Celestia [TIA] は、取引環境がより中立的な局面へ移行したように見える中、過去数週間にわたって下落している。

同トークンは年初来で25%下落しており、執筆時点で前日の値動きは0.2%の上昇にとどまった。この小幅な日次変動は、TIAの次の価格方向を巡る不透明感がある中で、市場が狭いレンジ内にあることを示していた。

Celestiaはデータ可用性に重点を置くモジュラー型ブロックチェーンネットワークであり、実行、決済、データ可用性を1つのレイヤーにまとめるのではなく、中核的なブロックチェーン機能を分離する設計を採用している。TIAにとって、ネットワーク利用指標とトークン供給イベントの両方が、短期的な状況を評価するトレーダーにとって重要な材料となる。

TIAは追加のトークンロック解除に直面

TIAでは大規模なトークンロック解除が予定されており、解除されたトークンはブロックチェーンの研究開発に振り向けられる。トークンロック解除は、これまでロックされていたトークンを流通に投入するもので、利用可能な供給量を増やし、資産価格に圧力を加える可能性がある。

今回のロック解除では、24時間以内におよそ$62,000相当のトークンが市場に放出される予定だ。さらに48時間以内に別の$62,000相当のロック解除が続く見込みで、短期間に追加の供給イベントが発生することになる。

Celestiaのオンチェーン指標は低調なままだった。同ネットワークの総預かり資産（TVL）は$0で、チェーンが前日に生み出した手数料はわずか$53だった。

TVLと手数料収入は、ネットワークがどれだけの資本と取引活動を引き付けているかを測る指標として一般的に使われる。Celestiaの場合、これらの数値が低いことは、オンチェーン需要のシグナルが限られる中でロック解除が迫っていることを意味する。

低調なオンチェーン活動と流通供給量の増加予定が重なり、追加トークンが短期的な価格動向に影響するかどうかをトレーダーが見極める中で、Celestiaは敏感な局面に置かれている。

Fundingデータと資本フロー

オンチェーン指標の弱さと予定されているトークンロック解除にもかかわらず、デリバティブデータはTIAを巡るポジショニングがネットでプラスに転じ、トレーダーがロングポジションを増やしていることを示した。

前日のFunding Rateデータは急上昇し、最新の数値によるとチャート上で約0.0049%に達した。Funding Rateがプラスであることは、ロングポジションがショートに支払いを行っていることを示し、通常は弱気のレバレッジポジションよりも強気のレバレッジポジションが多いことを反映する。

同じ期間にOpen Interestも大きく増加し、TIAのデリバティブ市場に追加資本が流入したことを示唆した。

Open Interestは過去24時間で23%増加し、その期間中に$57.52 millionの高水準に達した。

Funding Rateの上昇とOpen Interestの増加が同時に起きていることは、市場に流入した新たな資本の多くがロングポジションに向けられていることを示している。これは、ロック解除のような現物市場の供給イベントが、偏ったデリバティブエクスポージャーと同時に到来した場合、レバレッジポジションが反応を増幅させる可能性があるため重要だ。

清算水準は引き続き拮抗

チャート上の買い注文と売り注文のクラスターを追跡する清算ヒートマップ分析では、TIAが流動性面で非常に均衡したゾーンにあることが示された。

同資産には現在価格の上に分散した売り注文があり、その下には同程度の厚みを持つ分散した買い注文があった。この構造は、どちらの流動性クラスターも相場の動きを引き寄せる可能性があるため、価格が上下どちらにも動き得ることを示している。

清算クラスターは、トレーダーの間で価格動向の潜在的な磁石と見なされることが多いが、チャート上では上下の水準の間に明確な不均衡は見られなかった。

ポジショニングが拮抗しているため、レンジのどちら側が先に試されるかはモメンタムが左右する可能性が高い。執筆時点では、デリバティブデータはより強いロングポジションを示していた一方、保留中のトークンロック解除は潜在的な供給圧力という対抗要因となっていた。

Celestiaは今後2日間で、それぞれ約$62,000相当のトークンを2回に分けて放出する予定だ。同時に、トレーダーは強気のレバレッジエクスポージャーを増やしており、Open Interestは23%上昇し、Funding Rateデータはプラスを維持している。