ブロードコム(NASDAQ: AVGO)の株価は火曜日、DA Davidsonによる同チップメーカーの格上げと、Anthropic向けブロードコム機器に対する4大手金融機関による630億ドルのファイナンス発表を受け、4%超上昇した。これらの発表は、米株式市場への上場計画に関するAnthropicの公開提出書類に続くもので、同提出書類にはチップメーカーに対する機器リースのコミットメントが詳述されていた。

DA Davidson、ブロードコムを「Buy」に格上げ、目標株価は400ドル

DA DavidsonのアナリストGil Luriaは、ブロードコムの投資判断を「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価を350ドルから400ドルに上方修正した。新しい目標株価は月曜終値を約22%上回る水準。

Luriaはその根拠として、2027年の推定利益の約16倍というブロードコムのバリュエーションを挙げた。Anthropicの計画中の株式公開がさらなるAI拡大の資金源になると予想しており、OpenAIも来年、公開資金調達を求めると見ている。

今回の格上げは、AIチップ売上の成長が見込まれるものの、直近でブロードコム株が上値を抑えられていた時期に続くものとなった。

AnthropicのS-1、1,612億ドルのリース支払いを開示

Anthropicは10月26日、米証券取引委員会(SEC)にS-1登録届出書を提出した。これは企業が株式を公開取引する前に必ず提出する標準的な書類で、投資家候補に財務状況を開示するものだ。チャットボット「Claude」の開発元である同社は、ANTティッカーでNASDAQに上場する計画だが、 Offering価格や日程はまだ発表されていない。

提出書類には、ブロードコムとの5年契約の機器リースが記載されており、利子を除く賃料支払い総額は約1,612億ドルに上る。ブロードコムは大手テクノロジー企業向けにカスタムAIアクセラレータやネットワークハードウェアを設計しており、これらのコミットメントの中心となるのはまさにこうした機器カテゴリーである。Anthropicは四半期ごとに支払いを行い、通常はサードパーティのデータセンターで機器の使用準備が整った後になる。同コンピューティング能力の一部は2026年に稼働を開始しており、さらに2027年に追加供給が予定されている。

4つの金融機関が630億ドルのファイナンスパッケージを手配

バンク・オブ・アメリカ、ブラックストーン、シティグループ、モルガン・スタンレーは、Anthropic向けのブロードコム製プロセッサーおよびネットワーキング製品への資金供給を発表した。このスキームでは、新たに設立された企業がハードウェアを購入・リースする。

バンク・オブ・アメリカ、シティ、モルガン・スタンレーが約435億ドルのシニアローンを手配し、ブラックストーンが劣後部分を提供する。ブロードコムは、将来的に機器価値が下落した場合の損失から貸し手を保護する役割を担う。この取り決めにより、リースされたハードウェアの経年状況にチップメーカー自身のバランスシートが連動することになる。

この合意は、Nvidiaグラフィックスプロセッサー向けの最近の融資をはじめ、他のAIハードウェア購入にも多額の資金が集まるなかでのものだ。

AI投資計画、さらなる試練へ

他のテクノロジー企業もコンピューティング拡大の資金を求めている。Metaは最近、初期の株式発行とその後のプログラムを通じて、AI開発のために最大950億ドルを調達する計画を概説した。ブロードコム、Nvidia、AMDは、これらの株式の一部を購入する意向を表明している。

一方、ブロードコムはAnthropicのコンピューティング契約に基づく納入が2027年に開始される見込みだ。同社の売上見通しは、顧客支出、生産スケジュール、資金調達へのアクセスに部分的に左右される。今後注目すべき近い指標は、Anthropicによる Offering価格と上場日の決定、そして2027年を通じたリース容量の稼働ペースである。

本記事はBlockonomiに最初に掲載されました。