デジタルアセットインフラ企業であるBitGo Holdings, Inc.（「BitGo」）は、プロのトレーダーや機関投資家向けに構築されたオンチェーンデリバティブ取引所であるDerive Labs, Inc.（「Derive」）との統合を発表しました。この提携により、対象クライアントがBitGoの規制下インフラ内に担保を保持したまま、機関投資家のオンチェーンオプションおよびパーペチュアル先物へのアクセスが拡大します。

この統合により、対象機関投資家クライアントはDeriveのオンチェーンデリバティブ市場にアクセスしつつ、担保はOCC規制下のデジタルアセット信託銀行であるBitGo Bank & Trust, National Association（「BitGo Bank & Trust」）に保持されます。クライアントはDeriveの電子執行、ポートフォリオ証拠金計算、オンチェーンオプション流動性を利用すると同時に、BitGo Bank & Trustの規制下カストディおよび担保フレームワークを活用できます。資産のカストディと取引執行を分離することで、このモデルは伝統的な金融市場で使用されるプライムブローカレッジの仕組みを反映しています。伝統的金融では、カストディアンと執行ブローカーは独立した機能として機能します。デジタルアセット分野において、この分離は2022年のFTX破綻後、新たな注目を集めています。FTXの崩壊は顧客資産と取引所運用資金の混合がもたらすリスクを浮き彫りにしました。BitGoとDeriveの統合は、取引所のカウンターパーティエクスポージャーを軽減し、資産混合リスクを低減し、運用を効率化すると同時に、オンチェーン市場へのより資本効率的な参画を支援することを目的としています。

「機関投資家市場はカストディと取引の分離の上に成り立っています」と、BitGoの機関投資家営業・プライムブローカレッジ責任者であるAdam Spornは述べています。「デジタルアセットにこの同じモデルをもたらすことは、長期的な機関投資家による導入の継続に不可欠であると考えています。新たな流動性源が登場する中、当社の目標は、クライアントが各自の戦略に最適な執行にアクセスしながら、一貫性のある信頼できるカストディおよび運用フレームワークを維持できるようにすることです。」

旧Lyra Financeとして知られるDeriveは、累計300億ドル以上の名目取引高を処理しており、BitGoの機関投資家向けインフラを通じてアクセス可能な確立された電子デリバティブ流動性を機関投資家に提供しています。オンチェーンデリバティブは過去数年間で1つのカテゴリーとして成長しており、dYdX、GMXなどのプロトコルが月間で数百億ドル規模の取引高を処理しており、セントラライズド取引所デリバティブの分散型代替手段に対する需要を反映しています。

「機関投資家はリスクヘッジ、利回りの創出、スポットやパーペチュアル先物だけでは効率的に再現できないエクスポージャーの構築のためにオプションを利用しています」と、Deriveの創設者兼CEOであるNick Forsterは述べています。「これまで、オンチェーンでこれらの市場にアクセスするには、機関投資家は多くの場合、希望するカストディモデルについて妥協する必要がありました。BitGoとの統合により、クライアントはDeriveの流動性と資本効率的な証拠金システムにアクセスしながら、基礎資産をリスクおよびコンプライアンスチームがすでに信頼しているカストディフレームワーク内に保持できます。」

機関投資家が増え続ける取引所や執行モデルをまたいで取引する中、BitGoはクライアントが求める運用管理やリスク管理基準を維持しながら、どこで執行するかを選択する柔軟性を提供することに引き続き注力しています。BitGoの機関投資家向け担保フレームワークは、拡大する一連のワークフローの基盤として継続し、クライアントがデジタルアセット運用全体でより効率的に資本を配備できるようにしています。