CLARITY法に関する最新ニュースとして、米上院は9月15日、H.R. 3633に対するクロージャー(討論終結)採決を実施する予定だ。この採決は、支持者がフィリバスター(無限討論)を終わらせるのに必要な60票を確保し、法案を正式な審議に進められるかどうかを決めるものとなる。

上院多数党院内総務のジョン・チューン氏は、上院が採決を行わないまま5週間の休会に入ったことを受け、8月8日に動議を提出した。暗号資産業界はこのような延期を避けたいと求めていた。

クロージャー採決が成功すれば討論と修正案の審議は可能となるが、CLARITY法そのものを成立させるものではない。10月の選挙休会前は上院の日程が逼迫しており、その後の交渉や本会議での行動に充てられる余地が限られているため、時期が重要となる。9月15日は今や重大な節目とみられており、採決が失敗すれば今期の議会で法案が危うくなり、米国の暗号資産、取引所、ブローカーをめぐる規制の不確実性が続きかねない。

9月15日の上院採決が試すもの

🚨FORMER HOUSE FINANCIAL SERVICES CHAIR SAYS CLARITY ACT WOULD ADD ETHICS RULES DEMS SAY ARE MISSING! Former House Financial Services Chair @PatrickMcHenry told Bloomberg that Democrats stalling the Clarity Act over ethics disputes are ignoring the status quo: there are… pic.twitter.com/zkMo8mFSYa — Crypto Banter (@crypto_banter) August 26, 2026

クロージャーは、討論を終了させ、法案の採決を促すために用いられる上院の手続きだ。チューン氏が8月8日にクロージャーを提出したため、CLARITY法を前進させるには60票が必要であり、同法案が進むには民主党から相当な支援が必要となることを意味する。民主党の主要議員の一部は、マネーロンダリング対策規則に関連する懸念から法案に反対していると述べている。

クロージャーが成立しても、法案はさらなる手続き上の段階に直面し、10月の休会後に立法日数が22日しか残っていない上院では、他の重要法案との競合により最終可決が遅れる可能性がある。この限られた時間枠があるため、業界関係者は今回の採決を単なる例行的な手続き上のハードル以上のものとみなしている。

クロージャーが不成立になれば、ロビイストらは、今期の議会では法案が事実上廃案となりうるとみている。Stifelのブライアン・ガードナー氏は、倫理規定をめぐる未解決の対立を理由に、可決の見通しを「極めて厳しい」と評している。

ワイオミング州選出のシンシア・ラミス上院議員は、さらなる遅延の危険性を警告し、それを「千の切り傷による死」に例えた。それでも、Digital Chamberのコーディ・カーボン氏を含む業界関係者の一部は、この取り組みはまだ終わっていないと述べている。

CLARITY法が米国の暗号資産市場にもたらしうる変化

H.R. 3633は、デジタル資産に関する規制の枠組みを構築し、SECとCFTCに監督責任を割り当てるとともに、暗号資産取引所、ブローカー、ディーラー向けの登録および行動基準を定めるものだ。

支持者らは、最終条文は今も続く上院での交渉次第であるものの、同法案は現行の執行主導のアプローチよりも明確な法的指針を提供すると主張している。

Coinbaseは現行の草案に異議を唱えている。同社のCEOは、デジタルコモディティの分類と監視をめぐる問題が特に未解決であることなどから、現時点の形では法案を支持できないと述べた。

もう一つの論点はステーブルコインの報酬だ。銀行セクターはこれに反対し、そうした報酬が預金流出を引き起こし、貸出に影響を及ぼしうると主張している。

共和党の一部の上院議員も、コミュニティバンク向けのより強固な保護なしにはCLARITY法を支持しないと表明している。このため最終版は下院可決版と大きく異なる可能性があり、米国の暗号資産市場におけるコンプライアンス費用や機関の参入に影響が及びうる。

JUST IN: 📉 Polymarket odds for the CLARITY Act passing in 2026 drops back to 14%. The market shows just a 14% chance of "Yes" for the bill being signed into law this year. 💸 A new wallet recently bet $818K against passage. pic.twitter.com/8l9CKUf7z9 — Bitcoin.com News (@BitcoinNews) August 25, 2026

採決後に想定される2つの道筋

CLARITY法をめぐる議論の核心は、管轄権および執行をめぐる不確実性が続いているため、投資家が米国の暗号資産取引所、ブローカー、トークンに適用する規制リスクプレミアムだ。

クロージャーが可決されれば、CLARITY法はデジタルコモディティの枠組みを維持したまま、さらなる討論へと進む。ただし、その場合でも年末までの最終可決には、倫理規定の文言とステーブルコイン規則に関連する重大な障害が依然として立ちはだかる。

クロージャーが否決されれば、今期の議会で法案は事実上終わりを迎える可能性がある。民主党が下院の主導権を取り戻した場合は他の優先事項に注力する公算が大きく、新たな試みは次の議会まで持ち越される可能性がある。

法案の審議が2027年までずれ込めば、政治環境がさらなる障害を生み、暗号資産企業は分断されたライセンス環境の中で事業運営を迫られる可能性がある。Capital Alpha Partnersのイアン・カッツ氏は、支持者には依然として希望があるものの、状況は有望とは言えないと述べた。

立法をめぐる不確実性はすでに、ワシントンの動向と連動するトークン価格に影響を与えており、過去の遅延はXRPなどの資産に影響を及ぼしてきた。クロージャーが承認されたとしても、倫理規定の文言とステーブルコイン規則をめぐる交渉は依然として大きな障害であり続けるだろう。