Broadridge Financial Solutionsは、金融機関が統合されたテクノロジーレイヤーを通じて従来型市場とトークン化市場の双方で業務を行えるよう設計されたデジタル資産インフラプラットフォーム「DLX」を開始した。

9月9日に開始されたDLXは、金融企業が資産のライフサイクルの各段階に別々のシステムを構築することなく、オンチェーンとオフチェーンのプロセスを接続することを目的としている。Broadridgeによると、同プラットフォームは発行や取引から決済、サービシング、カストディ、ガバナンス、流通に至るまでの業務をサポートするよう設計されている。

同プラットフォームは、トークン化されたワークフローと従来型市場のワークフローを管理するための単一の運用レイヤーを提供する。Broadridgeは、このアプローチにより、企業がブロックチェーン、カストディ、コンプライアンス、金融市場のシステムを個別に利用することで生じる分断を抑えられる可能性があるとしている。

今回の開始では、Cantonネットワークおよびその他のネットワークを通じて、Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）のTokenization Serviceとの接続が含まれる。Broadridgeは追加のユースケースや接続を予定していると示している。ただし、開始の発表から、計画されているすべての機能がすでに本番環境で利用可能であることが確認されたわけではない。

マルチチェーンインフラで機関投資家の導入を目指す

DLXは、金融機関が独自のデジタルトークンを発行・流通できるようにするとともに、他の組織が発行した資産を扱う市場にも参加できるよう設計された、モジュール型のマルチチェーンアーキテクチャを採用している。

同プラットフォームは、自己カストディ、第三者カストディ、ハイブリッド型を含む複数のカストディ構造に対応するよう設計されている。Broadridgeによると、金融機関は自社の投資戦略、リスク管理の枠組み、規制上の義務に最も適したモデルを選択できる。

このインフラは、スマートコントラクトやデジタルウォレットを決済ネットワーク、コンプライアンス提供事業者、既存の帳簿・記録システムと接続できるオーケストレーションレイヤーとして位置付けられている。このアプローチは、既存の運用管理を放棄することなくブロックチェーン技術を取り入れようとする金融機関の取り組みを反映している。

BroadridgeのDLXプラットフォームは、同社の既存事業であるDistributed Ledger Repo（DLR）を置き換えるのではなく、その基盤の上に構築されている。DLRは、数千件の取引を通じて1日当たり3500億ドル超の取扱高を処理しているとされ、Broadridgeが分散型台帳技術を他の金融市場へ拡大するための、確立された本番基盤となっている。

同社は、このインフラを証券ファイナンスの領域から、債券、株式、投資ファンド、プライベート市場資産、短期金融商品を含む、より幅広い資産クラスへ拡張する方針だ。

トークン化レポから幅広い資産市場へ

DLXの開始は、Broadridgeのブロックチェーン戦略をさらに広げるものとなる。同社はこれまで、分散型台帳を用いたレポインフラを通じて担保の流動性を高めることに注力しており、トークン化レポネットワークで利用可能な国債の範囲を拡大する取り組みも進めてきた。

DLXは、トークン化と金融市場に関する幅広い機能を単一のプラットフォームに集約する点で、これらの取り組みとは異なる。この戦略は、Broadridgeが個別のブロックチェーンアプリケーションを超え、より広範な機関投資家向けインフラモデルへ移行しようとしていることを示している。

Broadridgeのデジタルイノベーション部門グローバル責任者であるHoracio Barakat氏は、同プラットフォームが、従来型金融市場で用いられている管理体制や確立されたプロセスを維持しながら、市場参加者にオンチェーン業務へのより迅速な移行手段を提供することを目的としていると述べた。

今回の開始では、DLXによって具体的なコスト削減、取引量、顧客導入が実現したことを示す証拠は提示されていない。Broadridgeは、開始時の顧客、料金、発表で言及した追加機能すべての具体的な提供時期も明らかにしていない。

DLXのマルチチェーンアーキテクチャと複数のカストディモデルへの対応により、銀行、資産運用会社、その他の金融機関は、既存のコンプライアンス体制や運用体制を維持しながら、トークン化資産をより柔軟に統合できる可能性がある。

Broadridge、実世界資産戦略を拡大

DLXのより大きな機会は、実世界の金融資産をブロックチェーンネットワーク上に移行し、既存の市場インフラと接続することにある。トークン化された債券、ファンド、株式、プライベート市場商品は、発行、取引、決済、サービシングの各システム間の相互運用性が高まることで、恩恵を受ける可能性がある。

この戦略は、従来型の金融市場を完全に置き換えようとするのではなく、それらと並行して機能するブロックチェーンインフラへ向かう、金融機関の姿勢の変化も反映している。

Broadridgeにとって当面の優先課題は、DLXを統合型インフラプラットフォームとして確立し、初期のネットワーク接続を拡大することだ。今後の導入状況、追加される資産クラス、機関投資家による利用の広がりが、同プラットフォームが金融業界のトークン化市場への移行において重要な位置を占められるかどうかを左右する。