米商品先物取引委員会（CFTC）は、暗号資産取引および市場を規制する規則案を行政管理予算局（OMB）に提出し、審査を求めた。これは、上院がCLARITY法案の採決を先送りし、規制当局が既存の権限に基づいて行動せざるを得なくなった数日後のことである。この提出と同時に、米証券取引委員会（SEC）は同じ日に、プラットフォームがトークン化株式のオンチェーン取引を提供するための5年間の道を開く措置を発表し、さらにCFTCはソフトウェアプロバイダーの市場アクセスを緩和するノーアクションレターを公表した。これらの動きを総合すると、立法ルートが停滞する中、米国の暗号資産市場ルールが規制行動を通じて前進していることがわかる。

この提出書類は9月17日に受理され、「規則制定前（prerule）」段階と記載されており、規則制定プロセスの初期段階にあることを意味する。規則に関する詳細はまだ公表されていない。

CFTC Submits Crypto Market Rule Proposal for White House Review as CLARITY Act Stalls A regulatory filing on the White House Office of Management and Budget (OMB) website indicates that the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) submitted a proposal to regulate… pic.twitter.com/XJSzJ9k1MK

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 18, 2026

この規則案のタイトルは「Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets」である。対象となる資産や、取引所がコンプライアンスのために何をすべきかはまだ明らかになっていない。各機関が規制草案を公表する前に審査を行うOMBによる審査が完了すると、草案はCCに戻り、採決とパブリックコメント期間が行われる。規則が施行される前にもう一度の採決が必要となる。コメント段階では、草案の内容が公表された後、業界関係者やその他のステークホルダーに初めて正式に意見を述べる機会が与えられる。この提出はCoinDeskが報じた。

上院、CLARITY法案の採決を先送り

CLARITY法案は、暗号資産市場向けの連邦レベルの枠組みを作ることを目的としていた。上院は9月15日の採決でこの法案を可決できなかった。現時点では、この結果により、米国の暗号資産市場構造は新たな立法ではなく、各機関の規則制定によって形成されることになる。

採決の翌日、CFTCのMichael Selig委員長はXへの投稿で、同機関は既存の権限を用いた規則の発行に向けて「準備が整っている（locked in and ready to ship）」と述べた。SECのPaul Atkins委員長も別に、SECは「立法の有無にかかわらず」前進すると述べた。

pic.twitter.com/N87oIV8mXC

— Mike Selig (@ChairmanSelig) September 16, 2026

Selig委員長は8月にこの方向性を示唆していた。8月20日のイノベーション諮問委員会の会議で、彼はCLARITY法案が停滞した場合でもCFTCは行動する準備ができていると述べた。また、登録および未登録の暗号資産取引所が、「暗号資産市場（crypto asset market）」と呼ばれる指定契約市場の一種となり、CFTCの監督下でレバレッジ付きの暗号資産取引を提供できるような規則を検討するよう職員に指示したと述べた。指定契約市場とは、CFTCが先物およびオプション契約の上場を承認した取引所であり、この地位を得た暗号資産取引所は同機関の直接監督下に置かれることになる。

SEC、トークン化株式取引への道を開く

CFTCが規則案を提出したのと同じ日、SECは「イノベーション免除」を発表し、条件を満たすプラットフォームに対し、証券取引所として登録することなく、一部のトークン化株式（従来の株式をブロックチェーン上で表現したもの）のオンチェーン取引を提供できる5年間の猶予期間を設けた。両機関は、現在の権限の下で暗号資産業界により明確なルールを提供するために協力していると述べている。

CFTCはまた、金曜日にノーアクションレターを公表した。この措置により、特定のソフトウェアプロバイダーは、紹介ブローカー（顧客にデリバティブの取引を勧誘するが自ら執行しない仲介者）として登録することなく、規制されたデリバティブ市場にユーザーを接続できるようになる。プロバイダーは特定の契約を販売し、取引ベースの手数料を徴収することはできるが、顧客資金を保有したり、取引シグナルを生成したり、注文のルーティング方法を管理したりすることはできない。

この猶予には、リスク開示や記録保存要件などの条件が伴う。CFTCがソフトウェア開発者向けの正式な規則を採用するまで有効である。それまでの間、これらの暫定的な措置は、各機関の既存の権限の下で、規制された米国市場へのアクセスを求める企業が現在利用できる経路を示している。

CoinbaseのCEO、Brian Armstrongは、上院の採決後、規制当局にはすでに必要なツールが揃っていると述べた。「いずれにせよ、暗号資産に明確性がもたらされる（So clarity is coming to crypto regardless）」と、彼は9月15日にXで書いた。

ソース: CoinCentral