ブラックロックのIBITが4億7900万ドルを獲得、ビットコインETFが5日連続の資金流入を記録

米国のスポットビットコインETFは5取引日連続で純資金流入を記録し、一方でイーサリアムETFは4日連続のプラスとなった。ビットコインETFの週間流入額は7億5000万ドルを突破した――わずか1ヶ月前では考えられなかったペースである。ETF発行会社は他の多くの暗号資産投資商品と異なり日々の設定・償還データを公開する義務があるため、これらの数値は機関投資家のポジションを示すリアルタイムの指標としてデジタル資産市場全体で注目されている。

ビットコインETFの連続流入記録が勢いを増す

今回の資金流入ラリーは8月3日の月曜日に始まり、金曜日まで1日も純流出の日なく続いた。これは、今年の大半を特徴付けた不安定で断続的なビットコインETFの資金流入パターンとは明確な一線を画す。対照的に、SolanaおよびXRPのETF商品は8月7日に事実上ゼロの純変動を記録した。

ブラックロックのIBITがビットコインETF流入の大部分を占めた。今回のラリーを開始した月曜日から水曜日の期間において、IBIT単独でビットコインETF総流入額6億2600万ドルのうち4億7900万ドルを獲得し、流入資本全体の約76%を占めた。同じ3日間でフィデリティのFBTCは1960万ドルを拠出し、ARK 21SharesのARKBは920万ドル、BitwiseのBITBは870万ドルを加えた。

一方、グレースケールの従来型GBTC商品は、2024年初頭のETF転換以来、累計274億7000万ドルの流出を記録した。これらの持続的なGBTC償還は、2024年1月の当セグメント開始以来、スポットビットコインETFの純フロー全体にとって決定的な重荷となっている。しかし同時に、IBITやFBTCのような新興の低コース競合製品は継続的に資金を集め続けている。

イーサリアムETFも同様のパターンを映す

イーサリアムETFの資金フローもほぼ同一の軌跡をたどった。8月5日、スポットイーサリアムETFは合計6086万ドルの資金流入を集め、そのうちブラックロックのETHA単独で5034万ドルを占めた――総額の約83%である。フィデリティのFETHは287万ドルを集め、BitwiseのETHWと21SharesのTETHはそれぞれ約130万ドルを獲得した。ブラックロックのステーキング型イーサリアムファンドETHBは、ETHAの実績にさらに494万ドルを上乗せした。

この偏った分布は、「4日連続」のイーサリアムETF資金流入が、実質的にはビットコインの動向の上に積み重ねられたブラックロック主導の出来事であることを意味する。小規模な発行会社も一応参加しているが、金額が小さく、ある日にブラックロックが1件の大型配分を行うだけで、セグメント全体がプラスで終わるかマイナスで終わるかが単独で決まりかねない状況である。

回復を後押しする要因

今回の回復は、困難な時期の後に訪れた。スポットビットコインETFは2026年前半に54億ドルの純流出を記録し、これは2024年初頭の上場以来初のマイナス半期となった。7月には7取引日連続の資金流入ラリーが一時的に自信を回復させ、10億ドル近くを集めたが、7月24日に2億2518万ドルの1日流出で急激に途絶えた。その後、8月第1週に買い手が戻った。

投資意欲の回復の一部は規制面の動きと関連していると見られる。資産運用会社のフランクリン・テンプルトンは、連邦レベルの暗号資産市場構築法案の見通しを潜在的な転換点として指摘し、これが将来的に初めて銀行のバランスシート上の流動性を当該資産クラスに開放する可能性のある変化であると位置づけている。連邦議会は、トークンが有価証券か商品かを明確化し、どの規制当局が主たる管轄権を持つかを定める複数の市場構築法案を審議してきた――これらの疑問は、多くの伝統的金融機関を市場参加から遠ざける要因となっていた。

今週発表された米国の弱い雇用統計も利下げ期待を強め、株式市場と暗号資産市場の双方でリスク選好の動きを後押しした。S&P 500はETF反発とともに記録的最高値で週を終えた。

資金流入ラリーが第2週に延びるかどうかは、現在の機関投資家のリバランスの波が落ち着いた後にブラックロックのフローが維持されるかどうかに大きく依存する。5日連続のプラスは、7月後半にビットコインETFが記録したどのラリーよりも有意に長いが、当セグメントは年間を通じて数週間にわたる連勝と急激な反転の間を揺れ動いてきた。