暗号資産投資会社1kxが2026年10月に発表した年次1kxブロックチェーン収益レポートによると、2026年には上場企業がブロックチェーン収益全体の16%を獲得し、2022年の7%から倍以上に拡大しました。年内第3四半期までのデータを対象とする同レポートは、2026年のブロックチェーン収益の総額が2025年から28%減の約1,000億ドルに落ち込む見通しであることを示しており、これは暗号資産価格の30%下落と一致しています。また、機関投資家を含む広義の経済が現在、ブロックチェーン収益の約30%を生み出していることも判明しました。

調査を実施した研究者らは、2,600以上のプロトコルのオンチェーンデータに加え、104社の上場企業の決算を分析し、非公開企業のデータも補足的に利用しました。1kxは2026年10月29日、Xへの投稿で本レポートの発表を告知しました。

収益の減少は暗号資産価格と連動

2025年のブロックチェーン収益は約1,400億ドルに達し、2021年の過去最高である1,450億ドルに迫りました。2026年は分散型金融（DeFi）と金融サービスが収益の66%（約650億ドル）を占める一方、ブロックチェーンインフラは2020年以来となる低水準の220億ドルにとどまりました。

同レポートによると、年内最初の半年間でブロックチェーン上の取引手数料は半減した一方、取引件数は18%増の1,270億件に達し、1取引あたりの手数料収入が減少する結果となりました。ステーキングとマイニング収入は上半期に37%減少し、現在ブロックチェーンインフラ収入の約90%を占めています。同期間に中央型取引所の手数料は25%減、分散型取引所の手数料は50%減となりました。

TetherやCircleなどのステーブルコーン発行者は、トークンの裏付けとなる準備資産からの収益である準備金収入を10%増加させました。ユーザーがイベントの結果を取引する予測市場はこの期間に急成長し、KalshiとPolymarketが牽引する形で、手数料は2026年上半期に5,000万ドル未満から15億ドル超に急拡大しました。

1kxはレポート発表のX投稿で、主な調査結果を次のようにまとめています：

The annual 1kx Blockchain Revenue Report is out today. Blockchain revenue is on track for $100B in 2026, down 28% with prices. Institutions and the broader economy now generate 30% of it. In Q3, broader-economy revenue passed blockchain infrastructure for the first time. Public… pic.twitter.com/UTFWOUQwo4

— 1kx (@1kxnetwork) October 29, 2026

上場企業のシェア拡大

研究者らは、新規株式上場が上場企業のブロックチェーン収益シェア拡大に寄与したと述べ、ステーブルコーン発行者Circleによる2025年の上場を例に挙げています。調査対象の上場企業上位10社は、過去3年間でブロックチェーン関連収益を倍増させました。同レポートの約1,000億ドルという収益見積もりに基づくと、上場企業の16%のシェアは年間で約160億ドルに相当します。

CoinbaseとCircleは2026年上半期、ブロックチェーン関連収益として合計約33億ドルを獲得しました。同じ期間に公開のビットコーンマイナーは約20億ドルを計上しました。また、JPMorgan、BlackRock、CME Group、Visa、Robinhoodを含む伝統的金融企業が、合計さらに11億ドルの収益をもたらしました。

収益は依然として少数の企業に集中しています。上場企業上位6社で、グループ全体の収益の約50%〜60%を占めました。保有者に配当を支払うトークンも好調で、同レポートの配当トークン指数は年初来82%上昇しました。

広義の経済由来収益がインフラを逆転

同レポートによると、トークン化資産、決済、予測市場からの収益は2026年上半期に前年同期比58%増加しました。これらの分野は機関投資家の活動と合わせて、第3四半期にブロックチェーン収益全体の33%を占めました。同レポートは、このシェアが年間を通じて30%に達すると予測しています。

第3四半期には、広義の経済用途からの収益が初めてブロックチェーンインフラの収益を上回り、約53億ドルに達したのに対し、インフラは51億ドルでした。レポートの対象は第3四半期までのデータのみであるため、この逆転現象が持続するか、また年間収益が予測の1,000億ドル近くに着地するかは、第4四半期の数値によって明らかになります。

出典：Blockonomi