トム・リー(Tom Lee)氏は最後に笑っているのかもしれない。Fundstratの共同創業者で長年ウォール街のストラテジストとして活躍し、現在はBitMineのチーフ・ストラテジー・オフィサーを務めるリー氏は、同社のイーサリアムへの全面的な賭けを推進してきた。BitMine株は22.83ドルへと急騰し、今年5月以来の高水準を更新、年初来安値の12.7ドルを大きく上回った——この回復は、彼のドル・コスト平均法戦略が実を結んだことを示唆している。

この上昇は、イーサリアム市場全体の強さと同時に起きている。スポットイーサリアムETFが利用可能になり、ステーキングへの資金流入が急増し、価格はゴールデンクロスを形成した。こうした環境が、BitMineが蓄積してきたETHの価値を押し上げている。

イーサリアム、ステーキングとETF資金流入の恩恵を受ける

イーサリアムの価格はここ数日で急上昇し、年初来安値の1,508ドルから2,451ドルまで高騰した。需要は引き続き高まり続けている。

スポットイーサリアムETFは金曜日に1億8,400万ドル超の資産を追加し、週間の資金流入は6億9,700万ドルに達した。今月に入ってからだけでも、これらのファンドは10億ドル近い資金流入を集めており、投資家が押し目買いを行っている兆候とみられる。これらのファンドは、トークンを直接保有せずにETHへのエクスポージャーを得るための規制された手段を提供しており、一方で企業の暗号資産トレジャリー(財務)がこのコイン需要の2番目の主要な源泉として台頭している。

ステーキング市場も同様の状況を示している。データによると、イーサリアムのステーキング時価総額は1,030億ドル超まで急上昇し、ステーキング比率は最近、重要な節目である35%を超えた。これは、コイン供給量の3分の1以上が現在ステーキングにロックされ、即座に売却できない状態にあることを意味する。ステーキングされたコインの総数は4,230万枚を超えており、この数字は上昇を続けている。

ステーキングへの資金流入は、投資家がコインをより長期にわたってロックし、毎月の分配を活用しようとしていることを示している。この成長が、今月、取引所に保管されているイーサリアムの量が減少し続けている理由を説明しているとみられる。

テクニカル面も心強い材料が並ぶ。イーサリアムは、50日および200日の加重移動平均(WMA)が交差し、ゴールデンクロスを形成したばかりだ。このパターンは、歴史的にその後、時間の経過とともにさらなる上昇が続く傾向がある。

BitMineのDCA戦略は成功した

イーサリアムの価格が完全に回復すれば、トム・リー氏のドル・コスト平均法(DCA)戦略が完璧に機能したことを示すことになる。DCAとは、価格が下落している間も資産を少しずつ購入し、価格が反転した時点ですべての購入が利益化することを期待する戦略だ。市場のタイミングを計ろうとするのではなく、このアプローチは多くの価格水準にわたって買いを分散させる。

BitMineのETHへの参入は、マイケル・セイラー(Michael Saylor)氏率いるMicroStrategyがビットコインで先駆けた企業向け暗号資産トレジャリーの定石——上場企業が中核的な事業戦略として貸借対照表上にトークンを着実に蓄積する——に沿うものだ。液浸冷却方式のビットコインマイニングおよびホスティング事業者として始まったBitMineは、昨年イーサリアムトレジャリーを軸に再編し、以来このトークンの最大の企業保有者となっている。

BitMineの場合、同社は昨年7月以来、毎週少量のETHトークンを購入し続けている。コインが1,500ドルまで急落した際もこの購入を続けた。

BitMineは現在、580万枚を超えるコインを保有しており、600万枚の目標達成が目前に迫っている。ETHが1,500ドルまで下落した際に購入したコインは、すでに価値が60%以上上昇している。

同社は、ETH購入戦略が600万枚のラインに近づくにつれ、転換点に差し掛かっている。それが実現すれば、BitMineはステーキングによる収益創出を加速させる。現在のステーキング報酬率は2.66%で、600万枚のコインは年間159,600枚を生み出す計算になる。現在の価格では、これらのコインの価値は3億9,100万ドルを超える。同社が180,000枚をステーキングすることを決めた場合、今後10年間の報酬とステーキング収入の合計は234,037枚となる——ETHが上昇を続ければ相当な額だ。

BitMineは、ステーキング収益を投資家への配当の支払いと自社株買いの原資に充てることを目指している。600万枚のラインを超えれば、戦略は蓄積フェーズから収益創出へと移行し、ステーキング、配当、自社株買いの展開が、このモデルが次の段階に入るにあたって注目すべき節目となる。

BMNR株価のテクニカル分析

日足チャートによると、BMNR(BitMineのNYSE Arca上場株式)は、今年7月に12.7ドルで底を打った後に反騰している。6月以来の最安値を結ぶ上昇トレンドラインを上回った水準を維持しており、50日および200日の加重移動平均(WMA)も上回った。同時に、MACDと相対力指数(RSI)は上昇を続けており、モメンタムが強まっている兆候だ。次の主要な抵抗ラインは30ドルにある。