BTCPay Serverは、現在アクティブに悪用されている重大な脆弱性を公表し、資金が危険にさらされていると警告した。同プロジェクトは、運営者にバージョン2.4.2への即時更新、またはパッチ適用までサーバーをオフラインにすることを求めている。この警告は、最近のColdcardハードウェアウォレットのハッキング被害に続き、ビットコインインフラ全体でセキュリティ警告が高まっている時期に発表された。BTCPay Serverは、無料のオープンソース・自己ホスト型ビットコイン決済プロセッサーであり、店舗が手数料や仲介者なしで自身のウォレットに直接ビットコインおよびLightning決済を受け取れるようにする。自己ホスト型のインスタンスでは運営者が秘密鍵を単独管理するため、攻撃者が脆弱性を悪用した場合、資金を回復できる保管機関や保険者が存在しない。

優先株パニックがさらに沈静化

Strategyの高利回り優先株STRCは、6月中旬に70ドル寸前まで暴落した後、金曜日にさらに1.1%上昇して95.09ドルと回復を続け、額面100ドルに対して5%未満の下落にとどまった。

優先株は債券のように固定配当を支払うハイブリッド証券であるが、株式市場で取引されるため、発行体の支払能力と広範な金利予想の双方に敏感に反応する。

この反発は、ビットコインが60,000ドルを上回って安定していること、そしてMichael Saylorとそのチームが現在の年間12%の配当をあらゆる手段で守る意向を明確にしていることを背景に実現した。必要資金はビットコインの売却、普通株の発行、またはその両方によって調達される。

より小規模なビットコイン・トレジャリー企業であるStrive（ASST）も、年間13%の配当を持つ高利回り優先株SATAを発行している。同銘柄は6月の売り急ぎで79ドルまで下落した後、99ドル水準を回復した。

ロックアップ期限明け後のSpaceX上昇

Elon Musk氏のSpaceX（SPCX）は金曜日にさらに9%上昇し、1株125ドルを回復した。

SpaceXは依然として非上場企業であり、その株式は認定投資家が流動性の低い持分を取引するセカンダリープラットフォームで売買されるため、薄商いの中で価格変動が拡大する可能性がある。

木曜日の寄り付きで購入した投資家は、株式のロックアップ期限切れにより約10億株が売却可能プールに追加されたその日に参入したことになるが、24時間余りで約20%の含み益を得ていた。期限切れ前の1ヶ月間で、同株は約33%下落していた。

ストラテジスト、ビットコインの伸び悩みは政治的リスクの反映と指摘

金曜日も市場は幅広く上昇する中、暗号資産は冴えず、ビットコインは65,000ドル近辺の狭いレンジに膠着した。

"この状況は永遠には続かない、"とWellington-Altusのチーフ・マーケット・ストラテジスト、James Thorne氏は述べた。

「先進国経済が構造的に大きな財政赤字を抱え、公的債務の軌跡が持続可能性からさらに乖離している時期にあって、希少性のある非主権的な価値保存手段に対する立証は強まるべきである」と同氏は続けた。

Thorne氏は、米国の政治情勢とClarity Actの成立失敗が一因であると指摘した。

「それが新たな種類のリスクプレミアムをもたらした。大手資産運用会社はBitcoinの設計に疑問を抱いているのではなく、それを支持していると見られることのコストに疑問を抱いているのだ」と同氏は述べた。

「Bitcoinの鈍重な価格動きは貨幣劣化論の否定ではなく、市場が通貨リスクよりも政治的リスクをより重く評価している証拠である」とThorne氏は主張した。

「M2が拡大し、主権債務が複利で増大する中、完全な希少性によって定義される資産が sidelining されているのは、設計の欠陥によるものではなく、機関投資家の臆病さによるものである。政治的威圧も立法の停滞も、算術を無期限に停止できないことを市場が受け入れるのを待っているのだ」

予想を下回る雇用統計を受けてリスク資産が上昇

米国が予想を下回る非農業部門雇用者数報告を発表した後、金曜日にリスク資産は上昇した。

S&P 500は0.55%上昇し、ナスダック100はほぼ1%上昇した。ビットコインは1%超上昇し、65,000ドルを上回って取引された。貴金属も上昇し、金と銀はそれぞれ2.5%超、3.5%超上昇した。

DXYは99.5に下落し、直近の高値101からの下落を拡大した。ドル安は一般的にリスク資産にとって支援要因となる。国債利回りも低下し、米国10年金利は4.64%で取引された。CME FedWatchツールによると、市場は9月16日の連邦公開市場委員会（FOMC）での据え置き確率を56%と織り込んでいた。

バンク・オブ・アメリカ、弱い雇用統計により焦点がインフレに移転すると指摘

金曜日の軟調な労働市場指標を受けて、バンク・オブ・アメリカは、来週水曜日の米国消費者物価指数（CPI）報告で、6月の予想を下回る数値の後、インフレがより典型的なペースに戻ったことを示すと予想している。

