ブラックロックCEOのラリー・フィンク氏は、米国で進む大規模なデータセンター建設ブームが停止すれば、同国は景気後退に陥る可能性があると警告するとともに、40兆ドルに達した米国の債務残高についても警鐘を鳴らした。

世界最大の資産運用会社の最高経営責任者である同氏は、水曜日のCNBCのインタビューで、「この国で何らかのモラトリアム(停止措置)」があれば、経済産出高が2四半期連続で縮小すると一般的に定義される景気後退に米国が陥ると述べた。フィンク氏が言及したのは、環境への悪影響を懸念して米国全域のデータセンター建設を止めようとする動きの可能性である。データセンターとは、人工知能(AI)を動かすコンピューターが詰め込まれた巨大な建物のことだ。

「私たちの経済の非常に多くの部分が、この設備投資の構築に基づいている」とフィンク氏は述べた。設備投資(キャペックス)とは、施設や設備に対する企業の長期的な支出を指す。

世論の悪化、フィンク氏は反論

データセンターに対する世論は悪化している。ピュー・リサーチ・センターの調査では、少なくとも49%のアメリカ人が、データセンターは環境や家庭のエネルギーコスト、近隣住民の生活の質に概ね悪影響を与えると考えていることが分かった。

フィンク氏はこの見方に反論し、データセンター建設をめぐる懸念の大半は「誤情報」であると述べ、さらに「データセンターは問題ではない」と付け加えた。同氏はまた、建設作業員、エネルギーインフラ、AIコンピュートハードウェアへの需要に触れ、同施設の雇用創出における役割を指摘した。

企業はAIを動かすデータセンターに多額の資金を投入しており、その構築を遅らせようとするいかなる試みも、株式市場だけでなく米経済全体に打撃を与えかねない。ムーディーズは、環境や地域社会への影響に対する国民の懸念が高まる中でも、米データセンターの計画資本支出を今年7000億ドル、2030年までに2兆4000億ドルから2兆4800億ドルと推計している。世界全体では、今世紀末までに支出は7兆ドルに達すると見込まれる。

こうした支出を抑制しようとする動きは、幅広い影響を及ぼしかねない。米経済は既に、粘着質なインフレや上昇する債券利回りなど、複数の面で圧力を受けており、これらは経済全体の借入コストに影響を及ぼしている。

景気後退リスクは暗号資産にも波及

景気後退は暗号資産トレーダーにとっても重要な問題だ。景気後退は通常、投資家のリスク資産への appetite を低下させるからだ。ビットコインの支持者はそれを安全な避難先として称賛するが、暗号資産は歴史的に、幅広いリスク回避の局面で売り圧力に直面してきた。執筆時点で、ビットコインは81,200ドル近辺で取引されており、UTC午前0時から0.8%下落している。

SoSoValueによると、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust(IBIT)は世界最大の公開上場ビットコインファンドであり、2024年1月の登場以来、累計純流入額は652億ドルに達している。

40兆ドルの債務

フィンク氏は、自身が擁護する企業設備投資ブームと並行する2つ目の構造的懸念として、政府の借入にも言及した。「米国の財政赤字は深刻な影響を及ぼし始めている」と同氏は述べ、国の債務残高が2000年の8兆ドルから2026年には40兆ドルに増加したと指摘した。

「私たちは26年間で32兆ドル増やした」とフィンク氏は述べた。「これは信用需要に甚大な影響を与えている。政府はますます多くの信用を求めており、国債入札はますます大規模になっている」

国債入札とは連邦政府が投資家から資金を調達する仕組みであり、その規模の拡大はフィンク氏が述べた債務の増加を反映している。

同氏の答えは民間資金だ。「米経済を3%成長させるためには、民間資本を解放する必要がある」と同氏は述べた。

政府債務の拡大は、金やビットコインといった希少性の高い資産にとって強気材料であると広く見られている。

ブラックロック自身も堅調な第3四半期決算を発表した。クライアントからの新規資金である純流入額は2050億ドルに達し、直近12カ月間で有機的資産成長がやや鈍化したものの、売上高は19%増加した。調整後1株利益は前年同期比38%増となり、営業利益率は47.8%に上昇した。

本記事はもともとCoinDeskが公開したものです。