ナイジェリアで₦100紙幣と₦200紙幣の不足が目立つようになっているのは、デジタル決済チャネルの普及拡大と、インフレによる購買力の低下が要因だと、ナイジェリア中央銀行（CBN）のオラエミ・カルドソ総裁は述べた。

カルドソ氏は火曜日、アブジャで開かれた第306回金融政策委員会（MPC）の後、中央銀行が低額紙幣を流通から回収したわけではないと明確にした。これらは引き続き法定通貨である。ただし、より多くのナイジェリア人がデジタル決済に移行するにつれ、小額紙幣への需要は自然に低下し、CBNがそれらを大量に印刷・流通させる必要性も下がると説明した。

「より多くの人がデジタル決済チャネルを利用するようになると、硬貨や低額紙幣への需要は自然に低下する」とカルドソ氏は述べた。「需要が少なければ、それらを大量に印刷し流通させる必要性も少なくなる。」

TheCableはカルドソ氏の発言を報じたうえで、この不足が購買力の低下とデジタル決済の普及の双方に関連していると伝えた。

紙幣の実用性を低下させるインフレの役割

カルドソ氏は、もう一つの要因として、インフレが₦100紙幣で購入できるものを着実に目減りさせてきたことも認めた。ナイジェリアのインフレ率は数年にわたり2桁台にとどまっており、今回の同じ会合でMPCは政策金利を26.5%に据え置いた。5年前に₦100で買えたものは、現在₦100で賄えるものを大きく上回っている。紙幣が単独で意味のあるものを買えなくなると、消費者はそれを保有しなくなり、お釣りとして求めなくなり、やがて不足しても気づきにくくなる。

デジタル決済の普及と購買力の低下という二つの力は、ナイジェリア経済における現金の動き方を変えつつある。CBNは2012年にラゴスで現金取扱手数料を初めて導入し、その後全国に拡大して以来、何らかのキャッシュレス政策を進めてきた。つまり、カルドソ氏が述べた変化は、10年以上にわたる意図的な政策の方向性の延長線上にある。フィンテック企業はその流れを加速させたが、インフレ、現金流通の物流、消費者行動の変化も、低額紙幣の流通のあり方に影響している。

フィンテックプラットフォームが日常取引を変えた仕組み

この変化は日常の商取引の中に見て取れる。5年前には、路上の販売店でスヤを買う、オートバイの乗車代を払う、地元市場で食料品代を分け合うといった場面では、すべて現金が必要だった。₦100紙幣は、こうした日々の取引に不可欠だった。

現在では、こうした商取引の多くがデジタルチャネルを通じて行われている。OPay、Moniepoint、PalmPayなどのプラットフォームは、かつて現金が完全に支配していた経済領域にデジタル決済インフラを積極的に広げてきた。路上販売者はPOS端末やQRコードを掲示し、オートバイ運転手は銀行振込を受け付け、市場の商人は顧客が財布に手を伸ばす前に口座情報を共有する。

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この変化は偶然に起きたものではない。OPay、Moniepoint、PalmPayを含む企業は、現金を手渡すのと同じくらい円滑にデジタル決済を利用できるよう、顧客獲得、代理店の研修、インフラ整備に長年の努力と多額の資本を投じてきた。Nigeria Inter-Bank Settlement System（NIBSS）は、ナイジェリアの電子決済取引が近年劇的に拡大し、モバイルおよびPOS取引の規模が10年前には想像しにくかった水準に達していると報告している。OPayだけでも毎日1億件超の取引を処理している。

小口取引が現金からデジタルプラットフォームへ移行するにつれ、低額紙幣への需要は減少している。カルドソ氏は、需要が低下すれば、CBNがそれらの紙幣を大規模に印刷・配布する動機も弱まると指摘した。ただし中央銀行は、₦100紙幣と₦200紙幣への需要が時間とともにどの程度変化したかを定量化する具体的なデータは公表していない。

デビットカードはナイジェリアのカード決済額の約99%を占めているが、カード利用でさえ、より摩擦が少なく物理的なカード読み取りを必要としないフィンテックアプリ経由の直接送金に、次第に置き換えられている。

地域社会ごとに異なる影響

消費者にとって、₦100紙幣の入手しにくさは進展と移行の双方を反映している。ラゴス、アブジャ、その他の主要都市部では、何百万人もの住民にとって、現金を使わずに一日を過ごすことは可能である。一方、接続環境が不安定な農村部、小規模都市、市場、あるいは高齢の商人がデジタルツールを導入していない場所では、現金は依然として不可欠だ。そうした人々にとって、小額紙幣の不足はデジタル化の進展の兆候ではなく、日常の商取引を難しくする実務上の不便である。

現金の入手可能性に対する敏感さには、最近の記憶も影響している。2023年のナイラ紙幣刷新政策では、旧高額紙幣を短い期限内に新紙幣と交換することが求められ、最高裁が旧紙幣も引き続き法定通貨であると判断するまで、広範な現金不足と社会的混乱を招いた。この出来事により、特定の額面紙幣の有無は、より目に見える公共の関心事となった。

商人にとって、この移行にはメリットとデメリットがある。デジタル決済を受け入れる商人は、より広い顧客基盤にアクセスでき、将来的に信用へのアクセスを支える可能性のある取引記録を構築でき、偽札や盗難の懸念を減らせる。一方で、POS端末を取得する初期費用、フィンテックプラットフォーム上の取引手数料、断続的なネットワーク障害は、小規模事業者が慎重に考慮しなければならない現実のコストである。

カルドソ氏の発言は、CBNが全体的な方向性を前向きに捉えていることを示唆している。総裁は一貫して、金融包摂とデジタル化を相互に補完する目標として示してきた。正式な金融チャネルへの参加が広がれば、経済のより多くの部分が可視化され、課税可能となり、金融システムによるサービス提供の対象となる。同氏は、ナイジェリアの外国為替市場の売買高が日によっては10億ドルを超えると述べ、システムへの信頼が高まっていることを示した。

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複数の要因が作用

₦100紙幣の姿が見えにくくなっていることは、大規模な移行に内在する摩擦も浮き彫りにしている。2億人超の人口を抱え、経済格差が大きく、インフラ面の課題も大きい国において、フィンテック企業が構築しているキャッシュライト経済は、社会のあらゆる層で公平に機能するまでにはなお途上にある。

CBNは₦100紙幣と₦200紙幣への需要低下の主因をデジタル決済の普及に帰しているが、インフレ、小額紙幣の摩耗の速さ、現金流通上の課題、消費者習慣の変化など、他の要因も低額紙幣の流通のあり方を形づくってきた。フィンテックは、小額紙幣が見つかりにくくなった唯一の説明ではなく、複数ある要因の一つである。