Morning MinuteはTyler Warnerによる日刊ニュースレターです。記載の分析および見解は彼自身のものであり、必ずしもDecryptの見解を反映するものではありません。

今日の主なニュース:

• 原油安と利回り低下の中、主要暗号資産は小幅高。BTCは86,300ドル
• CFTCがRegulation CTXとCAMを通じた暗号資産取引所の規制計画を公表
• SECが3倍レバレッジのBTC・ETHファンドの取引を承認
• PolymarketがProtocol v2を発表。Predict Funがトークン発行を予告
• Pump.funの収益が週間で20%増、アプリ利用は過去最高

CFTC、暗号資産取引所の認可制度を構想

Clarity法が上院で廃案となってから3週間、CFTCは暗号資産取引所を規制する独自の計画を公表した。実際の規則案が策定される前にパブリックコメントを求める早期文書であり、連邦官報に掲載されれば60日間のコメント期間が設けられる。この意見募集期間が次の節目となり、寄せられた意見は機関が提案する拘束力のある条文の策定に反映される予定だ。しかし、この計画は議会が成立させられなかった内容——レバレッジの有無が認可の要否を決める、暗号資産取引所向けの連邦認可制度——を提示している。

なぜ策定するのか。 暗号資産取引は現在、他の市場向けに作られた規則か、州ごと異なる州ライセンスの下で運営されている。CFTCは50の州ライセンスではなく、一つの連邦選択肢を求めている。計画の2つの柱がRegulation CTXとRegulation CAMである。

対象となる取引。 主に借入資金を伴う取引、または借入が単に提供されている取引。当局は2010年のドッド・フランク法の規定を幅広く解釈しており、取引所が利用規約でレバレッジに言及し、顧客の暗号資産を自社の勘定で保有している場合、全額現金で支払われた取引でさえ対象となり得る。

認可で可能になること。 買い手と売り手のマッチング、顧客資金と暗号資産の保管、取引の決済、貸付。1社が複数の機能を担うことも可能だが、それぞれ個別の承認が必要となる。取引はすでにマネーロンダリング対策規制の対象となっているブローカーを経由して行われ、レバレッジを提供できるのはそれらのブローカーまたはそのスポンサー銀行のみとなる。

顧客保護。 顧客資金と会社資金の分別、記録保持、価格操作の監視、貸付の検証、損失への備え。当局はさらに、準備金証明(Proof-of-Reserves)要件や、操作されやすいトークンの上場に対する基準も検討している。

トレードオフ。 明確な規則は米国企業がより多くの商品を提供できることを意味し、市場参加者がこれをオンショアのパーペチュアル(無期限)先物に好材料と見る理由だ。一方で、認可はコンプライアンスコストを伴い、一部の商品はコストに耐えられない可能性がある。

CFTCのMike Selig委員長は、この規則はFTXのような不正を事後に摘発するのではなく防止するために設計されていると述べ、その趣旨を示すプロモーション動画を投稿した。今回の通知はまた、Kraken、Ooki DAO、Uniswapに対するバイデン政権期の訴訟を「執行による規制」——成文規則ではなく訴訟によって政策を進めることの俗称——と呼び、当局自身の歴史を否定している。

🚨 BREAKING NEWS 📺 pic.twitter.com/hbDcjjI69B — Mike Selig (@ChairmanSelig) October 5, 2026

Source: Mike Selig on X

強気シナリオはシンプルだ。 連邦認可により、米国の取引所は現在提供できないレバレッジ商品を扱えるようになる。市場参加者がこれをオンショアの永久先物——満期日を持たないレバレッジ付きデリバティブ契約——への最も明確な道筋と見る理由だ。Robinhoodは米国の暗号資産パーペチュアルを発表したばかりで、Coinbaseは個別株パーペチュアルを申請し、Krakenの親会社はHyperliquidと交渉中だ。Warner氏の記述によれば、3社ともこのような「扉」の存在を必要としている。明確な規則は「どの規制当局が管轄するのか」という長年の障害を取り除き、銀行やブローカーが暗号資産に触れやすくもする。

彼の見立てでは、これらすべてがスムーズなオンボーディング、潜在的なユーザー増加、業界全体の成長につながる。業界の成長はおそらく価格上昇を意味する——少なくとも一部の資産にとっては、すべてではないにせよ——そして暗号資産は再び大衆向けの投資対象資産クラスとなる。

マクロ・暗号資産・市場

主要暗号資産はほぼ横ばい:BTC +0.2%で86,300ドル。ETH -0.1%で2,714ドル。SOL -0.3%で120ドル。HYPE +0.6%で93.60ドル。ZEC +4%で1,370ドル。

