Bloom Energy Corporation（BE）株は11月9日（月）の朝方取引で8.9%急騰し、先週末の急落から反発した。株価は173.35ドルで寄り付き、その後の相場では上げ幅が11%を超えた。

この反発は、厳しい金曜日の翌週に訪れたもの。11月6日、中間選挙の結果がAIデータセンターの電力供給関連企業を揺るがし、ブルーム株は約16%下落した。

その急落で見落とされていたのが、ブルームにとって発表ラッシュの一日だった。11月5日、下落の前の取引日において、同社は契約容量合計1,600メガワット超の2件の契約を発表した。

急落で埋もれた2つの大型契約

1つ目はNTT DATAとの900MWのオンサイト電力契約で、世界中の複数のデータセンタープロジェクトを対象とする。2つ目は、ワイオミング州で建設中のGoogleの170億ドル規模のデータセンターキャンパスに燃料電池を供給する702MWの役割である。いずれも正式に調印済みの契約だ。2つを合わせ、1日で発表された契約は合計1,602MWとなる。

これらの契約は、電力確保がAIインフラ建設におけるボトルネック要因となっていることを浮き彫りにしている。データセンター事業者は、数年に及ぶこともある系統接続を待つのではなく、大規模かつ恒常的な負荷を確保するため、ますますオンサイト発電に傾斜している。ここから注目すべき論点は、これらの調印済み契約をどれだけ実際の設備として展開できるかという実行力である。

Googleとの契報は11月5日、X上でFirst Squawkにより共有された：

GOOGLE SAYS THE FUEL CELLS FOR THE WYOMING PROJECT WILL BE MADE IN AMERICA – BLOG — First Squawk (@FirstSquawk) 2026年11月5日

それでも株価は直後の取引日で約16%下落した。引き金となったのは中間選挙の投票であり、データセンターへの制限を課す地方の住民投票の大半が可決された。この結果は、AI電力プロジェクトを規律する規則への疑問を投げかけ、電力を大量に消費するAIインフラの立地判断が地方レベルでますます争点となっていることを浮き彫りにした——データセンター容量を構築する企業にとって、この規制の論点は今後も注視され続ける可能性が高い。

163ドル付近に買い戻しの復活

売りは行き過ぎだったと考える投資家が現れ始めている。テクニカル系の買い手が163ドル付近に買いを入れた。このサポート水準は本年内に数回下値を支えてきたもの。バークレイズは今月初め、同株をオーバーウエイトに格上げした。

燃料電池関連の同業他社もブルームとともに上昇した。FuelCell Energyは5.9%上昇し、Plug Powerは2.6%上昇した。広い市場も追い風となり、S&P 500は1.5%、NASDAQは1.8%上昇した。

堅調な決算が下支え

この反発は、好調な四半期決算を背景としたもの。ブルームは10月22日に最新の決算を発表し、EPSは予想の0.69ドルに対し0.94ドルを記録した。売上高は12.4億ドルと、予想の10.7億ドルを上回り、前年同期比138.1%増となった。同社は通期ガイダンスも上方修正している。

反発したとはいえ、株価は52週間高値の351.28ドルを大きく下回ったままである。50日移動平均は246.00ドル、200日移動平均は220.98ドルだ。

アナリストの見方は慎重志向が強い。MarketBeatのコンセンサス評価は「ホールド」で、平均目標株価は263.05ドル。内訳は「強気の買い」1件、「買い」11件、「ホールド」13件、「売り」1件。

内部者も売り越している。過去90日間で約2,100万ドル相当の株式を売却しており、その中には取締役Barbara Burgerの約50.2万ドル分の売却が含まれる。一方、Elite Wealth Managementは逆方向に動いた。直近の13F届出では、第3四半期にブルーム株の保有を195.8%増やし、約770万ドル規模にしたと報告している。