Bitwiseの最高投資責任者（CIO）マット・ハウガン氏は、レイヤー1のNEAR ProtocolのネイティブトークンNEARが2030年までに現在の価値の40倍に上昇する可能性があるというシナリオを提示した。同社の基本シナリオの見通しは2030年までに155.85ドルの価格を示しており、最大予測は現在の価値の100倍を超える562.81ドル。ハウガン氏によれば、最悪シナリオでは価格は1.63ドルまで下落する可能性があるという。

この予測は、Bitwiseの投資チームによるメモに詳述されている。単一のポイント予測ではなく、このメモはネットワーク活動とバリュエーションに関する明示的な前提に各価格ターゲットを結び付けた一連のシナリオとして見通しを提示している。ハウガン氏は、40倍から50倍の急騰があっても、NEARの価値は今日のイーサリアムの時価総額を下回ったままだと指摘した。時価総額で第2位の暗号資産であるイーサリアムを考えると、これは重要なベンチマークだ。こうした背景の中、Milk Road Cryptoは「エージェント型金融が展開される基盤レイヤーが、成熟時にベア市場の底で今日のイーサリアムよりも価値が低いと考えるのは不合理か？」という問いを投げかけた。Xへの投稿でハウガン氏の回答は明確だった。「いいえ、不合理ではない」。

AIエージェントがNEARに新たな需要源をもたらす可能性

この投資テーゼの中心にあるのは、人間の介入なしにタスクを実行し金融取引を行える自律型AIエージェントだ。こうしたシステムは最終的に決済、取引、サービス予約、デジタル資産管理などを担うことになり、これらの活動にはブロックチェーン上でアプリケーション間の資金移動を可能にするインフラも必要となる。

NEARは、NEAR Intentsを通じてこの市場に対応しようとしている。NEAR Intentsにより、ユーザーやアプリケーションはユーザー側・アプリケーション側の複雑さを意識することなく、異なるブロックチェーン間で取引を実行できる。AIエージェントがこのインフラに依存して資産の交換や決済を行うようになれば、このプロトコルの価値はさらに高まる可能性。NEARのチェーンアブストラクション技術は、アプリケーションが複数のネットワークにまたがる資産とやり取りできるよう設計されており、相互接続されたエージェント経済というより大きなビジョンを支えている。

ハウガン氏：NEARはブロックチェーン事業だけで成立できる

BitwiseのNEARに対する強気の見方は、ネットワーク上の取引が生み出す潜在的な収益に基づいている。2030年の基本シナリオでは、3億2,800万のAIエージェントがそれぞれ年間1,000件の取引を平均コスト5ドルで実行すると推計している。0.3%の手数料と50倍のバリュエーション倍率を適用することで、基本シナリオ価格の155.85ドルが導き出される。

ハウガン氏は、この長期的な潜在力が成り立つためにNEARがAIエージェント経済を支配する必要はないと考えている。ネットワークはすでに活発なブロックチェーン事業を運営しており、AIへの野心はバリュエーションの唯一の根拠ではなく、さらなる成長機会を表している。NEAR Intentsはこれまでに約300億ドルのクロスチェーン取引を処理しており、Bitwiseの予測は単なる推測ではなく実証済みのコンセプトに基づいている。エージェント型アプリケーションの成熟に伴いこの取引量がどう推移するかは、メモの前提がシナリオに沿って進んでいるかを測る最も直接的な指標の一つだ。

さらに同氏は、取引量がNEARトークンのテーゼに対する支えとして機能すると主張した。エージェント型金融が失敗したりごく小さな市場シェアしか獲得できなかったりしても、成功の余地はまだ残っているという。同氏の見解では、NEARは即時の実用的応用と大きな上振れ可能性を兼ね備えており、時価総額の小さいトークンの中でも際立っており、将来のAIへの野心は必要条件ではなく有利なサイドベットにすぎないという。

The Rollupポッドキャストにハウガン氏とともに出演したSovereignのCEO、サル・テルヌッロ氏は、ユーザーアクティビティがトークンの価値とより密接に結び付く局面にプロジェクトが近づいているように見えると付け加えた。

Bitwise、NYSE Arcaに現物NEAR ETFを上場

9月末、暗号資産に特化したアセットマネージャーであるBitwise Asset Managementは、NYSE Arcaに現物NEAR ETFを上場し、米国投資家が規制された投資手段を通じてレイヤー1トークンを保有しステーキングできるようにした。このファンドはティッカーNRRで取引されており、投資家への手数料年0.75%。この上場は、米国上場の現物暗号資産ファンドが初期のビットコイン・イーサリアム製品を超えて多様化し、より幅広いレイヤー1資産に規制されたラッパーを拡大する流れの中で行われた。

同社によると、ファンドの基礎資産のステーキングはBitwiseの内部ステーキングチームが実施する。ステーキングはNEARのようなプルーフ・オブ・ステークネットワークの中核メカニズムであり、トークンを pledged して取引の検証とネットワークの保護に協力し、見返りに報酬を得る。9月25日に収集されたオンチェーンデータによると、推定年間ステーキング利回りは5.3%だった。これらの報酬は変動する可能性があり保証されないが、ファンドの純資産価値に直接反映される。同社の提出済み目論見書によると、獲得したNEAR総額の33%はステーキングエージェント、カストディアン、Bitwiseへの報酬に充てられ、トラストには総収益の67%が残る。

このETFは、投資家が暗号ウォレットでトークンを直接購入・管理することなくNEARへのエクスポージャーを得るもう一つの手段を提供する。ステーキング機能は追加の収益源となるが、投資家は価格変動やステーキング報酬の変化にさらされる。ファンドのパフォーマンスはNEARの時価によって左右され、年間管理費とステーキング関連費用の負担割合が投資家が最終的に得るリターンを決定する。

このファンドについて、ハウガン氏は当時、AIエージェントが予約や決済などのさまざまな活動に関わるようになるにつれ、安全で独立した決済システムの需要が高まると述べた。