CLARITY法、9月15日上院クロージャー投票へ＝暗号資産法案が前進

上院がH.R. 3633の手続き的試練を設定

デジタル資産法案が上院の議題の中心に戻ろうとしている。議員らはH.R. 3633が本格的な審議に進めるかどうかを決める重要な手続き投票に向けて準備を進めている。8月8日に発表された民主党上院議員の公開スケジュールによると、デジタル資産市場明確化法（CLARITY法）のクロージャー動議は9月15日午後2時15分に審理される可能性がある。

発表されたスケジュールによれば、上院議員は法案の最終可決ではなく、議事日程番号423（H.R. 3633）の審議を進めるかどうかについてクロージャーを審理することになる。審議入り動議は上院が法案の審議を開始できるかどうかを決める手続き上のステップであり、クロージャーは討論を制限して本院が前進できるようにするメカニズムである。

法案の場合、上院の投票手続きでは、正当に選出され宣誓した上院議員の5分の3、すなわち完全に定員が揃った上院では60票の賛成がクロージャー発動に一般に必要とされる。この敷居をクリアすればH.R. 3633は上院での審議に一歩近づく。クロージャーの発動に失敗すれば、動議はこの段階で本院の長時間討論の障壁を乗り越えられなくなる。

CLARITY法は、現議会で上院の議事日程に載った最も重要なデジタル資産市場構造法案の一つであり、米国の暗号資産規制を左右し、分割してきたSECとCFTCの間の管轄権の重複をいかに解決するかについての長年にわたる議論を反映している。

元下院議員マクヘンリー氏が上院の本会議時間を強調

元米国下院議員パトリック・マクヘンリー（共和党・ノースカロライナ州選出）は8月8日にXで、上院の本会議時間を確保したことは法案にとって重要な手続き上の進展であると述べた。

「議会、特に上院はカレンダー、すなわち『本会議時間』によって動いている。……CLARITY法は現在カレンダーに載っている。ジョン・チューン院内総務は暗号資産に本会議時間を与えている。遅れはあるものの、上院議員たちは記録に残ることになる。」

9月15日の投票が現在予定通りに正確に実施されることは保証されていない。クロージャー動議は撤回または無効化される可能性があり、上院指導部が時期や手続きを変更する全会一致の同意協定に達する可能性もあり、また本院が記名投票の前に別の手続き的ステップを踏む可能性もある。クロージャー投票が実施されて成功すれば、上院はH.R. 3633の審議に近づくことになる。失敗した場合、審議入り動議はこの段階では進展しない。

クロージャーが発動され、審議入り動議が採択されれば、上院は法案を本会議での審議に付し、上院議員は最終可決の投票の前に修正案を提出できるようになる。その本会議プロセスの結果により、下院可決版との相違をさらに調整する必要があるかどうかが決まる。

立法の経緯と並行法案

H.R. 3633は、商品先物取引委員会（CFTC）と米国証券取引委員会（SEC）に役割を割り当てることで、デジタル商品の規制フレームワークを確立する。また、取引監視、記録保存、顧客資産の混同、代替取引システム、仮登録に関する要件を定めている。このフレームワークの下では、SECの管轄は事業体の債務または株式を表す投資契約であるデジタル資産に一般的に適用され、CFTCの管轄はそのような義務を伴わない取引で販売されるデジタル資産をカバーする。これは取引所やトークン発行者が長年求めてきた境界線である。

議会の記録によると、下院は2025年7月17日に294対134で同法案を可決し、その後上院に送付され、上院銀行・住宅・都市問題委員会に付託された。下院での投票は両党から支持を集め、近年の議会において単独の暗号資産法案として最も強力な超党派の差の一つとなった。今年に入っても勢いは続き、上院銀行委員会は5月14日に15対9の投票でH.R. 3633を推進し、法案を上院全体での審議に向けて送った。

上院農業委員会は1月29日にデジタル商品仲介者法も推進した。これは下院で可決されたCLARITY法を基盤とし、CFTCのデジタル商品に対する権限を拡大する並行市場構造法案である。CLARITY法は2025年のデジタル資産に関するより広範な立法推進の一環であり、これには議会で別途進められているステーブルコイン監視措置も含まれている。

タイムラインと政治的圧力

9月15日のクロージャー措置は、H.R. 3633への審議入り動議に関する8月8日の提出に続くものである。上院のスケジュールによると、議員らは夏の休会中の一連の非本会議（プロフォーマ・セッション）を経て、9月14日に通常業務に戻る予定である。

米国上院議員バーニー・モレノ氏がCLARITY法をめぐる交渉が終了したと述べた後、政治的圧力も高まっており、関心は上院再開時に支持者が必要な票を確保して法案を前進させることができるかどうかに移っている。クロージャー投票の結果は、現議会において初の包括的デジタル資産市場構造法案を最終可決に向けて前進させる十分な超党派の合意が存在するかどうかを示すものとなる。