Canary CapitalのInjective（INJ）連動ステーキング型上場投信（ETF）が11月5日にナスダックで取引を開始し、最初の2つの取引日を純資産1,612万ドルで終えました。ティッカーINJCで上場された本ファンドは、このネットワーク向けとして米国初のスポット商品であり、トークンへのエクスポージョーとステーキングを通じて生み出される利回りを組み合わせています。

ステーキング型上場投資商品は基軸となるトークンを保有し、ネットワークのプルーフ・オブ・ステークの仕組みにおいてバリデータに委任します。ステーキング報酬はトークンの価格変動に上乗せされる形で株主に還元されます。この構造により、投資家はトークンの直接管理やバリデータ運用を行うことなく、上場商品を通じて資産とそのステーキング経済性の両方にアクセスできます。上場株式として、本ファンドは従来のETFと同様に通常の証券口座で購入・保有が可能です。ナスダックは、NYSE Arcaと並び、スポットおよびステーキング連動型の暗号資産上場における米国の主要市場の一つとなっています。

Injectiveは、分散型取引所インフラを含む金融アプリケーション向けに特化して設計されたレイヤー1ブロックチェーンです。Injective Labsが開発したこのネットワークは2021年にメインネットを開始しました。ネイティブトークンのINJはガバナンス、ステーキング、取引手数料に使用され、保有者はトークンをバリデータに委任して報酬を得ることができます。

Canary Capitalは、Valkyrie Investmentsの共同創設者でもあるSteven McClurgが2023年に設立したデジタル資産投資会社です。同社は米国で単一トークン型の上場投資商品を複数出願・上場してきました。INJCの上場は、そのラインナップを時価総額の小さいプロトコルトークンへと拡大するものであり、2025年の規制変更で米国上場の暗号資産ファンドがステーキングを組み込むことが認められたことを受け、市場の最初のスポット商品の波を形成したビットコイン・イーサリアム商品を超えて米国の暗号資産ファンドの裾野が広がる一歩となります。このトークン向けの米国上場商品が前例のない中、今後の取引日におけるINJCの純資産の伸びは、時価総額の小さいプロトコルに連動するステーキング商品への需要を測る最初の指標となります。

本記事は最初にCOINOTAGで公開されました。