火曜日、Circle株は反発基調を続けた。投資家が増加するUSDC流通量と、CircleのArcブロックチェーンの公開に向けた動きを見守る中、CRCLは8月25日に92.02ドルで引け、4.9%上昇し、日中高値は93.40ドルを付けた。

暗号資産市場の環境改善を背景に、株価は8月の約58ドルの安値から急回復した。Circleは9月16日にArcをパブリックメインネットで公開する準備も進めており、これは中核のステーブルコイン事業に加わる新たな成長要因となる可能性がある。特に投資家は、最近の暗号資産反発がどこまで持続するのかを引き続き見極めている。

Circle株はUSDC成長の継続で上昇

CRCLは、暗号資産市場全体の上昇に支えられ、回復局面を維持している。今週、Bitcoinは重要な80,000ドルの抵抗線を再テストし、ETH、XRP、Solanaを含む多くのアルトコインは2桁の上昇を記録した。全コインの時価総額は2.6兆ドル超まで拡大し、Fear and Greed Indexは80の極度の強欲ゾーンに入った。

歴史的に、暗号資産市場の上昇局面では、取引や資金移動に使われるステーブルコインに投資資金が向かうことが多い。USDCの時価総額が今月の最低水準だった717.5億ドルから735億ドルへ増加したのは、その説明となる。Circleはステーブルコインを短期の政府債券に投資することで収益の大半を得ているため、USDCの力強い成長は同社にとって重要であり、流通動向と債券市場の環境が事業の中核をなしている。

もっとも、Circleには重要なリスクもある。現在の暗号資産ラリーが継続するのか、それとも一時的な戻りに終わるのかは不透明だ。dead-cat bounceとは、資産価格が一時的に上昇した後、再び下落基調に戻る状況を指す。

米国債利回りの上昇がCircleを下支えする可能性

CRCLのもう一つの潜在的な材料は、米国債利回りが今後も上昇する可能性だ。2年債利回りは4.22%で取引されており、より短期の債券も4%超の利回りとなっている。

米国の公的債務も急増している。先週4兆ドルを突破した後、すでに4兆7000億ドルに達した。現状が変わらなければ、2030年、あるいはそれ以前に5兆ドルを超える可能性がある。

これは、中国と日本が米国の政治情勢の変化や国内問題を背景に、保有する米国債を徐々に売却している時期に起きている。実際、長期債利回りが上昇した際には、米財務省が介入を余儀なくされた。

そのため、利回りがしばらく高止まりするリスクがある。Circleは比較的安全な政府債券に投資しているため、これは追い風となるが、一方で株価は同社の主要な収益モデルに影響する金利環境と密接に連動したままとなる。

Arcメインネット公開は9月16日に予定

CRCLを押し上げる可能性があるもう一つの重要な材料は、CircleのLayer 1ネットワークArcの公開だ。Arcは、Ethereum、Solana、BNB Chainといった主要チェーンの代替となることを目指している。

Circleはすでにベンチャーキャピタル企業から2億ドル超を調達しており、Arcはテストネットで数百万件の取引を処理している。同ネットワークは今年9月にローンチ予定で、CRCLへの関心を高める可能性がある。

好材料としては、Arcが業界で瞬く間に注目を集めたRobinhood Chainのように好調な結果を出す可能性がある。また、CoinbaseのBaseが獲得した高い採用水準に近づく可能性もある。一方で、Arcが数多くある失敗したEthereumキラーの一つに終わるリスクもある。

CRCL株は主要抵抗線を上抜け

日足チャートでは、CRCLは8月に58.30ドルで底打ちし、その後上昇に転じた。現在は約90ドルまで上昇しており、6月以来の高値となっている。その過程で、7月20日の高値だった72.72ドルという重要な抵抗線を上抜けた。

株価はSupertrend指標も上回っている。したがって、強気派が次の主要抵抗線である100ドルを目標にする中、株価はさらに上昇を続ける可能性が高い。ただし、小さな island reversal パターンを形成しており、これはしばしば反転につながることがある。