Canton Strategic Holdings Inc.(NASDAQ: CNTN)はTSV LLCと合意し、同社の普通株式を Canton Network上でトークン化証券として提供することになりました。取引開始は早ければ月曜日の見込みです。この取り決めにより、投資家は規制された取引フレームワーク内で、同社のナスダック上場株式を基にしたブロックチェーン上の表現を取引できるようになります。

同社は、トークン化プロセスを支援するため、米国証券取引委員会(SEC)に登録されているオンチェーン・トランスファーエージェントのFairmint Inc.を起用したと発表しました。トランスファーエージェントは米国証券市場において長い歴史を持つ役割を担っており、発行体の株主名簿を管理し、株式移転を処理する記録管理者として機能します。トークン化された株式は、ナスダック上場株式と同等の権利を保持するとともに、継続的な取引とアトミック決済を提供する見込みです。

今回の計画的なローンチは、トークン化された米国公開株式をCanton Networkに導入し、ブロックチェーンベースの取引と従来の株式に付随する権利を組み合わせることを目指しています。

24時間取引とアトミック決済

この合意に基づき、FairmintのSEC登録子会社であるFairmint TA LLCが、トークン化株式を発行し、公式なオンチェーン所有記録を管理します。この構造は、従来の株式所有とブロックチェーンインフラを橋渡ししつつ、基礎となる証券の株主権を維持することを目的としています。

指定された取引時間内でのみ取引される従来の株式市場とは異なり、提案されたトークン化証券は24時間取引が可能になる予定です。これにより、投資家は米国市場の標準的な取引時間外でも取引できる柔軟性を得られる可能性がありますが、プラットフォームのアクセス要件や運用 arrangements に従うものとなります。

また、株式はアトミック決済を採用する見込みです。アトミック決済とは、資産の移転とそれに対応する支払いを単一のトランザクションとして同時に完了させるプロセスであり、取引の両側を調整することで決済遅延やカウンターパーティー・エクスポージャーを削減できます。これは、取引が通常、約定後の翌営業日に決済される米国株式の標準的なサイクルとは異なります。

発表によれば、トークン化によって基礎となる株式に付随する経済的権利が変更されることは示されていません。取り組みの焦点は、同社の既存株式に対する追加の取引・所有インフラの導入にあります。

TSV、オートマテッド・マーケット・メイキングへの統合を計画

TSVは、取引プラットフォーム上のオートマテッド・マーケット・メイカー(AMM)を通じてトークン化証券を提供する意向です。同プラットフォームはTradecraftプロトコルを使用してAMMプール経由の取引を処理し、適格参加者が承認されたトークン化株式を取引できるようにします。

AMMは、従来の注文マッチング・システムのみに依存せず、定義済みのメカニズムによって流動性プール経由の取引を促進します。トークン化証券への適用により、市場参加者が流動性にアクセスする代替手段が生まれる可能性がありますが、実際の取引条件は参加状況、プールの深さ、市場需要に左右されます。

この合意は、9月17日付でTSVがイノベーション・エグゼンプション(Innovation Exemption)制度に基づきSECへ通知したことに続くものです。発表によると、この取り組みは同制度のもとでトークン化された米国株式への規制されたアクセスの初期事例を確立することを意図しています。

TSVはAli Abrar氏とRyan Trinkle氏によって設立され、Release No. 34-106402に基づくSECのイノベーション・エグゼンプション・プロセスを完了しています。同社のプラットフォームは、承認された参加者がAMMプール経由でトークン化された全国市場システム株式を取引できるよう設計されています。

トークン化金融におけるCanton Strategicの役割

Canton Strategic Holdingsは、スーパー・バリデーターおよびCanton FoundationのメンバーとしてCanton Networkエコシステムに参加しています。この取り組みへの関与により、同社は金融市場向けブロックチェーンベースのインフラを開発するネットワークの取り組みに直接位置づけられます。

SEC登録のトランスファーエージェントを通じてトークン化株式を発行し所有記録を管理することで、この取り組みはブロックチェーン取引と確立された証券コンプライアンスおよび株主保護を結びつけることを目指しています。

この動きは、伝統的金融資産をブロックチェーンネットワークに移行するより広範な取り組みを反映したものです。トークン化により、プログラマブルなトランザクション、継続的な市場アクセス、そしてより速い決済が可能になる可能性があります。ただし、実質的なメリットは規制要件、プラットフォームへの参加状況、十分な流動性の確保にかかっています。

投資家にとっては、今回の提案されたスキームにより、従来のナスダック取引以外の方法でCanton Strategic Holdingsの株式にアクセスできるようになる可能性があります。金融業界全体にとっては、トークン化された株式がブロックチェーンベースの決済・取引インフラを用いながら規制された米国市場内で機能しうるかを試す新たなテストとなります。

計画的な取引開始はこの取り組みにとって重要な節目となり、モデルが投資家や他の承認された参加者にどれだけ効果的に機能するかは、採用状況と市場の流動性によって左右される見込みです。

出典: CoinTrust