CFTC、暗号資産永久先物をめぐるCME提訴の却下を求める
重要ポイント
- •CFTCはCMEグループの6月の訴訟を却下する申立てを行い、財務的損害の可能性を示せないため同取引所は訴訟要件を欠くと主張した。
- •CMEの訴訟は、Kalshi向けのビットコイン永久先物の承認とCoinbase向けのノーアクションポジションに異議を唱え、マイケル・セリグ委員長が完全な委員パネルなしに単独で行動したと主張していた。
- •CFTCは、CFTC登録取引所は誰でもデジタル資産の永久先物を上場可能であり、CMEは同じ製品を上場できないとは主張していないと指摘した。
- •本件の結果は、永久型契約が先物とスワップのどちらとして規制されるかに影響し、適用される規則と市場参加者を左右する。
- •CFTCは口頭弁論を請求しているが、木曜日時点でまだ日程は決まっていない。
米商品先物取引委員会（CFTC）は、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループが提起した民事訴訟の却下を求める申立てを行った。同訴訟では、CFTCが暗号資産の「先物」を「スワップ」として扱ったことは議会の意思に反すると主張されていた。
水曜日に米コロンビア特別区連邦地方裁判所に提出された書面で、CFTCのマイケル・セリグ委員長と委員会を代表する弁護士らは、CME訴訟を却下する申立てを審理する公聴会を請求し、同取引所グループは訴訟要件（standing）を欠くと主張した。本件は、連邦デリバティブ規制当局と、米国における規制されたビットコインおよびイーサリアム先物の主要な取引場所として長年機能してきた世界最大級の先物取引所の一社との間での、まれな公の対立である。
CMEは6月、CFTCが予測市場プラットフォームKalshi向けにビットコイン（BTC）のスポット価格に連動する永久先物契約を承認し、暗号資産取引所Coinbaseの類似製品についてノーアクションポジションを発出したことを受けて、CFTCを提訴した。満期のない永久先物は世界的に最も取引量の多い暗号デリバティブの一つであり、これまで主に米国外の非規制プラットフォームで提供されてきたため、今回の承認は同製品を米国の規制市場に導入する重要な一歩となった。6月の訴状は、セリグ委員長が5人の委員の完全なパネルを欠いたまま単独で行動し、満期付きの「先物」を「スワップ」として扱うことで商品取引所法に違反したと主張していた。
CFTCは申立ての中で、同グループは「実際に財務的損害を被る可能性が高いこと」を具体的に示せないとし、「CFTCに登録された取引所は誰でもデジタル資産の永久先物を上場できる」と指摘した。本件は規制上の分類をめぐる問題も含んでいる。永久型契約が先物として規制されるかスワップとして規制されるかによって、適用される規則や市場参加者が変わるため、デリバティブ業界全体にコンプライアンス上の影響を及ぼす区分となる。
「本訴訟は全くの無用な騒ぎである」と書面は述べている。「CMEは、ビットコインなどのデジタル資産の『永久先物契約』を承認するCFTCの命令[...]、および永久先物に関するより一般的な政策声明[...]によって損害を被ったと主張しているが、CMEは自らがこの同じ種類の先物契約を上場できないとは主張していない。」
申立てはさらに次のように付け加えた。「[...] CMEは、CFTCによる永久先物契約の承認から財務的損害を被ったと主張しておらず、もっともらかに主張することもできない。したがってCMEは訴訟要件を欠く。」
最初の訴訟が提起された際、CFTCの報道官はCointelegraphに対し、CMEは「ローフェア（訴訟戦術）」に及んだと述べ、同庁は6月の訴状を「軽率的」だと表現した。
セリグ委員長とCFTCはこの申立てについて口頭弁論を請求しているが、木曜日時点で公の記録上ではまだ日程は決まっていない。裁判所の訴訟要件に関する判断、およびその後の本案の決定は、今後、米国の規制下にある取引所が永久型暗号デリバティブを提供できる方法を左右するだろう。
