4. More details on next steps to come pic.twitter.com/fyb7hcg5eB

— Clearpool (@ClearpoolFin) October 5, 2026

移行の発表は2026年10月5日に行われ、トークンの切り替えは第4四半期に予定されています。同日のXRPは約1.51ドルで取引されており、24時間で0.8%、7日間で1.9%上昇していました。トークンホルダーによる投票は、分散型プロトコルがこの規模の変更を承認するために用いる標準的な仕組みであり、97.16%という賛成率は、クリアプールコミュニティの意向がほぼ疑いようのないものであることを示しています。

クリアプールはXRPLに信用インフラを追加しますが、発表された商品のドル建て決済では、借手がXRPを使用する必要はありません。これは、この動きがトークンに与える影響を評価するうえで重要な注意点です。

CPOOLからCLEARへの移行で何が変わるのか

クリアプールの既存トークンであるCPOOLは、XRPレジャー上で1対1の比率でに変換され、初期流通量は11億CLEARトークンとなります。この移行は取引の記録方法を変更するものですが、クリアプールの借手や融資額には影響しません。プロトコルのEthereumマーケットプレイスは、XRPL拡張と並行して引き続き運営されます。

この展開には3者の参画があります。クリアプールがレンディングインフラを提供し、Cicada Partnersが借手の審査を担当し、Rippleは損失保証のないリミテッドパートナーとして参加します。対象となる借手には、運転資本を必要とするフィンテック企業や決済代行業者が含まれます。

ドル連動の決済により、借手の債務はどのレジャーに記録されてもドル建てのまま保たれます。これは、RLUSDがEthereumとXRPレジャーの両方で、借手の債務額を変えることなく機能する理由でもあります。

この拡張を支える実績は十分にあります。2021年以来、クリアプールは9億3,000万ドルを超える融資を実行し、Cicadaは8億6,000万ドルを超える融資の引受審査を行ってきました。

XRPL上の商品の融資はRLUSDで処理され、XRPはネットワーク手数料にのみ使用されます。手数料として使用されたXRPはバーンされ、つまり永久的に流通から除外されます。また、クリアプールはプロトコル手数料の半分をCLEARの買い戻しとバーンに充てる予定であり、これはCLEARホルダーには利益をもたらすものの、XRPへの直接的な需要は生み出しません。この区別は重要です。ドル建てステーブルコインで融資を決済することは、借入のためにXRPを必要とすることと同じではありません。

CLEARPOOL EXPANDS TO XRPL

Clearpool's community has approved its expansion to the XRP Ledger with 97.16% support, alongside the migration from CPOOL to CLEAR.

Another institutional credit project is moving toward XRPL. The infrastructure keeps expanding. pic.twitter.com/Du2sXKTzyC

— John Squire (@TheCryptoSquire) October 6, 2026

レジャーの有用性が増しても、自動的にXRP需要が増えるわけではない

クリアプールのガバナンスフォーラムは、このXRPLの取り組みを、より広範な機関投資家向け信用への移行の一環として位置づけており、レンディングインフラは依然として技術的な展開の途上にあります。提案によると、この商品はXRPL Devnetでテストされており、XLS-65 Single Asset VaultsとXLS-66 Lending Protocolは修正プロセスの途上にあります。これらの詳細は、投票だけでなく実行こそが重要な要素であることを示しています。XLS-65とXLS-66が修正プロセスを通過できるか、第4四半期の移行が予定どおりに実施できるかが、今後の進捗を測る具体的な指標となります。

XRPの価格観点では、10月5日の市場スナップショットが厳しい文脈を示しています。XRPは前年比で50%下落し、2025年7月に記録した史上最高値3.65ドルを約59%下回っていました。時価総額は約950億ドルで、最大供給量1,000億トークンに対し、約631億トークが流通していました。(出典: DefiLlama)

その規模に照らすと、単一のプロジェクト移行は小さな需要シグナルにすぎません。記事はまた、Rippleが引き続きエスクロー準備から時間をかけてXRPを放出していることにも言及しており、投資家は新たな需要と併せてこの供給側の要因を考慮する可能性があります。

XRPL上の活動とXRP需要は関連していますが、同じものではありません。EthereumとXRPレジャーの両方でのRLUSDの使用は、ステーブルコインが取引における主要資産をXRPにすることなく、レジャー上の活動を支えられる理由を示す好例です。

XRPのカタリストを強める要素とは

記事は、この拡張がXRPとどのように関係しうるかについて、3つのシナリオを示しています。

強気シナリオ: 将来的に、クリアプールやRippleの商品がXRPを担保として使用したり、XRPの流動性を必要としたり、XRPを通じて通貨を接続したりする可能性があります。こうした用途は、信用活動とトークン需要のより直接的なつながりを生み出しますが、現在のRLUSD建ての商品では確立されていません。

中立シナリオ: 移行により信用プラットフォームとRLUSDの活動がXRPLにもたらされる一方で、XRPの役割は主に取引手数料のままとなります。このシナリオでは、レジャーの有用性は高まりますが、価格への影響は限定的です。

弱気シナリオ: 融資がRLUSDのままとなり、プロトコル手数料による買い戻しがCLEARを支えることで、借手や貸手がXRPを保有する増分的な理由はほとんど残りません。それは、XRPレジャー上のネットワークの成長とXRPトークンの需要との区別を一層強めることになります。

97%の投票は、クリアプールがXRPL上で機関投資家向け信用を拡大する意向を持つことを示す有意な証拠です。しかし、それ自体は強いXRP価格カタリストの証拠ではありません。発表された融資はRLUSDを使用し、予定されている手数料による買い戻しはCLEARを対象としているためです。

出典: 99Bitcoins