Chainalysisは、暗号資産の課税に新たな視点を提示し、2025年までに世界の課税対象となる暗号資産活動が総額4,570億ドルに達すると予測した。このうち米国は1,126億ドルを占める。しかし、OECDの透明性ルールが捉えられるのはこの活動の一部にすぎず、オンチェーンでの活動と、仲介者を通じた報告によって税務当局が把握できる情報との間のギャップが浮き彫りになっている。この予測は本日、Chainalysisのレポートとして公開された。

4,570億ドルのベースライン

この推計には、実現利益、マイニング、ステーキング、レンディング、ギャンブルによる収益、および暗号資産での支払いが、Bitcoin、Ethereum、Solana、Tron、BNB Chain、Baseという6つのブロックチェーンにわたって合算されている。

取引所プラットフォーム内のユーザー間取引は含まれていないため、この数値は下限の推計とみなされる。地域別では北米が1,346億ドルで首位となり、欧州が1,251億ドルでこれに続く。国別のランキングでは、ドイツ、中国、英国が米国の直後に位置している。

CARFが把握できるのはわずか14%

OECDが策定した暗号資産報告枠組み(CARF)は、2026年1月1日から48の管轄区域で運用されている。しかし市場の大部分は、居住地情報を収集したり、トークンの取得価格を記録したりする仲介者が存在しない環境で動いている。

The taxman is staring at a $457B crypto pile. Chainalysis says that's the lower bound for potentially taxable on-chain activity in 2025. CARF only covers about 14% of it though, so DeFi and P2P are still mostly in the dark. US led the list at $112B. pic.twitter.com/KFFpzr02Dx

— Jessica Gonzales (@lil_disruptor), August 27, 2026

Chainalysisによれば、この制度がカバーする課税対象のオンチェーン取引はわずか14%にとどまり、残りの86%は第三者が介在しない分散型プラットフォーム上で行われている。その範囲は、分散型取引所、ピアツーピア(P2P)取引、セルフカストディウォレット、ステーブルコインによる決済に及ぶ。

中介者報告を超えて

取引所、カストディアン、規制当局の視点から見ると、この乖離は、仲介者による報告への依存が常に有効であるとは限らないことを示している。特に、活動の相当部分が、居住地や取得原価の記録を自然には生成しないインフラ上を流れる場合に顕著である。投資家はDeFiやP2P活動による利益の自己申告という負担を負い、一方で機関は課税対象イベントを特定するための分析を行わなければならない。

IRSのフォーム1099-DAや韓国でまもなく導入される制度はCARFを補完するものだが、正確な全体像を得るためには、政府は提供者から受け取る報告情報に基盤となる活動への理解を組み合わせる必要が依然としてある。