Chainlinkは、Lombard Finance、Flow Traders、Cap、Symbioticと提携し、Bitcoin保有者と機関投資家向けクレジット市場を結び付けるために設計されたBitcoin Onchain Credit Strategyを開始した。ChainlinkとLombard Financeの発表によると、この戦略はBitcoinを裏付けとする預け入れを通じて、機関投資家によるステーブルコイン借り入れを支えると同時に、規制下のカウンターパーティを通じてBitcoin保有者に新たな利回り機会を創出する。

Chainlink、CCIPでBitcoinクレジット基盤を拡大

Lombard Financeは、同社プロトコルに預け入れられたBitcoinを表すリキッドステーキングトークンであるLBTCの発行者であり、ChainlinkのCross-Chain Interoperability Protocol（CCIP）を採用した。これにより、LBTC、BTC.b、ネイティブBitcoinをBitcoin Onchain Credit Strategyへ安全にクロスチェーン入金できるよう支援する。この統合により、複数のブロックチェーンネットワーク上のBitcoin資産が、統一された機関投資家向けクレジット商品にアクセスできる。

この戦略は、分散型金融における根強い課題に対応するものだ。多くの機関投資家企業は取引業務のためにステーブルコイン流動性を必要としているが、規制上および運用上の制約により、従来のオンチェーンレンディングプールへの参加が妨げられることが多い。Chainlinkは、CCIPがBitcoin担保資産の安全な移動を可能にし、対応ネットワーク全体でのアクセスを簡素化すると述べた。

Flow Tradersが初期の機関投資家借り手に

Lombard Financeによると、欧州最大級の自己勘定取引およびマーケットメイキング企業の一つであるアムステルダム拠点のFlow Tradersは、この戦略を利用する最初期の機関投資家参加者の一社だ。Flow Tradersは担保を直接オンチェーンに差し入れるのではなく、Ethereum上の機関投資家向けクレジットプラットフォームであるCapを通じてステーブルコインを借り入れ、Bitcoin Earnの預金者が担保カバレッジを提供する。

Lombardは発表の中でこのモデルについて、「Flow Traders borrows against it without posting any collateral of its own onchain.」と説明した。

その見返りとして、機関投資家の借り手は固定の年率プレミアムを支払い、参加するBitcoin保有者にとって予測可能な利回り源を生み出す。この仕組みは、利回りが通常、借入需要に応じて変動する従来のDeFiレンディングとは対照的だ。

Bitcoin保有者に新たな機関投資家向け利回りの選択肢

この戦略は、単一のBitcoin Earnボールト内で2つの異なる収益源を組み合わせる。Lombardによると、ユーザーはSentoraのMoney Market Strategyからの変動収益に加え、機関投資家の借入需要によって生じる固定プレミアムを得ることができる。

対象となるLBTC保有者について、Lombardは合計の年率利回りを約2%と見積もっているが、実際のリターンは市場環境によって変動する可能性がある。現在、対象担保にはLBTC、BTC.b、ネイティブBitcoinが含まれる。Avalanche上のBTC.bユーザーもChainlink CCIPを通じてこの戦略にアクセスでき、Ethereumネイティブ資産以外にも参加範囲が広がる。

この商品は、市場に存在する注目すべきギャップを対象としている。Bitcoinは時価総額で最大の暗号資産であるにもかかわらず、そのベースレイヤー上でネイティブに利回りを生み出すことはなく、保有者が自身の資産からリターンを得るためのコンプライアンスに対応した選択肢はこれまで限られていた。

パブリックブロックチェーン上の機関投資家向けクレジット

今回の発表は、機関投資家向けインフラがパブリックブロックチェーン上に構築されつつある、より広範な傾向を反映している。プロトコルは個人向けレンディングのみに焦点を当てるのではなく、デジタル資産の流動性にコンプライアンスを順守してアクセスする必要がある規制対象の金融機関向けに調整された商品をますます開発している。

Chainlinkにとって、この統合はCCIPの役割をトークン移転の枠を超えて、機関投資家向け金融アプリケーションへとさらに拡大するものだ。規制対象企業がブロックチェーンベースの決済や担保管理の検討を続ける中、相互運用性ソリューションの重要性は一段と高まる位置付けにある。

この戦略はBitcoinの価格に直接影響するものではないが、ブロックチェーンインフラ提供企業が分散型金融と伝統的資本市場を橋渡しすることを目的としたサービスを構築していることを示している。