韓国の暗号資産取引所Bithumbは、2028年の株式市場上場を目指す3段階のロードマップを月曜日に顧客へ向けて発表した。

このロードマップでは、2026年に内部統制の強化と、韓国の会計基準K-GAAPからグローバル基準であるK-IFRSへの移行準備に充てる計画である。K-IFRSは韓国取引所に上場する企業に既に求められている会計基準である。その後、2027年に予定されているIPOに先立ち予備上場審査を申請する。実現すれば、Bithumbの上場は韓国の主要な暗号資産取引所による初の株式市場デビューのひとつとなる。Bithumbは、Dunamuが運営するUpbitと、世界最大級の個人向け暗号資産取引市場の一つである韓国の国内市場で覇権を争っている。同取引所は公式通知を通じてユーザーにロードマップを公開した。

信頼の再構築を軸とした改革

Bithumbの通知は、信頼の再構築をほぼ全面的に強調する内容となっている。同取引所は、リスク管理システムを規制下の金融機関に求められる水準に再構築し、コンプライアンス監視を機関金融レベルまで強化し、財務状況および自社の暗号資産保有残高の定期開示を約束している。

このコンプライアンス強化は、2024年7月に施行され、過失や不正取引により生じた損失について取引所に責任を負わせる韓国の「仮想資産利用者保護法」の下で、特に重要な意味を持つ。同社は、事業領域を明確にし、利益相反の可能性を排除するため子会社のBithumb Assetを分離した。また、上場プロセスを支援するため、国内外の引受業者、法律事務所、会計士を確保している。

蓄積する法的・規制上の課題

IPOロードマップは、同取引所が一連の法的・規制上の障壁に直面する中で発表された。

2月には、表示エラーにより数千人のBithumbユーザーが所有していないBitcoinを付与される事態が発生した。議員らは事態への対応について当局を批判し、調査機関は補償措置を調査し、同取引所は返還を拒否したユーザーからコインを回収するため法廷に訴えた。

3月には、金融規制当局がマネーロンダリング防止および顧客確認（KYC）の不備を理由に同取引所に$24.5 millionの罰金を科し、6か月間の部分的業務停止を命じた。Bithumbが異議を申し立てた後、4月に裁判所はこの命令を執行停止した。

その後、最高経営責任者（CEO）のLee Jae-wonは、国会議員の息子の採用疑惑に関連して収賄容疑者として登録された。警察は調査の一環として、2月と6月の両方でBithumbの本社を家宅捜索した。

これらの問題は月曜日の顧客通知には一切記載されておらず、代わりに透明なガバナンス、より強固な内部統制、投資家保護の強化、持続可能な成長、グローバル基準に準拠した管理体制がBithumbの約束として掲げられている。

同社は、提案されたスケジュールが市場環境や、上場完了に必要な規制審査プロセスの進捗に応じて変動する可能性があると注意を促した。