シンシア・ラミス上院議員は、CLARITY法案が2022年のTerra崩壊の再発を防ぐことを目的としていると述べた。同崩壊では約400億ドルが消滅し、企業が倒産し、利用者が回復不能な資金を失うなど、暗号資産セクター全体に衝撃が走った。

同法案は、準備金で裏付けられたステーブルコインやデジタル資産と、そうした裏付けを持たないアルゴリズム型トークンとの間により明確な区分を設ける。また、暗号資産企業が破産手続きに入った場合の顧客保護規定も追加される。

ラミス議員はXへの投稿で、Terraをより強力な規則が必要な理由の例として挙げた。同議員は次のように書いた。「Terraの崩壊は約400億ドルを消滅させ、残された価値の多くも破産手続きそのものに飲み込まれた。CLARITY法案は、準備金裏付け資産とアルゴリズム的な実験との間に線を引くだけではない。何かが破綻した際、顧客資産が…」— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis)、2026年7月22日。https://x.com/SenLummis/status/2079900767511789681?ref_src=twsrc%5Etfw

ラミス議員は、CLARITY法案が準備金裏付けのデジタル資産をアルゴリズム的な実験から区分し、顧客の保有資産を企業資産として扱うのではなく、顧客を優先する破産保護を創設すると主張した。

これらの破産条項は、法案で最も注目されている分野の一つとなっている。暗号資産ジャーナリストのエレノア・テレットは、共和党上院議員らが業界関係者との説明会を経てCLARITY法案の改正版を発表したと報じた。テレットによると、改正文本には倫理規定、ブロックチェーン規制確実性法（BRCA）、および破産時のデジタル資産取り扱いに関する変更が含まれている。

特に注目を集めている条項の一つは、暗号資産取引所やカストディアンが破産申請した場合の扱いに関するものである。改正法案は、顧客所有のデジタル資産が破綻企業の財産の一部ではなく、顧客の財産として維持されるべきであると明記している。

テレットはXで次のように書いた。「破産保護：新しい条項ではないが、同法案が取引所やカストディアンの破産時にデジタル資産がどのように扱われるかについての規則を定めていることは強調する価値がある。これにより、顧客資産が伝統的な金融資産と同等の保護を受けられるよう支援する…」— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett)、2026年7月22日。https://x.com/EleanorTerrett/status/2079962543691542557?ref_src=twsrc%5Etfw

このアプローチは、伝統的な金融市場で一般的に利用可能な保護措置を反映している。伝統的な金融市場では、顧客の資産は通常企業資金から区分されている。また、この提案はFTX崩壊後に浮上した懸念にも対応する。FTXの破産手続きでは、数百万の顧客が破綻した取引所に預けていた資産を回収するために、長期にわたる法的手続きに直面した。同様の顧客財産に関する紛争は、2022年のCelsius NetworkとBlockFiの倒産でも発生し、裁判所は利用者の預金が顧客の財産として扱われるか、それとも一般の財団資産となるかを判断する必要があった。

改正草案に記載されたCLARITY法案の枠組みの下では、カストディで保管されているデジタル資産は顧客の財産としてより強力な法的認識を受けることになる。支持者らは、この仕組みにより別の大手暗号資産プラットフォームが破綻した場合の不確実性が軽減されると述べている。

CLARITY法案はまだ法律になっていない。共和党上院議員らは当日、詳細を詰めるため暗号資産業界の参加者と協議を行い、新たな草案が継続的な立法プロセスの一部となった。政治家に対する倫理規定は、議員らがより広範な支持を得ようとする中で議論の一部に留まっている。同法案は、安定コインおよびデジタル資産市場構造に関する個別法案を含む、議会で審議されている複数の暗号資産関連提案の一つであり、議員らはセクターに向けたより明確な規制枠組みの確立を模索している。

同法案の現行版は、TerraとFTXの破綻が浮き彫りにした2つの問題に焦点を当てている。すなわち、準備金裏付けのステーブルコインをアルゴリズム型トークンから区分すること、そして破産規則を明確化して顧客資産が自動的に破綻企業の財産に吸収されないようにすることである。これらの規定が最終版に残るかどうかは、議会でのさらなる協議にかかっている。