Citadelの旗艦Wellingtonファンドは、Leopold Aschenbrenner氏の苦境にあるSituational AwarenessファンドからAI関連株数十億ドル相当を取得した後、7月に5.9%上昇した。

この月間上昇により、Wellingtonの2026年通年リターンは12%となった。これは結果に詳しい関係者によるものだ。Citadelは約710億ドルの顧客資産を運用している。

Wellingtonは7月24日まではほぼ横ばいだった。半導体とAI関連株の急落がヘッジファンドのポートフォリオを圧迫していたためだ。月末の最終局面では、Situational Awarenessのポジション取得後にパフォーマンスが改善した。

Situational Awarenessは、AI企業へのレバレッジを効かせた投資により、年初から6月までに439%のリターンを記録していた。その戦略は7月に急反転し、同ファンドは最大保有銘柄のいくつかが下落し、貸し手からの圧力が強まったことで約67%下落した。

その後、同ファンドは約160億ドルの上場株ポートフォリオの大半をCitadelに売却した。手続きは24時間未満で完了した。Citadelはいくつかのポジションを10%以上のディスカウントで取得した。

Citadelはこのポートフォリオを巡り、Jane StreetとMillennium Managementとの競争を制した。事情に詳しい関係者によると、Ken Griffin氏とCitadelの上級幹部らは取引の組成のため夜通し作業した。

Goldman Sachs、JPMorgan、Bank of America、Citigroupを含む複数の銀行が売却を支援した。Citadelはブローカー・レバレッジで調達されたポートフォリオ部分を取得し、Situational AwarenessはAnthropicへの投資を含む、より小規模な上場・非上場資産を維持した。

取引後、Situational Awarenessが以前に開示していた保有銘柄の一部は回復した。SanDiskは結果公表前の水曜日からほぼ30%上昇し、他のAI関連銘柄も強制売却圧力の緩和を受けて反発した。

Citadelは7月、他の主要戦略でも利益を計上した。タクティカル・トレーディング・ファンドは約11%上昇し、株式中心のエクイティ・ファンドは14.2%上昇した。両ファンドとも年初来では約27%上昇していた。

これらの結果は、AI株の下落にさらされた複数のヘッジファンドの損失と対照的だった。急速に変動するセクターで、混雑したレバレッジポジションが価格反転時にリターンへ急速に影響し得ることを示している。半導体メーカーやその他のテクノロジー企業にレバレッジポジションを持つファンドは、価格下落によりポートフォリオの縮小と証拠金圧力が生じ、2桁の損失を記録した。

Citadelはこれまでも、経営難に陥った投資会社からポートフォリオを取得してきた。同社は2006年の破綻後にAmaranth Advisorsからポジションを買い取り、翌年にはSowood Capital Managementから資産を取得した。