同行は、7月のヘッドラインインフレがガソリン価格の下落に支えられて0.1%上昇したと予測している一方、サービスコストが高止まりしたことで基礎的なインフレはより根強く残ると見ている。この予想は、米国労働市場が7月に2ヶ月連続で悪化したことを示す金曜日のデータに続くものであり、インフレが目標を上回り続ける中でも連邦準備制度理事会（Fed）に金利を据え置く余地を与える可能性がある。

それでも、BofAは基礎的なインフレの粘着性が9月の利上げ可能性を残し続ける可能性があると指摘した。

21Shares、弱い雇用統計により労働市場がFed議論に復帰すると指摘

連邦準備制度理事会のKevin Warsh議長は就任初期からインフレに注力してきたが、金曜日の弱い雇用統計により労働市場が再び議論の的になる可能性があると、デジタル資産運用会社21Sharesのマクロ担当ヘッド、Stephen Coltman氏は述べた。

「Warsh氏が議長に就任して以来、焦点は完全にインフレに絞られ、Fedのマネデットにおける雇用面はほとんど議論されてこなかった。今日それが変わる」とColtman氏は述べた。

同氏は、失望させる6月の数値と過去月の下方修正に続く弱い報告により、さらなる利上げの正当化が難しくなったと指摘した。

最新の数値は「委員会内でより高い金利を主張する立場を弱めるものだ」とColtman氏は述べた。

同氏は、さらなる利上げが今後より大きなコストをもたらす可能性があり、「すでに悪化しつつある労働市場」にさらなる圧力をかける可能性があると付け加えた。

経済学者、市場とFedはヘッドラインの下振れを無視すべきと指摘

RSMのチーフエコノミスト、Joe Brusuelas氏は、労働統計局（BLS）の季節調整の問題がヘッドライン数値を歪めた可能性が高く、雇用の基調的趋势を反映していないと述べた。

同氏は、レジャー・ホスピタリティ部門の大幅な減少に言及し、これはワールドカップの終了を反映したもの可能性が高いと指摘した。

Brusuelas氏は、この報告がFedの政策を動かす可能性は低く、投資家と政策担当者は来週のインフレデータに注目すべきだと述べた。

米国労働市場、7月に雇用減少を記録

米国労働市場は7月に2ヶ月連続で悪化し、高いインフレにもかかわらずFedが金利を据え置く余地を与える可能性がある。

金曜日朝に発表された政府の非農業部門雇用者数報告によると、米国は先月23,000人の雇用を失った。これはコンセンサス予想の80,000人増を大きく下回り、6月の20,000人増（当初発表の57,000人から下方修正）からマイナスに転じた。

5月の雇用増加も、当初発表の129,000人から63,000人へ大幅に下方修正された。

直近のマイナスの雇用統計は2月で、米国は156,000人の雇用を失っていた。

失業率は4.1%に低下し、予想の4.2%、6月の4.2%を下回った。

市場は素早く反応し、米国株価指数先物が上昇し、金利が低下した。貴金属も上昇し、金は日の上昇率3%、銀は6%手前の上昇となった。暗号資産は比較的静かで、ビットコインは65,000ドルで小幅高のまま推移した。

平均時給も予想を下回り、7月は0.1%上昇にとどまり、予想の0.3%、6月の0.3%を下回った。前年同期比では3.2%上昇となり、予想の3.5%、6月の3.4%を下回った。

データ発表前、市場はFedが9月会合で利上げするかどうかで意見が分かれていた。CME FedWatchによると、利率先物トレーダーは来月の利上げ確率を55%と織り込んでいた。発表直後、この確率は46%に低下した。

バンク・オブ・アメリカ、強気センチメントが極値に接近と指摘

バンク・オブ・アメリカの強気・弱気読み値は、パンデミック期の現金給付が金融市場に流入していた2021年以来の最高水準に上昇した。

「投資家にはリスク資産からの撤退、および／または一部のディフェンシブ銘柄、デュレーション、米ドルへのローテーションを推奨する」と、Michael Hartnett氏率いる同行チームは、ゲージが満点10点中9.4から9.7に上昇した後、記した。

暗号資産市場の参加者にとって、2021年との最大の相違点は、デジタル資産が広範な投資家熱狂の波に与れていないことである。ビットコインやその他の暗号資産は大幅に押し下げられた価格水準で取引される一方、他の市場はほぼ毎日新高値を記録し続けている。

米国雇用統計に注目集まる

雇用統計は、6月の57,000人増に続いて7月に非農業部門雇用者数が80,000人増加し、失業率は4.2%で推移すると予想されていた。市場は9月のFed利上げ確率を55%と織り込んでおり、実現すればターゲットレンジは3.75%〜4.00%に引き上げられるはずだった。

ビットコインマイナーが3,700万ドル相当のBTCをNYDIGに移転

ビットコインマイナーによる取引所への移転は、しばしば売却準備のシグナルと見なされる。ただし、NYDIGは保管サービスと金融サービスも提供しているため、コインは保管されたまま、あるいは別の目的で使用される可能性がある。

Lookonchainによると、MARA Holdings（MARA）は200 BTC（1,286万ドル相当）を預け入れ、Riot Platforms（RIOT）は381 BTC（2,451万ドル相当）を約10時間前にNYDIGに移転した。

