暗号資産取引所Bitrueは「AI Tokenized Stocks Earn」と呼ばれる新製品を導入し、Apple、Tesla、Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta、SpaceX、Nvidiaを含む8社のトークン化株式に対し固定7%の年率利回りを提供する。SpaceXが含まれている点は注目に値する。同社は非上場企業であり、いかなる公開取引所でも取引されていない。Bitrueは、このような製品を立ち上げた初の取引所であると主張している。

この発表は、ウォールストリートの最大手企業が四半期決算を発表する準備を進める中で公表された。Alphabet、Microsoft、Meta、Amazonは7月22日から7月30日の間に業績を発表する予定であり、この期間はアナリストが大規模なAIインフラ投資がリターンに結びついているかどうかを測る重要な試金石と呼んでいる。Bitrueのラインナップに含まれるNvidiaの発表は、決算カレンダーによると8月下旬まで予想されていない。

製品の仕組み

トークンは「ON」サフィックスを冠し、AAPLON、NVDAON、SPCXON、GOOGLON、AMZNON、TSLAONなどで、基礎となる株式の価格に連動しつつ7%の年率利回りを支払うように設計されている。このリターンは実際の企業の配当政策には依存しない。Bitrueは7%の利回りがどのように資金調達されているかを公に詳述していない。

比較として、これら企業の従来型の配当利回りは大幅に低い。Appleの配当利回りは約0.32%、Microsoftは約0.92%、Alphabetは0.25%、Metaは0.3%〜0.4%の間である。TeslaとAmazonは配当を一切支払っておらず、Bitrueの7%の利率は、価格上昇を超えていずれの株式へのエクスポージャーに対する初の利回り付きリターンとなる。このオファリングはBitrueのステーキングプラットフォームで利用できる。

この製品は、Bitrueのトークン化現実世界資産へのより広範な取り組みの上に構築されている。同取引所は以前、AMDとSpaceXの双方に対するトリプルレバレッジエクスポージャーを双方向で提供した初のプラットフォームとして自己アピールしており、これらの施策は今年のトークン化資産ユーザーベースの急成長に貢献してきた。

投資家が知っておくべきこと

この種のトークン化株式は、実際の株式を所有することに伴う法的権利を付与しない。これはBitrueが免責事項で認めた点である。同取引所は、投資家に求められている価格エクスポージャーと固定の年率リターンを提供しており、このオファリングは企業の配当政策、取締役会の決定、さらには企業が公開されているかどうかにも依存しないと述べた。すべてのトークン化資産や合成資産と同様に、投資家は基礎となる参照株式の市場リスクに加えて、カウンターパーティリスク、すなわち価格追跡の維持と利回り支払いの履行をプラットフォームに依存するリスクを負う。

トークン化株式カテゴリーはこれまで規制当局の精査を受けてきた。取引量で世界最大の暗号資産取引所であるBinanceは、2021年にAppleやTeslaなどを含む企業のトークン化分割株式を開始したが、金融規制当局からの圧力を受け、数ヶ月以内に当該製品ラインを中止した。この前例は、主要市場でこのような金融商品を提供するプラットフォームが直面するコンプライアンス上の課題を浮き彫りにしている。

なぜBitrueは今拡大しているのか

トークン化現実世界資産の世界市場は2025年7月以降ほぼ3倍に成長し、rwa.xyzによると現在349億7000万ドルと評価されている。トークン化株式は具体的には19億4000万ドルの分散価値を持ち、rwa.xyzの株式データによると月間移転価値は79億ドルを超えている。

この拡大は主に、ポートフォリオの多様化と決済遅延のない24時間365日の市場エクスポージャーに対する投資家の需要によって推進されている。BitrueのAI Tokenized Stocks Earnの立ち上げは、この進化する市場に適応するプラットフォームの最前線に同取引所を位置づけるものである。

この製品は現在稼働中だが、米国、英国、欧州連合、カナダ、オーストラリア、その他の制限対象地域の投資家には利用できない。