新たな米インフレデータが予想を上回ったことを受け、ビットコインの価格は今週下押し圧力にさらされている。しかし、ヨーロッパの資産運用会社CoinSharesのリサーチ責任者ジェームズ・バターフィル(James Butterfill)氏によれば、最大手暗号資産の短期的な環境は厳しいものの、「根本的に弱気」ではないという。

金曜日に発表されたレポートの中で、バターフィル氏は、ビットコインの短期的な課題は厄介な中間地帯にあるマクロ経済環境に起因すると述べた。インフレは依然として高くFRBが政策を緩和するには高すぎる一方、経済は力強すぎて政策転換を強いるには至っていないという。

「ビットコインとデジタル資産市場全体は、その結果生じたタカ派的な織り込み直しにより下落した。これは、短期的なスパンにおいてビットコインが金融政策に依然として高い感応度を持つことを改めて示すものだ」と同氏は書いた。

ビットコインの価格は直近で81,473ドルにあり、7日間で2%下落している。最大手暗号資産の価格は、9月の米消費者物価が予想を上回って上昇したことを示すデータを受けて水曜日に下落した。続く木曜日には、労働省労働統計局が、9月の米生産者物価が4年以上ぶりの速いペースで上昇したと発表した。

高めの指標がビットコインの重しとなっているのは、インフレの高まりがFRBによる利上げの可能性を意味するためだ。借入コストの上昇は、暗号資産が上昇するために必要な流動性を制限する可能性がある。こうした感応度により、予定されているインフレ指標の発表は、デジタル資産トレーダーにとって最も注目されるデータの一つとなっている。FRBは9月に利上げを行っており、月末に再び会合を開く。この会合は、バターフィル氏が短期的にビットコインが左右されると述べる政策パスにおける次の重要な節目となる。

でもバターフィル氏は、投資家に対して忍耐を持つよう促し、単一の週次データに反応するのではなく、長期的な視点で考えるよう助言した。

「投資家にとっては、今後数週間をトレンドではなくデータ主導のレンジとして捉え、デジタル資産へのエクスポージャーを今週の指標ではなく戦略的な配分に基づいて管理することが理にかなっている」と同氏は書いた。

ビットコインは2026年前半に弱気相場を過ごしたものの、8月と9月に急騰し、数年ぶりに最高の四半期を記録した。アナリストらはその後、最大手暗号資産が365日移動平均を上回って取引され、再び強気相場に戻ったと述べている。365日移動平均は、持続的な上昇トレンドと下落トレンドを区別するために多くのアナリストが用いる長期トレンド指標だ。こうした背景のもと、バターフィル氏の区別が成り立っている。すなわち、短期的な環境は厳しいが、根本的には弱気ではないということだ。

この記事はBitcoin Magazineに最初に掲載され、Mathew Di Salvo氏によって執筆されました。