暗号資産規制は9月15日、米上院で重要な試練を迎えます。議員たちは「デジタル資産市場明確化法(Digital Asset Market Clarity Act)」に対する手続き採決を実施する運びとなっており、この法案は暗号資産取引やトークン分類をめぐるSECとCFTCの管轄の分担を明確にし、米国初の包括的なデジタル資産市場構造の枠組みを確立するものです。

SECのポール・アトキンス委員長はFOX Businessに対し、法案が最終的に上院を通過し、ドナルド・トランプ大統領のもとに届くことを期待していると述べました。ただし、9月15日に予定されている採決は審議進行動議に対するクローチャー投票であり、法案の最終可決を問う投票ではありません。

市場の期待はアトキンス委員長の公の姿勢より大幅に悲観的です。Polymarketのトレーダーは現在、CLARITY法が2026年末までに成立する確率を約14%~15%と予測しています(Polymarket市場)。

Clarity法案可決への楽観論が薄れる

アトキンス委員長の楽観的な見方は、業界関係者の間の見方とは対照的です。8月の夏期休会前にクローチャー投票を確保できなかったことで、すでに好機を逃したと考える関係者もいます。

Clarity法案の2026年成立をめぐるPolymarketの予測確率は現在15%で、市場創設以来最低の水準です。利害関係者は、中間選挙の結果次第で法案成立の可能性が完全に消える可能性があると警告しています。現在、共和党が多数派を握る上院は主要法案を前進させるのに必要な60票のラインに達していないため、この政治的タイムラインは重要な意味を持ちます。

それでも、9月15日のクローチャー投票はその結果が立法努力の方向性を左右するため、大きな注目を集めるイベントであり続けています。Clarity法案の前進には60票が必要であり、超党派の支持が不可欠です。

これまでのところ、超党派の支持が実現した兆候はありません。最大の懸案である倫理条項がすべての利害関係者を満足させる形で解決されたかどうかについても、現時点で更新情報はありません。ただし、クローチャー投票の日前に主要議題で妥協点を見出すための協議が続いていることは複数の報道で確認されています。

https://x.com/bitcoinnews/status/2095147438025650476?s=46

Clarity法案の行方が不透明の中、米規制当局は規則制定を継続

一方、米規制当局はClarity法案が不成立となった場合の備えとしてか、規則制定に注力しています。SECは「暗号資産規制(Regulation of Crypto Assets)」に加え、登録移転代理人に関する規則を近代化する新たな提案を最近発表しました。

暗号資産ジャーナリストのEleanor Terret氏によると、提案された規則は移転代理人が公式記録にブロックチェーン技術を利用することを認めるもので、トークン化証券に関する報告要件も含まれています(https://x.com/EleanorTerrett/status/2094839273086497105?s=20)。

暗号資産業界団体も、革新的な製品に関するガイダンスの発出を規制当局に求める声を強めています。Crypto Council on Innovation(CCI)は最近、非従来的な上場投資信託(ETF)を規制する規則をSECに発行するよう要請しました。

さらに、超党派の元規制担当者らのグループは、市場を国内に取り戻すため、デリバティブ市場を適切に規制するよう商品先物取引委員会(CFTC)に求めました。

9月15日の採決は次の具体的な注目ポイントです。もしクローチャー投票が再度失敗すれば、米国の暗号資産政策における短期的な主要経路として、これらの機関レベルの規則制定への関心がさらに高まる可能性があります。

本記事は情報提供のみを目的としており、法律、金融、または投資に関する助言を構成するものではありません。