BTCが62,300〜66,500ドルのレンジで推移、ビットコインのボラティリティが急拡大する可能性
重要ポイント
- •米国のスポットビットコインETFは前週、合計3億8,971万ドルの純流出を記録した。これは機関投資家が規制されたビットコイン商品を通じてエクスポージャーを縮小したことを示している。
- •ビットコインは7月中旬以降、62,300ドルのサポートと66,500ドルのレジスタンスの間で保合っており、ボラティリティは異例に低い水準まで低下、オプション市場のインプライド・ボラティリティも歴史的に低い水準にある。
- •10x Researchは、ビットコインが数か月で最も狭い取引レンジに圧縮されていること、また同様の極めて低いボラティリティの期間は歴史的に一時的で、しばしば大幅な価格変動の前に現れたと報告した。
- •慎重なシグナルとしては、ステーブルコインの流出が続いていること、またStrategy（旧MicroStrategy、上場企業として最大のビットコイン保有者）が4週連続で純売り手となっていることが挙げられる。
- •62,300ドルのサポートを下回る日足終値となれば、7月1日に付けた年初来安値57,800ドルに向けて下落が延長される可能性がある。一方、最初の抵抗は64,313ドルの50日EMAにあり、主要な障壁は66,392〜66,500ドルの間に位置する。
ビットコイン（BTC）は月曜日、前週に記録された小幅な調整から回復し、63,500ドル前後でやや上昇して取引された。リスク選好姿勢の改善がこの緩やかな反発を下支えしている一方、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が前週も流出を記録したことを受け、機関投資家の需要は慎重なままとなっている。
この暗号資産は7月中旬以降、狭い価格レンジに限定されて概ね横ばいで推移しており、ボラティリティは異例なほど低い水準まで低下している。アナリストは、この平穏な期間が終わりに近づいている可能性があり、その結果生じる急激な値動きがBTCの次の短期的トレンドを決定づける可能性があると警戒している。
スポットビットコインETF、週間で3億8,971万ドルの純流出を記録
米国のスポットビットコインETFは前週、合計で3億8,971万ドルの純流出を登録し、機関投資家の需要は弱含んだとSoSoValueが伝えている。マイナスの資金フローは、機関投資家が規制されたビットコイン投資商品を通じてエクスポージャーを縮小したことを示している。2024年1月に登場して以来、これらのファンドは機関投資家によるビットコインへのエクスポージャーを得る主要な手段の一つに成長しており、その週次の資金フローは、規制された市場参加者からの需要をリアルタイムで測る指標として注視されている。
今週も流出が続くか加速すれば、売り圧力が強まり、BTCは保合いレンジの下限に向けて押し下げられる可能性がある。一方、純流入に戻れば、ビットコインの安定を支え、近くのレジスタンス（抵抗線）を突破する新たな試みに必要な需要を提供することにつながるだろう。
10x Researchが月曜日に発表したレポートは、暗号資産の取引量が大統領就任後のピークおよび10月のフラッシュクラッシュ時のピークから急激に減少したことを強調した。ビットコインは現在、数か月で最も狭い取引レンジに圧縮されている。同社は、同様の極めて低いボラティリティの期間は歴史的に一時的なものであり、しばしば大幅な価格変動の前に現れていたと指摘した。
この圧縮状態は、買い手と売り手が一時的な均衡に達したことを示している。いずれかの側が主導権を握れば、その結果として生じるブレイクアウトにより、ボラティリティが急速に高まる可能性がある。
ビットコインのオプションデータも、市場参加者の間で変化しつつある期待を示唆している。インプライド・ボラティリティ（オプション価格に織り込まれた将来の予想変動幅）は歴史的に低い水準まで低下しており、オプショントレーダーは現時点で限定的な価格変動しか織り込んでいないことを示している。この平穏さは、スポットETFの流出、ステーブルコインの流出が続いていること（USDTやUSDCなどのステーブルコインが暗号資産取引所の取引流動性の多くを供給しているため注目に値するシグナルである）、そしてStrategy（旧MicroStrategyで、ビットコインの公開企業としては最大の保有者）が4週連続で純売り手となっていることなど、複数の慎重な市場シグナルにもかかわらず続いている。これらの要因を総合すると、ビットコインはボラティリティの拡大に近づいている可能性があるが、ブレイクアウトの方向性は依然として不確定である。レジスタンスを上回る持続的な動きはモメンタム買いを惹きつける一方、サポート（支持線）を下回るブレークダウンは新たな売りを誘発し、レバレッジポジションを市場から強制的に退出させる可能性がある。
ビットコインは62,300ドル〜66,500ドルの間で引き続き膠着
ビットコインは、重要な指数移動平均（EMA）を下回って推移しており、テクニカル面では緩やかな弱気バイアスを維持している。EMAは直近の価格により大きな重みを付ける指標であり、トレンドの方向性を読むために広く用いられている。BTCは7月中旬以降、62,300ドルの水平サポートと66,500ドルのレジスタンスの間で保合っており、前週に下限を守り切った後、月曜日には63,300〜63,500ドル前後で取引された。レンジはますます狭くなっており、ボラティリティの低下と方向感の乏しさを反映している。
日足のモメンタム指標は引き続きやや弱気である。MACD（移動平均収束拡散）のヒストグラムはわずかにマイナスであり、下向きのモメンタムが完全には消えていないことを示している。一方、RSI（相対力指数）は中立の中間値である50を下回る45近辺にあり、ビットコインが63,000ドルを上回って安定しているにもかかわらず、売り手が小幅な優位を保っていることを示唆する水準となっている。いずれの指標も現時点で極端な弱気を示すものではないが、両者ともBTCには説得力のある上向きブレイクアウトに必要なモメンタムが不足していることを示している。
62,300ドルの水平フロアは、ビットコインにとって最も重要な直近のサポートレベルであり続けている。この水準を下回る日足終値となれば、保合いレンジからのブレークダウンが確認され、7月1日に付けた年初来安値57,800ドルに向けて下落が延長される可能性がある。
上値側では、ビットコインは64,313ドルの50日EMAにおいて最初の抵抗に直面しており、この移動平均を上回る日足終値となれば、直近の売り圧力の一部は和らぐだろう。次の大きな障壁は66,392ドルの100日EMAと66,500ドルの水平レジスタンスの間に位置している。ビットコインが50日EMAと66,392〜66,500ドルのレジスタンスクラスタ（抵抗帯）を下回っている限り、反発は引き続き売りを惹きつける可能性がある。両移動平均を上回る持続的な回復となれば、テクニカル見通しは改善し、強気のブレイクアウトの可能性を裏付ける材料となるだろう。
出典：CoinJournal
