アナリストのDoctor Profit氏は、Circle、Coinbase、Ethereumを中核とする長期投資テーゼを発表し、この3つを進化するデジタル金融エコシステムの中核と位置づけた。同レポートは、米国の議員が暗号資産関連法制の推進を続ける中で発表された。同法には、決済用ステーブルコインに関する連邦規制フレームワークを確立する新たに制定されたGENIUS法が含まれる。また、機関投資家によるトークン化の取り組みが拡大し、金融市場全体で規制されたステーブルコインの導入が進んでいる。米国での株式公開を申請済みのCircleは、新たなステーブルコイン規則の下で、公開市場で取引される最初の主要ステーブルコイン発行体の一つとなる見通しである。

Xで共有した分析の中で、Doctor Profit氏は、これらのエンティティが彼の言う「Galactic Three」を形成していると主張した。これはBlackRockのデジタル資産分野における存在感の拡大によって強化された、緊密に相互接続されたネットワークである。

BlackRockとのつながりがテーゼを支える

Doctor Profit氏によると、デジタル資産セクター全体におけるBlackRockの関与の深まりが、Circle、Coinbase、Ethereum間の結びつきを強化している。CircleはUSDC準備資産の大半をBlackRockが運用するファンドを通じて管理しており、一方CoinbaseはBlackRockのiShares Bitcoin Trustおよびその他複数の米国暗号資産ETFのカストディアンを務めている。

同アナリストはまた、CoinbaseのCircleに対する持ち分およびUSDC準備資産に連動する収益分配契約を強調した。さらに、CoinbaseのBaseネットワークはEthereum上で決済を行っており、エコシステム内にさらなる構造的なつながりを生み出している。

Ethereum上ではBlackRockのBUIDLトークン化国債ファンドも構築されている。Doctor Profit氏は、Ethereumが現在トークン化された現実世界資産市場をリードしており、総ロック額は約166億ドルに達していると指摘した。その他の主要な資産運用会社も競合するトークン化製品を発表しており、Franklin TempletonのOnChain U.S. Government Money Fund（FOBXX）やOndo Financeのトークン化国債製品などが含まれる。これにより、BlackRockだけでなくブロックチェーンインフラへの機関投資家の参加が拡大している。

規制の動向とトークン化インフラ

Doctor Profit氏は、審議中のCLARITY法をデジタル資産市場における法的確実性の拡大をもたらす可能性があると指摘した。同法案は下院金融サービス委員会を通過しており、トークンの分類、取引所の監督、ステーブルコイン、分散型金融、および破産保護を対象としている。

同氏はまた、Depository Trust & Clearing Corporationのトークン化イニシアチブにも言及した。報告によると、同プラットフォームはトークン化された有価証券をサポートするブロックチェーンインフラとして、EthereumクライアントであるBesuに依存している。

ポートフォリオ配分と量子セキュリティの懸念

Doctor Profit氏はBitcoinに対して強気の姿勢を維持しつつも、現在のポートフォリオ配分がEthereum 60%、Bitcoin 40%であることを明かした。同氏は最近発表されたBitcoin Security Consortiumに言及し、Bitcoinの将来のロードマップには最終的に量子耐性のアップグレードが含まれる可能性があると示唆した。

同アナリストはCoinbaseの調査を引用し、古い形式のBitcoinウォレットの20%から50%が将来、量子関連のセキュリティリスクに直面する可能性があると指摘した。

同氏はまた、レポートの成長数字も強調した。CircleのUSYCトークン化国債製品は約30億ドルにまで拡大しており、USDCは6月中に約1.21兆ドルの取引高を処理した。