ChainlinkはCustodySyncを発表した。これは、資格保有機関(クオリファイド・カストディアン)が、デジタル資産を既存の保管体制の下に置いたまま、機関投資家クライアントに分散型金融(DeFi)レンディング市場へのアクセスを提供できるようにする新ソリューションである。Anchorage Digital Bankがこの取り組みのローンチパートナーを務める。資格保有機関とは、適用される規則の下で顧客資産を保有する、一般的に銀行や信託会社などの規制対象機関を指す。

同サービスは、資格保有機関が保管するデジタル資産を保管から移動させることなく、それを担保に借入を行うことを機関投資家に可能にすることを目指している。これは、機関投資家のDeFi参入における長年の障壁、すなわちレンディング機会のために資産をブロックチェーンベースのプロトコルへ移転する必要があり、その移転が規制要件や社内リスク管理方針と衝突し得るという課題に対処するものである。

保管とDeFiの橋渡し

Chainlinkの推計では、保管下にあるデジタル資産は約7,000億ドルで、従来型資産の保管残高250兆ドルの0.5%未満にすぎない。それに対してDeFiレンディング市場は800億ドルを超える預かり残高を擁し、3,000億ドル以上(訳注:原文は"over $30 billion")のアクティブな貸出を計上している。この格差は、オンチェーンレンディングへの機関投資家の参入拡大の可能性を浮き彫りにしている。

しかし、銀行、投資会社、その他の機関は、規制、投資ガイドライン、または社内方針により、資産を資格保有機関に預け入れることを求められる場合がある。こうした保有資産をDeFiプロトコルに移すことは、コンプライアンス上の課題を生み、機関が直接引き受けることが許されていないスマートコントラクトリスクにさらす可能性がある。

歴史的に、保管サービス事業者とブロックチェーンレンディングプロトコルは別個のシステムで運用されてきた。カストディアンは通常、自社のインフラ内で担保残高やローン・トゥ・バリュー(LTV)比率を監視する一方、レンディングプロトコルはポジションをオンチェーンで追跡する。データの不一致や連携の遅れにより、同じローンについて両システムが食い違う数値を報告する事態が起こり得る。

こうした不整合は、マージンコールや清算に関する判断を複雑にする。プロトコルが、まだ十分に担保されているポジションを清算してしまうこともあれば、担保が未償還ローンをカバーできなくなるまで対応を遅らせることもあり得る。

レンディングプロセス全体でのデータ共有

CustodySyncは、最初の担保預入・借入段階から返済および潜在的な清算に至るまで、カストディアンとDeFiレンディング市場の整合性を維持するよう設計されている。Chainlinkは検証済みデータを提供し、双方がローンとその担保について一貫した見解のもとで業務を行えるようにする。

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— Chainlink (@chainlink) October 26, 2026

ChainlinkのXでの発表

このソリューションは、機関資産に対する保管管理を維持しながら、借入人がブロックチェーンベースのレンディング市場にアクセスできるようにすることを目指している。この仕組みにより、機関投資家は既存の保管体制を維持したまま、デジタル資産の保有をより効率的に活用できる可能性がある。

カストディアンとオンチェーンプロトコル間の情報連携を図ることで、同サービスは、別個の金融システム間で担保を管理する際の運用上の摩擦を軽減することを目指している。ローンポジションに関する一貫した情報は、担保価値の変動やレンディング環境の変化により介入が必要となった際に、参加者がより信頼性の高い判断を下すことにも役立ち得る。

Anchorage Digitalが担保管理インフラを提供

Anchorage Digitalは、保管インフラとAtlas Collateral Management製品によって今回のローンチを支える。いずれも、参加するレンディングプロトコルと連携して動作するよう構築されている。

この仕組みは、伝統的な機関金融市場でなじみのある三者モデルに沿ったものである。Anchorage Digitalはレンディングプロトコルの指定担保代理人として機能する。これは伝統的市場で一般的な役割であり、指定された当事者が取引相手に代わって差し入れられた担保を管理するものである。一方、機関投資家は既存の保管関係を維持しつつ、借入機会へのアクセスを得る。

この構造は、資産管理、リスク管理、運用監視に関する機関投資家の要件とDeFiレンディングの親和性を高めることを目的としている。資格保有機関に資産を預けることと分散型レンディング市場にアクセスすることのいずれかを選ぶのではなく、対象となる機関はこの調整された枠組みを通じて両方を追求できる可能性がある。

CustodySyncの登場は、伝統的な機関向け保管体制とブロックチェーンベースの金融サービスをつなぐ、より広範な取り組みの一環を反映している。より広い普及は、カストディアンやレンディングプロトコルの参加と、機関投資家による運用・規制・技術リスクの評価次第となる。この枠組みがローンチ後の段階に進むにつれ、注目すべき指標は、追加の資格保有機関やレンディングプロトコルがCustodySyncと統合するかどうか、また対象機関がこの仕組みの下で借入を開始するかどうかである。

出典:CoinTrust