MetaMaskがAI駆動のAgent Walletを発表

MetaMaskはAgent Walletを発表し、ユーザーがAIエージェントに市場の監視と暗号資産の取引、スワップ、その他のオンチェーン取引の実行を委託できるようにしたと発表した。

ユーザーはClaude Code、Codex、Cursorなどのツールを接続し、エージェントの支出限度額とプロトコル権限を設定した上で、より慎重なGuard Modeまたは制限の少ないBeast Modeを選択できる。

このウォレットはHyperLiquidおよび特定のEthereum互換ネットワークまたはブロックチェーンをサポートする。MetaMaskはまた、エージェントが取引を完了する前にトランザクションシミュレーション、脅威チェック、Miner Extractable Value（MEV）保護ツールを追加すると述べた。

この発表は、ウォレットやDeFiプラットフォームにAI駆動の自動化を統合する暗号資産業界全体の取り組みの一部であるが、この分野はまだ黎明期にあり、大規模な実証はほとんど行われていない。

貴金属が上昇を継続

金と銀は金曜日も上昇を続けた。金はさらに1%上昇して1オンス4,300ドル付近で取引され、銀は1オンス64ドルを突破し、過去24時間で4%超上昇した。

貴金属は、AI銘柄から貴金属への資金シフトを促したAI減速の最大の恩恵受けての一つであると見られている。

FidelityのTimmer氏、利回り4.5%超は危険水域と指摘

Fidelityのグローバル・マクロ・ディレクター、Jurrien Timmer氏は金曜日、米国10年国債利回りが4.5%を上回って取引される場合、「良いことは何も起きない」と述べた。

「長期国債利回りが再び上昇しており、10年金利は4.73%と危険水域に深く入り込んでいる。私が何度も書いてきたように、最近の歴史は4.5%を超えると良いことが起きないことを示唆している」と同氏は指摘した。

Timmer氏は、利回りの上昇には複数の要因が考えられると説明した。

一つの可能性は、逆「クラウディング・アウト」効果である。政府の借入が民間投資を押し出すのではなく、AI企業の旺盛な資金需要が投資家の国債に対する食欲から資金を奪っている可能性がある。

別の説明は、タカ派的なFedがレトリックを意味ある行動で裏付けることへの懐疑心である。三つ目は、透明性の低下したFedの影響である。透明性の低下は不確実性を高め、リスクプレミアムを押し上げる傾向がある。

「透明性の低下はより多くの不確実性を意味し、より多くの不確実性は通常、高いリスクプレミアムを意味する。いずれにせよ、我々はベア・スティープニングに直面している」と同氏は述べた。

国債利回りの上昇は、株式や暗号資産などの新興技術にとって逆風となり得る。

SK HynixがAIメモリに380億ドルの追加投資を計画

SK Hynixは金曜日、韓国国内の半導体製造施設を拡張するために54兆ウォン（約380億ドル）を投資すると発表した。

同社は、AI時代におけるメモリ需要の継続的な成長に対応するため、龍仁（ヨンイン）と清州（チョンジュ）に新工場を建設していると述べた。

この投資は、同メモリメーカーにとってこれまでで最大級の単一コミットメントの一つである。同社の株価は今年のAI関連取引で最もボラティリティが高い銘柄の一つであり、急激な売りと上場来高値を記録してKospiを大きく動かした。

暗号資産にとって、これはビットコインが緩やかに連動してきたAIインフラ投資が依然として上昇していることのもう一つの兆候であった。

ビットコンは雇用統計発表前に64,350ドル付近で横ばい、原油が再び逆風に

CoinDeskデータによると、ビットコインは金曜日に64,350ドル付近で取引され、週間でほぼ変わらず、市場全体が米国雇用統計の発表を前に様子見姿勢をとった。イーサリアムは1,903ドルで安定し、その他の主要暗号資産も1〜2ポイントの範囲内にとどまり、トレーダーは労働市場データの発表を待つ状態だった。

マクロ環境は一晩でやや不利になった。ブレント原油は1.4%上昇して83.61ドルとなった。イランがホルムズ海峡を通過する米国およびイスラエルの船舶を制限し、敵対的と見なす国々に補償を要求してから通過を許可するとの報道を受け、原油価格を押し下げていた合意が停滞した。原油高はインフレ懸念を revive させ、Fedを引き続き引き締め姿勢に傾けさせ、米国10年金利はセッション中に7ベーシスポイント上昇した。

この一連のマクロ連鎖が、ビットコインが今夏ずっと直面してきた環境を定義づけている。原油高がインフレを助長し、インフレが利回りとドルを堅調に保ち、引き締められた金融環境がリスク資産の上値を抑える。ドルは2週間ぶりの大幅上昇を記録し、これは強気派が望む金融緩和シナリオとは逆の展開である。

労働市場報告が注目の経済指標であった。弱い数値は金融緩和の根拠を revive させ、ビットコインに現在のレンジを上抜ける余地を与える。強い数値は原油高と相まって、タカ派に金利据え置きのもう一つの理由を与え、5月以続くレンジが再び維持される可能性がある。投資家はヘッドラインの数値だけでなく、利回りの反応にも注目するよう促されていた。