主なアルトコインの上昇銘柄はZRO(+13%)、FIL(+6%)、RAY(+8%)、NEAR(+4%)。

原油は2%安の88ドル、金は0.6%高の4,180ドル。原油安と利回り低下の中、株価先物は堅調:ダウ +0.4%、ナスダック +0.4%。

米財務省は2つの暗号資産監視提案を撤回した:2020年の自己管理ウォレット間送金を追跡する規則と、2023年のミキサー targeted 計画。ウォレット規則は、銀行に3,000ドル超の送金の記録保持と、10,000ドル超の送金の報告を義務付ける内容だった。

SECは、Bitcoin、Ethereum、金、銀、原油、天然ガスの日中の動きを3倍に拡大する6つのファンドを承認した。10月2日のCboeの規則変更が承認されたもの。これらのファンドは設計上1日でリセットされるため、長期間のリターンではなく1セッションの動きの3倍を追跡することを狙っている。

Ethereumは、メインチェーンとレイヤー2にまたがって同時に処理される初のトランザクションを実行した。Ethereum Economic Zoneフレームワークの下でのテストで0.001 ETHを移動。両方の部分が同時に成功するか、同時に取り消されるかのいずれかとなり、Ethereumの多数のネットワークが別々の場所に感じられるのを防ぐことが狙いだ。

ZachXBTは自己資金349,700ドルを費やし、北朝鮮のために資金洗浄を行う中国の犯罪組織の顧客を装った。彼は注文ごとに5%を失い、事件が進行中の18ヶ月間この情報を公開せずにいた。この情報によりBybitハッキングの資金——凍結された442,000ドルのTetherを含む——の凍結に貢献した。

Stripeは年末までに100カ国以上でステーブルコインカードを展開する計画だ。先月の利用額は12億ドルに達し、1年前の3倍となった。

OKXとNYSEの親会社は、Nvidia、Tesla、Apple、Microsoft、Amazon、Alphabetを含む60銘柄以上のオンチェーン化対象銘柄をリスト化した。各トークンはブローカーが保有する実際の株式によって1対1で裏付けられ、従来のオーダーブックではなくプールからステーブルコインで購入することになる。

OKXは、コード変更の約95%でAIが主要な作業を行い、エンジニアはレビューと承認に回っていると述べた。創業者のStar Xu氏は、AIモデル提供企業への支払額が先月1,000万ドルに達したと明かした。

企業財務とETF

Bitcoin ETFは月曜に9,000万ドルの純流出を記録。ETH ETFは5,100万ドルの流出となった。

Strategyは第3四半期にBitcoinで209.1億ドルの簿価利益を計上した。1年ぶりの黒字四半期。同社はわずか334 BTCを2,870万ドルで購入する一方、STRCの買戻しに1.76億ドルを支出した。

Metaplanetは10,000 BTCを7.89億ドルで売却し、11,000 BTCを9.49億ドルで買い戻した。信用格付機関に対し、Bitcoinを必要に応じて現金化できることを示すためだ。

Bitmineはさらに15,112 ETHを約4,100万ドルで購入し、全Ethereumの5%を保有する目標の99%に到達。現在の保有額は6,016,414 ETHで約164億ドルに相当する。

ミームコイントラッカー

ミーム系主要銘柄は下落:DOGE -1%、SHIB -1%、PEPE -4%、PENGU -2%、TRUMP -2%、SPX -5%、BONK -6%。

Robinhoodチェーンの主要銘柄はほぼ横ばい:Pons -1%で2.66億ドル。AIは1.1億ドルでばい。Cashcat -5%で1.5億ドル。BonerとOrbioはともに-20%。v4(+80%)とBun(+30%)が主な上昇銘柄。

Solanaの主な上昇銘柄:Higgs +160%、Plague +220%、Crawl +55%、Swordcat +60%。

トークン・エアドロップ・プロトコルトラッカー

オンチェーンプロトコルの収益ではPumpが279万ドルで首位。次いでHyperが149万ドル、Collector Cryptが49.6万ドル。

Predict Funはトークンの近々の発行を予告した。

PolymarketはProtocol V2を発表。決済が単一ソースではなく、UMAとChainlink——ブロックチェーンに現実世界の結果を報告する2つのオラクルサービス——の両方から取得されるようになった。

Binanceは、自然言語の取引アイデアを実際の戦略に変換するAIスイートを、無料のマーケットアシスタントと開発者プラットフォームとともに発表した。AI Proは月額19.99ドルで10月下旬に登場する一方、開発者ツールは8月から提供中だ。

NFTの動向

NFT主要銘柄はほぼ横ばい:Punksは33 ETHで横ばい、BAYCは5.95 ETHで横ばい、Pudgyは+3%で3.07 ETH。

Long Neck Brokers(+46倍)とQuotrons(+9%)が主な上昇銘柄。

Clausがフロア価格0.9 ETHでデビュー。Claus AIトークンに紐づく新コレクションだ。