Chainlinkは、分散型金融（DeFi）レンディング市場と適格カストディを接続する新ソリューション「CustodySync」を発表した。これにより、規制されたカストディから資産を移動させることなく、機関資金がDeFiに参入する代替経路が開かれる。Anchorage Digital Bankが公式ローンチパートナーを務め、同行の機関顧客はAnchorageに保管され続ける担保を裏付けとして借り入れが可能になる。

従来、DeFiの流動性を利用するには資産を規制されたカストディから引き出す必要があり、このトレードオフがカストディに保管されたデジタル資産の多くをオンチェーンレンディングの対象外に留めてきた。同製品は、DeFiの流動性へのアクセスを求めつつも、適格カストディ、内部統制、厳格なリスク管理を必要とする機関を対象としている。Chainlinkによると、約7,000億ドルのデジタル資産がカストディアンに保管されており、オンチェーンレンディングに向けられる可能性があるという。

Chainlink CustodySync、7,000億ドルの保管中暗号資産をDeFiに接続

Chainlinkの数値によると、伝統的なカストディ市場が約250兆ドルの資産を扱うのに対し、現在カストディに保管されているデジタル資産は約7,000億ドルと推定されている。一方、DeFiレンディング市場には300億ドル超のアクティブなロックされた融資残高があり、預かり残高は800億ドルを超える。この比較は、伝統的なカストディと比べてデジタル資産カストディがいまだ初期段階にあること、そして今日のオンチェーンレンディング活動と比べて保管中のデジタ資産規模がいかに大きいかを浮き彫りにしている。

CustodySyncは、この2つのシステムを調和させることを目的として設計されている。このモデルでは、機関は資産をレンディングプロトコルに移動する必要がない。代わりに、適格カストディアンに資産を保持し続けながら、それらをオンチェーンで借入の担保として活用できる。

Anchorage Digital Bankは公式ローンチパートナーとして、Atlas Collateral Managementインフラを活用し、担保管理、マージン監視、清算プロセスを調整している。詳細はChainlinkの公式発表を参照。

担保はカストディに留まり、融資はオンチェーンで実行

この仕組みでは、担保残高は常にカストディアンの管理下に置かれる。Chainlink Proof of Reserveがカストディ残高をオンチェーンで公開し、転送制限付きレシートトークンがレンディング市場内の担保として機能する。このトークンはカストディに保管された額を反映するが、レンディング取引の枠外で独立した請求権を生み出すものではない。融資が実行されると、借入資産はDeFi市場から機関の借り手へと直接流れる。

Chainlink Data Feedsがレンディングプロトコルに価格を供給し、Data Streamsが同じ価格をカストディアンのオフチェーンシステムへと伝達する。この価格の共有により、双方が矛盾する清算を実行したり、異なるローン・トゥ・バリュー（LTV）比率を算出したりするリスクを最小限に抑えることが意図されている。

Chainlink、CRE、Proof of Reserve、Data Feedsを1つのスタックに統合

CustodySyncは複数のChainlink製品を単一の機関向けワークフローに統合している。Chainlink Runtime Environment（CRE）がカストディシステムとオンチェーン市場間の相互作用を管理する。Proof of Reserveはシステム全体の残高チェックに使用され、Data FeedsとData Streamsは両環境間で担保価値の整合性を維持する。

ポジションが上限を超えた場合、指定された担保エージェントが売却プロセスの実行を確実に行う。清算時には、CustodySyncが最終決済前にオンチェーンで売却代金を取り込むことで、レンディングポジションの同期が維持される。

Anchorage Digital BankはCustodySyncを実装した最初の適格カストディアンである。発表によると、同行のAtlasインスツルメントは、機関向け融資の担保管理、監視、マージンコールおよびマージン清算ワークフローをすでに提供している。このモデルの最初の実装として、Anchorageの展開はカストディとDeFiレンディングを結ぶ基準点となる。CustodySyncがローンチ構成を超えて発展する中、追加の適格カストディアンの統合とレンディング市場の対応が注目すべき動向となる。

出典：Crypto Ninjas