Boosted.aiは、投資運用向けエージェンティックAIの専門企業として、Alfa Primeを発表した。Alfa Primeは、大規模なシグナル監視、目的特化型のリサーチエージェント、そして独立したAIモデル同士の構造化された討論を組み合わせたマルチモデルAI投資委員会である。同システムは、投資チームが定義した枠組みの中で、投資家が投資アイデアを見出し、調査し、検証できるよう設計されている。

「AI委員会は議論し、異議を唱え、提案する。人間が方向を定め、最終判断を下す。」

Boosted.aiが8年以上にわたり培ってきた定量的機械学習の経験を活かし、Alfa Primeは数百万規模の市場、ファンダメンタル、リサーチのシグナルを監視し、注目に値するものを抽出し、仮説を複数のモデルファミリーで検証する前に、専門のAIエージェントを投入して調査できる。トロントを拠点とする同社は以前、ポートフォリオマネージャーが独自のデータや変数を定量モデルに適用できる機械学習プラットフォーム「Boosted Insights」を構築しており、Alfa Primeはその機関投資家向けの系譜を、エージェント型のマルチモデル研究へと拡張するものだ。

Alfa Primeは、より高性能になったAIモデルが研究上の質問に答える段階から、研究プロセスそのものにより直接参加する段階へ移行しつつあるという、投資運用業界全体の大きな変化を反映している。この動きはすでに業界各所で見られ、銀行、資産運用会社、データベンダーが、提出書類、決算説明会の書き起こし、リサーチノートの要約などに生成AIツールを導入している。Boosted.aiは、この変化によって投資アイデアの発見、検証、批判、最終評価のあり方が変わるとみている。Alfa Primeの初期用途として、同社は、このアプローチを各社の方針、基準、社内見解に合わせて構成したいファンドや資産運用会社を含む、限られた数の機関投資家パートナーにシステムを開放する。

Boosted.aiの共同創業者兼CEOであるJoshua Pantony氏は、「Alfa Primeを作ったのは、市場がもう1つAIツールを必要としていたからではない」と述べた。「ここ1年で、これらのモデルができることの伸びは本物です。社内テストでは、Alfa Primeは当社のベースラインとなるアナリスト業務フローの約2倍の頻度で、より質の高い投資機会を特定できました。¹ しかし、性能ベンチマークは投資プロセスそのものではありません。そこで分かったのは、プロセス自体が進化する必要があるということです。1つのモデルが答えを出すだけでは不十分です。将来は、投資家が目的を設定し、複数のモデルが強気・弱気のケースを作成して互いに挑戦し合い、AIの群れが協力して結果を最適化する形になるでしょう。」

議論し、異議を唱え、仮説を見直す委員会

多くのAIツールは、質問に一度答えることを目的としている。これに対し、Alfa Primeは投資アイデアを多面的に検証するよう設計されている。

このシステムは、独立したAIモデルに、基礎となる財務データ、提出書類、書き起こし、リサーチ、その他の関連証拠を用いて、競合する強気・弱気・中立の見解を調査し、主張させる。モデル同士は互いの前提に異議を唱え、証拠の不足を特定し、複数回のラウンドを通じて結論を洗練させる。異なるモデルファミリーが参加することで、分析が特定の1モデルの推論パターンや盲点に依存しないようにしている。これは、単一モデルへの依存を減らすために独立モデルをアンサンブルするという、定量投資で長く標準とされてきた手法を引き継ぐものだ。

その後、モデレーターが、どこでモデルが一致し、どこで対立し、なぜそうなったのかを評価する。こうして得られた分析は、支持証拠、未解決の論点、主要リスク、結論を変えうる前提条件を示す、引用可能な投資メモに要約される。機関投資家にとって、この種の文書化には実務上の重みがある。投資判断とその根拠は、社内審査や、多くの法域で外部の規制当局による監督の対象となるためだ。

Alfa Primeは、強気、基本、弱気のケースを示し、議論の進展に基づく確信度の指標も出力する。迅速に結論が収束すれば、より強く裏付けられた仮説を示唆し、対立が続く場合は、不確実性やさらなる調査が必要な領域を示す可能性がある。

投資家はプロセスの両端で関与し続ける。人間が最初に問いと投資フレームワークを定義し、その後は分析を精査し、異議を唱え、最終的に何をするかを決める。AI委員会は議論し、異議を唱え、提案する。人間が方向を定め、判断する。

特定の機関投資家パートナーにAlfa Primeを開放

Boosted.aiは当初、少数の機関投資家パートナーと協力し、各社の投資手法に合わせてAlfa Primeを構成する。Alfa Primeは、一般的な市場見解を出すのではなく、各社の運用方針、リサーチフレームワーク、独自データ、ポートフォリオの文脈、社内見解に合わせて設計される。同社は、個別実装や、必要に応じて特定の戦略、市場、用途に関するより排他的な契約を含め、追求する関係数を意図的に制限している。

Pantony氏は、「話をしているどの企業も、これらのモデルがどこに向かっているのかを理解している」と付け加えた。「私たちは、誰にでも小さな道具を売るより、少数の真剣なパートナーと深く取り組みたい。投資会社は何十年にもわたり、最も優秀な人材を同じ場に集めることを競ってきた。今は、その場で最も賢い存在が人間ではない世界に入りつつあります。それによって、投資における優位性の意味が変わるのです。」

Pantony氏は、Boosted.aiがなぜ最近のAIの進歩によってファンダメンタル調査に新しいアプローチが必要だと考えるのか、そしてその変化が投資判断に何を意味しうるのかについて論じたエッセイを公開している。

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Boosted.ai Introduces a Multi-Model AI Investment Committee for Select Institutional Partners の記事は GlobalFinTechSeries に最初に掲載された。