ホワイトハウスの暗号アドバイザー、パトリック・ウィットは、CLARITY法をめぐる議会交渉の決定的な期限として9月15日を特定した。この日は上院における次の正式な手続き上の試金石と一致するため、さらに重要な手続き上の意義を帯びている。同法案は、長年続く規制の空白を解決するこれまでで最も重要な議会の取り組みである。米国のデジタル資産市場は現在、SECとCFTCの管轄権を明確化する包括的な法的フレームワークなしに運営されており、企業は明確な法定ルールではなく、重複する執行措置をナビゲートすることを余儀なくされている。

上院多数党院内総務のジョン・チューンは、議員たちが長期休会に入る前にH.R. 3633の審議に入るためのクロージャーを提出し、法案に明確なスケジュールを与えた。上院は9月14日に帰院する予定で、クロージャー動議は翌日午後2時15分に成熟する予定である。

9月15日のクロージャー投票がCLARITY法の次の試練となる

ウィットは、何ヶ月にもわたる交渉が手続き上の投票を生み出せなかった後、休会前の遅延を批判した。彼は、プロセスを前進させるのではなく追加の交渉時間を求めた上院少数党院内総務のチャック・シューマーと名前の明かされていない親暗号派民主党員に責任があるとした。

2026年8月8日のXへの投稿で、ウィットは次のように書いた：

Congress has been working on crypto market structure legislation for years at this point. The Senate alone has been actively negotiating the Clarity Act since last summer. But this past week, Chuck Schumer and the "pro-crypto Democrats" pulled out all the stops to block a mere…

— Patrick Witt (@patrickjwitt) August 8, 2026 Source

ウィットは、市場構造に関する交渉はすでに何年にもわたって引き延ばされており、9月15日までに合意に達しなければ現在の立法の窓が事実上閉ざされる可能性があると警告した。クロージャー動議が60票に達しなかった場合、上院は法案を審議するための全会一致同意協定を交渉するか、新たなクロージャー請願を提出する必要があり、すでに過密な立法日程の議場時間をさらに消費することになる。

その警告にもかかわらず、CLARITY法は無期限に停滞するのではなく、上院で依然としてアクティブな状態にある。チューンのクロージャー提出はむしろ、議員たちが法案の審議を開始するための十分な支持を集められるかどうかを問う正式な試練を作り出した。

9月15日の投票は、上院がH.R. 3633の審議に向けて進むことができるかどうかを決定する。クロージャーには60票が必要であるため、共和党は単独では手続き上の抵抗を乗り越えて法案を前進させることができない。すべての投票する共和党員が動議を支持すると仮定しても、少なくとも8票の民主党の票が依然として必要とされる。この計算により、超党派の交渉が立法の前進の道の中心に置かれている。

チューンが休会前にクロージャーを提出したという決定は、共和党の指導部が上院議員がワシントンに戻った後に60票の連立を組み立てられるかどうかを試す意向であることを示している。クロージャーが発動された場合、上院規則はクロージャー後の議論を30時間に制限し、最終投票前の修正案の提出期間を制限する。

倫理およびステーブルコインをめぐる対立が上院での合意を複雑化

中心的な対立は、デジタル資産により明確な連邦ルールが必要かどうかという問題を超えて広がっている。上院議員たちは投資家保護、倫理規定、ステーブルコイン政策、不法資金対策の各分野で依然として分裂している。

議論の核心として、CLARITY法はデジタル資産がSECまたはCFTCの監督下に置かれるかどうかを判断するためのフレームワークを確立する。また、テーラードな開示要件と市場行動基準も導入する。上院銀行委員会の共和党員は、このフレームワークは分散型金融と集中型デジタル資産仲介業者の両方に対するルールを確立しながら、反詐欺権限を維持すると主張している。

上院版は交渉中に大幅に変更された。上院議員のティム・スコット、シンシア・ラミス、トム・ティリスは、民主党、規制当局、銀行、法執行機関の担当者、消費者団体、暗号通貨企業を含む複数のステークホルダーとの何ヶ月にもわたる協議を経て、5月に改正法案を発表した。その広範な関与にもかかわらず、いくつかの主要な政策対立は未解決のままである。

民主党の懸念は、8月5日に上院銀行委員会少数党スタッフが特定した5つの分野、すなわち証券保護、不法資金、金融安定性、消費者保護、倫理をめぐって強まっている。これらの問題の中で、倫理規定は特に論争の的となっている。民主党は政府高官と関係のある暗号企業に対してより強い制限を求めており、超党派の合意に対するさらなる障害を加えている。

同時に、銀行と暗号通貨企業はステーブルコイン報酬をめぐって依然として分裂している。彼らの対立は、報酬付きステーブルコイン製品が伝統的な銀行預金と直接競合する可能性があるかどうかを中心としている。

294対134の下院投票が上院支持のベンチマークを設定

これらの未解決の問題にもかかわらず、法案は以前に下院で幅広い超党派の支持を獲得した。H.R. 3633は2025年7月に294対134の投票で可決され、216人の共和党員と78人の民主党員が賛成票を投じた（下院点呼投票）。

その結果は上院にとって重要なベンチマークを確立した。しかし、上院議員は現在、同等の超党派連立が何ヶ月にもわたる修正と主要な政策条項に対する継続的な対立を乗り越えられるかどうかを判断しなければならない。

たとえ上院が9月15日のクロージャーに必要な60票のしきい値に達したとしても、CLARITY法が直ちにホワイトハウスに送られるわけではない。その投票は議員たちが議論、修正案の提出、最終的な可決に向けて前進することを許可するに過ぎない。上院は下院可決版を大幅に修正しているため、法案が大統領の机に届く前に、両院は同一の立法文言で合意する必要がまだある。