Bitmine Immersion Technologies, Inc.(BMNR)の株価は、同社がイーサリアム・トレジャリーの大規模な拡大を再び発表したことを受け、8.26%上昇して24.72ドルとなった。Bitmineは先週32,447 ETHを追加購入し、総保有量を5,847,611トークンに引き上げ、イーサリアム流通供給量の5%を掌握するという目標に一歩近づいた。同社は依然として最大の上場イーサリアム・トレジャリー企業であり、その戦略は現在、週次のETH購入、ステーキング、そしてより小規模なビットコインおよび戦略的株式ポジションに及んでいる。このアプローチは、Strategyがビットコインで定着させた企業向け暗号資産トレジャリーの定石(上場企業が単一のデジタル資産を着実に蓄積し、株価がその保有資産の価値とますます比較されるようになる)を、イーサリアムに応用したものである。

149億ドルと評価されたトレジャリー

Bitmineは8月23日時点で、暗号資産、現金、市場性有価証券、戦略的持分を合わせて約149億ドルと評価した。ポートフォリオには、イーサリアムポジションに加えて、210ビットコイン、3億800万ドルの現金および市場性有価証券、2つの戦略的株式ポジション(Beast Industriesへの1億8000万ドルの出資とEightco Holdingsへの8900万ドルの投資)が含まれていた。

同社は現在、推定1億2070万トークンとされるイーサリアム供給量の約4.8%を掌握している。現在の供給水準では、5%のしきい値に達するには約604万ETHが必要となる。したがって、Bitmineは長期的な蓄積目標まで約187,000 ETH足りていない。

ステーキングがトレジャリー戦略を支える

Bitmineはまた、トレジャリー運用およびステーキングパートナーを通じて、ステーキングに充当するイーサリアムの量を増やしている。同社の報告によれば、ステーキング済みETHは5,067,309 ETHで、総イーサリアム保有量の約87%を占める。示されたETH参照価格ベースでは、ステーキング済みポジションの価値は約124億ドルに達する。ステーキングでは、ETHをイーサリアムのプルーフ・オブ・ステークネットワークにおける取引検証に充当し、報酬はETHで支払われる。これにより、長期的な蓄積のために構築されたトレジャリーは、保有コインを一切売却することなく収益を生み出すことができる。

Bitmineは2026年年初に、機関投資家グレードのイーサリアム・ステーキング基盤を支える「Made in America Validator Network」を開始した。このプラットフォームは現在、同社のトレジャリー資産の一部を扱っており、将来的には外部機関にも提供される可能性がある。これにより、Bitmineのイーサリアム蓄積計画と、巨額のトレジャリーから生じる継続的なステーキング収入が結び付いている。

同社は、現在のステーキング残高と報告された利回りに基づき、年換算のステーキング収入を約3億3000万ドルと見込んでいる。また、イーサリアム・トレジャリー全額をステーキングした場合、年間報酬は3億8100万ドルに達する可能性があると試算している。同社が報告した直近7日間のステーキング利回りは、年換算で2.67%だった。

ビットコインによる広範な暗号資産エクスポージャー

ビットコインはBitmineのトレジャリーの中では依然として小さな部分にとどまり、同社ははるかに大きなイーサリアムポジションに並んで210 BTCを保有している。この構成は、企業トレジャリー戦略の中核資産をイーサリアムとするというBitmineの決定を反映する一方で、ビットコインは引き続き、より広範な暗号資産市場の状況や流動性動向への追加的なエクスポージャーを提供している。この2つの保有資産により、同社は時価総額最大の暗号資産と、スマートコントラクト分野の主要プラットフォームの双方へのエクスポージャーを確保している。

総デジタル資産価値で見ると、Bitmineは主要な上場暗号資産トレジャリー企業の中でStrategyに次ぐ位置にある。報道によれば、Strategyは840,447ビットコインを保有しており、世界最大の企業ビットコイン・トレジャリーとなっている。一方、Bitmineは蓄積したETHポジションの規模により、上場イーサリアム・トレジャリー部門で首位に立っている。

週次のイーサリアム購入は継続

最新の更新は、イーサリアムが約30%上昇してBitmineのトレジャリー価値を押し上げた、強含みの1週間の後に公表された。経営陣はこの上昇を、暗号資産のファンダメンタルズの強まり、トークン化の拡大、人工知能需要、金融環境の改善と結び付けている。

Bitmineは2025年6月30日にトレジャリー戦略を開始して以来、毎週イーサリアムを購入しており、今回の取得により、途切れることのない週次記録がさらに延長された。今後の注目点は、同社自らが示した指標によって定義されている。すなわち、週次の購入ペースが続くかどうか、5%のしきい値までの残り約187,000 ETHのギャップがどの程度の速さで埋まるか、そしてMade in America Validator Networkが外部の機関顧客への提供を開始するかどうかである。

出典:Blockonomi