暗号資産取引所Bitgetは、ユーザーが外部証券会社に保有する米国上場の適格株式や上場投資信託（ETF）をプラットフォームに移し、トークン化資産であるrTokenに変換できるサービスを提供するなど、実世界資産（RWA）事業を拡大しています。同社は同時に、Super Matchと呼ばれるマッチングシステムを展開しており、通常の市場取引時間外を含む複数の流動性ソースをプラットフォームに接続します。

両取り組みは、伝統的な株式やファンドのトークン化版を提供するBitgetのrTokenエコシステムに紐づいており、トークン化証券の流動性改善を目的としています。トークン化——伝統的金融資産のブロックチェーンベースの表現の発行——は、従来の証券市場とデジタル資産プラットフォームをつなぐ橋として、ますます一般的になっています。

rToken Transferの仕組み

rToken Transferと呼ばれる新たな振替サービスにより、ユーザーは外部証券会社に保有する適格株式やETFを、既存の保有を売却することなくBitgetのRWAエコシステムに移すことができます。このサービスは3,000以上のトークン化資産を対象としており、投資家はポジションを維持したままトークン化市場に参入できます。

振替は、FOP（Free of Payment）と呼ばれる方式で実行されます。これは、支払いを伴わずに証券が口座間で移動する方式です。売却が発生しないため、保有者はポジションの保管が移動する間も市場エクスポージャーを維持できます。株式は、Bitgetが指定した証券インフラ提供企業Alpacaのオムニバス口座に送られます。オムニバス口座とは、1つの口座が複数の最終顧客に代わって資産を保有する、証券保管の標準的な仕組みです。株式が到着し処理されると、BitgetのIn-Kindization NetworkがrTokenに変換し、ユーザーのBitget現物口座に追加されます。

このサービスは、伝統的な証券投資とデジタル資産インフラをつなぐことを目的とする、より広範なBroker Interoperabilityプロジェクトの一環です。振替された資産は現物取引に利用でき、利用可能な地域では信用取引、レンディング・ボロウィング、およびイールド商品にも利用でき、プラットフォームに到着した後の保有者がポジションでできることを広げます。利用可否は資産の適格性、現地の規制、およびBitgetの利用規約に依存するため、サービスの対象範囲は資産や管轄区域によって異なります。

BitgetのCEO Gracy Chenは、トークン化の次の段階は、資産と流動性が市場間を移動できるインフラによって形作られると述べました。

「トークン化された株式へのアクセス提供は重要な出発点でした」とChen氏は述べ、「今は、既存の証券口座資産をより深い流動性と、より柔軟な資本運用の方法につなぐことに注力しています」と付け加えました。

Super Match、流動性と価格形成を目指す

Chen氏は、Broker Interoperabilityが資産にエコシステムへの入り口を提供する一方、Super Matchは資産が入った後の流動性と価格形成の仕組みを改善するために設計されていると述べました。このシステムは、プラットフォーム上の取引とマーケットメーカーを複数の流動性ソースに接続し、トークン化株式の取引が増えるにつれて執行と価格形成を改善するように構築されています。また、通常の株式市場の取引時間外の取引を支援することも意図しています。これは、固定セッション時間で運用される従来の株式市場と、24時間継続して取引する暗号資産プラットフォームの間の、最も明確な相違点の1つです。

この取り組みは、伝統的資産とデジタル資産を1つの取引エコシステムに統合することを目指すBitgetの「Universal Exchange」計画の中核をなすものです。Chen氏は、長期的な目標は、トークン化株式を機関投資家と個人投資家の双方にとってより有用なものにすることであり、担保や資本管理ツールでのより広範な利用を含めると述べました。

この推進は、BitgetのReality RWA発行プラットフォームに基づくものです。7月6日時点で、rTokenの運用資産額は約1億1,400万ドルに達し、200万件を超える取引が完了しており、これは振替およびマッチングシステムが構築を目指すエコシステムの基盤となっています。BitgetはrToken Transferの開始日を10月13日に設定しています。

この記事はもともとBlockonomiによって公開されたものです。