BitMEXは、暗号通貨デリバティブ取引所が取引者のビットコイン担保を取得する目的で、意図的に顧客の清算を操作したと主張する新たな集団訴訟に直面している。

本件はBitMEXが事業停止を発表した同日に提起され、同取引所の清算システムと取引慣行に関する長年の疑惑に改めて注目が集まることとなった。本訴訟は、米国における暗号通貨取引所に対する訴訟および規制執行のより広範な波の中で提起されたものであり、米国の裁判所や規制当局は、ボラティリティが高い期間中に取引プラットフォームが顧客資金を適正に扱ったかどうかを調査する動きを強めている。

米国ニューヨーク南部連邦地方裁判所に提起された本訴訟は、強制清算を通じて不正に取得されたと原告が主張する数百ビットコインの回復を求めている。訴状では、BitMEXが顧客のポジション決済後に返還されるべきであった余剰のビットコイン担保を保持したと主張している。

原告が622 BTC超の損失を主張

本訴訟はBKX Services Inc.および投資家David Namdarによって提起され、両者はBitMEXの清算プロセスの結果として合計622.66 BTCの損失を受けたと主張している。

訴状によると、BKX Servicesは少なくとも305.81 BTCを失い、Namdarは316.85 BTCを超える損失を受けたと主張している。

原告は、これらの損失が通常の市場活動によるものではなく、BitMEXに利益をもたらすよう設計・運営された清算システムによるものだと主張している。

訴状は、同取引所が顧客の残存ビットコイン担保を保持できるよう意図的に清算を誘発したと非難している。また、ポジションが決済された後も余剰担保を返還せず、清算から利益を得たとも主張している。

原告は損害賠償およびその他の法的救済を求めており、同取引所の慣行が複数の取引イベントにわたって重大な財務的損失をもたらしたと主張している。

訴訟が狙うBitMEXの清算エンジン

本件の核心はBitMEXの清算エンジンであり、原告はこれが取引者を過剰な損失から保護するのではなく、取引所に利益をもたらすよう構造化されていたと主張している。

BitMEXは最大100倍のレバレッジ取引を提供することで、最大級の暗号通貨デリバティブプラットフォームの一つとなった。このモデルにより、取引者は預託した担保をはるかに超えるポジションを操作できた。2018年から2020年頃のピーク時、BitMEXは世界中で最も取引量の多い暗号通貨デリバティブ取引所の一つであったが、米国の規制措置を受けて市場シェアが急激に低下した。

レバレッジは利益を拡大できる一方で、市場が不利に動いた際にポジションが清算されるリスクも高める。

訴状は、BitMEXが顧客のアカウントに残存する担保が損失カバーよりも多い場合でも取引者のポジションを清算したと主張している。ポジション決済後に余剰のビットコインを返還するのではなく、BitMEXがそれらの資金を保持したと訴状は主張している。

原告はまた、市場のボラティリティが高まった期間中のサーバー障害や機能停止が、回避可能であった清算の一因となったと主張している。BitMEXやその他のデリバティブ取引所を利用する取引者の間では、プラットフォームが清算をどのように処理し、余剰マージンが適切に返還されているかについて長年議論されており、この懸念は取引所の行動を調査する規制当局の注目も集めている。

提出書類によると、これらの障害により一部の取引者は、プラットフォームによって自動的に清算される前にポジションを管理または決済することができなかったという。

訴訟は、これらの慣行を通じてBitMEXが、取引損失をカバーするために必要な額に清算を限定するのではなく、強制清算によって顧客のビットコインを蓄積したと主張している。

提訴がBitMEX的事業停止計画と同時に発生

本訴訟のタイミングが注目を集めているのは、BitMEXが事業を停止すると発表した同日に提起されたためである。

事業停止発表の中で、同社は事業の戦略的レビューに基づき、2026年9月23日に事業を終了する計画であると述べた。

事業縮小プロセスの一環として、BitMEXは顧客に対し、事業終了前にすべての未決済ポジションを決済し、資産を引き出すよう勧告している。

本訴訟は、取引所の計画された最終的な活動期間中にさらなる法的問題を加えるものある。BitMEXは以前にも重大な法的措置を受けており、2021年にはコモディティ・フューチャーズ・トレーディング・コミッション（CFTC）およびFinCENとの間で、マネーロンダリング防止および登録規則違反により1億ドルの和解金で合意し、創業者に対しては刑事告訴が行われた。BitMEXの閉鎖発表が同事業縮小の決定に焦点を当てたものである一方で、本訴訟は顧客資金の取り扱いおよび清算システムの運営に関する個別の主張を提起している。

訴状の主張は法廷で証明されていない。本訴訟は原告が提起した主張を代表するものであり、法廷手続を通じてBitMEXまたは関連企業が主張された損失に対する法的責任を負うかどうかが判断される。

本件はまた、暗号通貨取引コミュニティ内で長年議論の的となってきたBitMEXの清算モデルに対する精査を再燃させるものである。

BitMEXが事業終了の準備を進める中、本訴訟は暗号通貨デリバティブプラットフォームとその顧客担保の取り扱いに関わる注目すべき法的事件となる可能性がある。