ブラックロックのIBIT、9日連続の資金流出で20億ドル流出
重要ポイント
- •ブラックロックのIBITは水曜日、2億6970万ドルの流出を記録し、9営業日連続の解約となり、10月30日以降の損失は約20億ドルに達した。
- •米国のスポット・ビットコインETF全体では5日連続で2億9980万ドルの純流出を記録し、11月のグループ合計は約18億8000万ドルとなり、IBITがそのうち約94%を占めた。
- •米国のスポット・ビットコインETFの2026年の純 flowは約14億2000万ドルとマイナスに転じており、昨年の同時点の約252億ドルの流入とは対照的である。
- •市場予想を上回る10月のインフレ指標により、Polymarketの12月FRB利上げ確率は約97%まで上昇した。NVIDIA株は約9%下落し、MSCIは11月30日以降にStrategyを指数から削除することを確認した。
- •IBITは2026年には約24億5000万ドル、2024年1月の設定以来では約645億ドルの純流入で依然としてプラスを維持しているが、9営業日連続の記録は今年最長の13営業日記録に4営業日及んでいない。
ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は水曜日、さらに2億6970万ドルの解約を記録し、9営業日連続の資金流出となった。米国のスポット・ビットコインETFは5日連続で純流出となり、合計は2億9980万ドルに上る。これは、各ファンドの一日ごとの資金 flowを追跡するサービスであるFarside Investorsが集計したデータによる。
10月30日以降の9営業日で、IBITは約20億ドルを流出させた。米国のスポット・ビットコインETFの中で最大規模を誇るこのファンドは、11月に入ってからすべての取引日で資金流出を経験している。スポット・ビットコインETFはビットコインを直接保有し、米国の株式取引所で取引されるため、自己管理カストディに必要なウォレットや秘密鍵を管理することなく、投資家がこの資産へのエクスポージャーを得ることができる。
グループ全体の状況はわずかに良い程度である。11ファンドは過去5営業日で約14億4000万ドル、11月に入ってからは約18億8000万ドルを流出しており、月の8営業日のうち7日で流出が発生している。唯一の例外は11月4日で、この日は7460万ドルの資金流入があったが、IBIT自身は同日に2億120万ドルを流出させた。
IBITは11月の流出額のうち約17億7000万ドル、全体の約94%を占めている。
水曜日の売りは集中していた。IBITに加え、グレイスケールのGBTCは3910万ドルを流出させた一方で、モルガン・スタンレーのMSBTが唯一資金流入を記録したファンドとなり、約900万ドルを受け入れた。その他のファンドは資金 flowを報告していない。
IBITの連続流出は今年最悪記録にはまだ及ばず
現在の連続記録は過去最高ではない。グループとIBITの双方が、5月15日から6月3日まで13営業日連続で資金流入がなく、これが2026年最長の流出連続記録となっている。IBITはその後、6月17日から7月2日まで11営業日の連続流出を記録した。現在の9営業日という記録は、春の記録に達するまであと4営業日である。
それでも、最近の解約の規模は際立っている。IBITの今年最大の日次流出額2件は、いずれも今月に発生した。11月2日の4億530万ドルと、11月6日の4億300万ドルである。
この売りにより、年初来の流れが反転した。米国のスポット・ビットコインETFは2026年の純 flowで約14億2000万ドルの流出となっており、昨年の同時点では約252億ドルの流入だった。オーストラリアン・ファイナンシャル・レビューは木曜日、この売りにより今年の純流入が解消されたと指摘した。
IBITは年間ベースでは依然としてプラスであり、2026年には約24億5000万ドル、2024年1月の設定以来では約645億ドルの純流入を記録している。しかし、このバッファは急速に縮小している。IBITは10月に約9億3200万ドルの流入を記録したが、11月の流出額はすでにその額のほぼ2倍に達している。
この資金流出は、ブラックロックがセキュリティ懸念がビットコイン・ホエールを自己管理カストディからIBITへと移行させていると主張してから、わずか数日後に発生したものである。
ビットコインETF投資家が資金を引き上げている理由
資金流出は今週の最悪のニュースヘッドラインより前に始まったが、それと並行して加速している。火曜日に発表された市場予想を上回る10月のインフレ指標により、12月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が高まり、Polymarketの利上げ確率は約97%まで上昇したとYahoo Financeが報じている。金利の上昇は、ビットコインのような資産と比較して、現金や債券をより魅力的なものとする。消費者物価指数（CPI）の報告は、FRB当局者が金利を設定する際に注目するインフレ指標の一つである。
ハイテク株も圧迫要因となっている。NVIDIA株は水曜日の引け後、取締役会が最高経営責任者（CEO）のジェンスン・フアン氏の解任を準備しているとの報道を受け、約9%下落し、ナスダック100先物もそれに連れて下落した。NVIDIAはいかなる決定も発表していない。ビットコインは今年、ハイテク株と連動した動きを見せている。
また、指数提供会社のMSCIは水曜日の引け後、11月30日をもってStrategy（MSTR）を指数から削除することを確認した。この決定により、最大の法人ビットコイン保有企業の株式を、連動型ファンドが売却することを余儀なくされる。
ビットコインは木曜日の早朝に7万2800ドル近辺で取引されており、火曜日の安値である約7万2700ドルに近い水準で、8月20日以来の最安値圏にある。過去1週間で約6%下落している。
木曜日のETFの資金 flowは引け後に発表される予定である。今後の焦点は、IBITが春の13営業日連続記録に到達する前に連続流出を断ち切れるか、それともFRBの12月会合に向けて継続的な解約がビットコイン価格を圧迫し続けるかである。
この記事はBitcoin Magazineが最初に公開し、Micah Zimmermanが執筆したものである。
