Circleとビナンスの拡大したパートナーシップにより、同社のUSDCステーブルコインはグローバルおよび新興市場全体で大幅に大きな流通チャネルを獲得し、市場リーダーのテザーUSDTとの競争が激化する可能性があります。ステーブルコイン発行者にとって、取引所での流通は普及を左右する最も重要なレバーの一つです。トークンを上場する市場は、そのトークンがどれほど容易に取引・価格付け・移転できるか、そして日常利用が依存する流動性を形作ります。

この取り決めの下、ビナンスはCircleに1億ドルを出資し、自社プラットフォーム全体でUSDCを促進・統合する新たな5年間の契約に調印しました。この取引により、ビナンスはCircleの成長への直接的な金銭的利害を得ると同時に、ステーブルコイン発行者であるCircleは世界最大級の暗号資産取引・ウォレットエコシステムへのアクセスを確保します。

このパートナーシップはすでに測定可能な成長を生み出しています。2024年末に両社の最初の協業が始まった時点で、ビナンスは140のUSDC建てスポット市場を提供していました。暗号資産市場データプロバイダーKaikoのデータによると、その数はその後329に増加しています。

取引高も同様の推移を示しています。Kaikoのデータによると、ビナンスの月間USDC取引高はパートナーシップ以前の約200億〜400億ドルから、一貫して800億ドル超に増加しました。Kaikoのリサーチ責任者であるAnastasia Melachrinos氏によると、2026年に入り、ビナンスは1日あたり50億〜100億ドルのUSDCスポット取引を処理しています。

こうした勢いがあるにもかかわらず、Circleは市場リーダーに大きく水を空けたままです。USDCの時価総額は現在約740億ドルであるのに対し、テザーUSDTは約1,400億ドルであり、この2つのドル連動トークンの間には大きな差があります。価総額はステーブルコインの流通トークンの総価値を反映するため、両者の差を測る標準的な指標となります。

アナリストは、ビナンスの流通網がCircleによるUSDC採用の拡大、特に新興市場での拡大に役立つ可能性があると述べています。とはいえ、ユーザーをUSDTから引き離すには時間がかかる可能性があります。テザーは深い流動性、広範な取引ペア、成熟した決済ネットワークを確立しており、構築に何年もかかる種類のネットワークの深度を持っているためです。

「流通だけでは、それを一晩で変えることはできません」と、マーケットメイカーGravity Teamの共同創業者兼CEOであるMartins Benkitis氏は、USDTの確立された流動性とユーザーベースを挙げて述べました。

この契約はまた、USDC発行を超えて流通および決済インフラを構築するというCircleのより広範な戦略を深めるものでもあります。同社はCoinbaseとの商業関係を維持し、決済ネットワークを拡大しているほか、シンガポールのTazaPayの4億ドルでの買収により、新興市場全体で現地の銀行関係と決済レールを追加することになります。これらの地域では、現地通貨とドル連動トークンの間でユーザーがどれほど容易に移動できるかを左右する、現地銀行へのアクセスが重要な要素となります。

Circleにとって、ビナンスとのこの取引は単なるもう一つの取引所提携以上の意味を持ちます。この取引は、世界最大級の暗号資産プラットフォームの一つをUSDCの成長に金銭的に結び付けると同時に、ステーブルコイン発行者に対し、ドル連動ステーブルコインが取引と決済の両方でますます利用される市場への大きな参入ルートを提供します。5年間の契約が進む中で注目すべき数値は、ビナンス上のUSDC建て市場の数、高い取引高の持続性、そしてUSDTとの時価総額の差が縮まり始めるかどうかです。