米商品先物取引委員会（CFTC）は、資産の大規模なトークン化（従来の金融商品をブロックチェーン上のデジタルトークンとして表現すること）、オンチェーンファイナンスの拡大、24時間365日の取引の拡大に米金融市場が備える必要があると述べました。発言したのは同委員会のマイケル・セリグ委員長です。

ニューヨーク連邦準備銀行で開催された米国債市場カンファレンスでの講演で、セリグ委員長は、トークン化、ブロックチェーン、人工知能の進展が、24時間365日の取引への移行と相まって、今後10年で金融市場を再形成しうると述べました。

米国の先物およびスワップ市場を監督するこのデリバティブ規制当局は、こうした変化に向けてすでに準備を進めています。CFTCは一部のデリバティブ市場を24時間取引に拡大することについて意見を募集しており、2026年5月には、継続的な取引、清算、決済に関わる規制上の考慮事項を示すガイダンスを発行しました。

セリグ委員長によれば、トークン化された実世界資産はほぼ即時の決済を可能にし、担保が清算機関、仲介業者、エンドユーザー間でリアルタイムに移動できるようになるとしています。これは、今日の伝統的な市場インフラの多くを支配している固定された日次決済サイクルとは対照的です。

この準備の一環として、CFTCは適格担保（市場参加者がデリバティブポジションの裏付けとして差し入れる資産）の範囲を拡大し、国立信托銀行が発行する一部の決済型ステーブルコインを含めるようにしました。ステーブルコインは安定した価値を持するよう設計されたデジタルトークンで、多くの場合米ドルにペッグされています。同委員会はまた、取引所、清算機関、その他の市場参加者によるステーブルコインの責任ある利用を支援するさらなる方法を探る意向を示しました。

これらの発言は、SEC（米証券取引委員会）が別途、トークン化証券のオンチェーン取引の促進を進める中で行われたものです。CLARITY法を含む米国のより広範な暗号資産関連法案は、依然として議会で停滞しています。CFTCのパブリックコメント手続き、SECによるトークン化証券に向けた並行の取り組み、CLARITY法に関する議会の動向は、こうした市場構造の変化が進む中で注視すべき重要な論点です。

セリグ委員長はさらに、CFTCは24時間市場に対して一律のアプローチを適用しないとの考えを示し、暗号資産や貴金属は農産物、エネルギー製品、一部の金融デリバティブよりも継続的な取引に適している可能性があると指摘しました。

これらの委員長の発言は、米国の市場インフラがブロックチェーンベースの金融に適応していく中で、トークン化、オンチェーンファイナンス、継続的取引がCFTCの現在の規制上の優先事項に位置づけられていることを示しています。