ビットコインは24時間で5.2%上昇した一方、TRUMPトークンは16%下落し、民主党が11月3日の中間選挙で両院の過半数を獲得したことに伴い、両資産の間に約21ポイントの乖離が生じた。Associated Pressが伝えた。

この結果により、2年間に及ぶ共和党の議会主導は終わりを告げた。民主党は2027年1月3日の新議会発足時に委員会の主導権を引き継ぐ見通しで、選挙結果はすでにドナルド・トランプ大統領の暗号資産関連事業に対する監視の見通しを変える影響を与えている。

ビットコインは回復、TRUMPとWLFIは下落

24時間の比較では、BTC、TRUMP、WLFIについてTradingViewを通じた03:00 UTC時点のBinance現物USDTペアを使用した。イーサリアム、BNB、XRPの価格および変動率は、執筆時点のCoinMarketCapデータに基づく随時更新の数値である。

イーサリアム、BNB、XRPも同期間に上昇しており、TRUMPおよびWorld Liberty FinancialのWLFIトークンの下落は市場全体に逆行する動きとなった。週次データによると、中間選挙の結果はすでに始まっていた下落を一層強めた。TRUMPは直近の取引前の6日間で約10%下落し、WLFIは約5%下落していた。ビットコインも同期間に約4%下落していたが、その損失を1日で取り戻し、さらに上乗せした。BNBは日次で上昇したものの、週間では下落したままだった。

ビットコインの回復は、開票結果が伝わり始めた際の一時的な下落の後に実現したもので、中間選挙の開票期間中のビットコインに関するCoindooのレポートで取り上げられた動きである。

テクニカル指標が示すTRUMPとWLFIの広がる弱さ

単一の取引セッションは価格変動を誇張する場合がある。各資産と50日単純移動平均との距離を比較することで、中期の位置づけについてより幅広い視点が得られる。日次のBinanceチャートは2026年11月5日03:00 UTC時点でTradingViewを通じて記録された。

ビットコインは50日平均をわずかに下回ったものの、約77,042ドルおよび73,265ドル付近にあった100日平均と200日平均は上回り続けている。相対力指数（RSI）は0から100のスケールの中間付近にあり、RSIは直近の価格変動の速度を測る指標である。

TRUMPとWLFIは50日・100日・200日のいずれの平均も下回っていた。200日平均はそれぞれ約1.924ドルと0.0586ドル付近。両トークンのRSIは30未満まで低下しており、これは一方向的な売り圧力に伴って見られる水準として知られる。ただし、この数値だけでは売買のタイミングを示すシグナルにはならない。

民主党の議会主導がトランプの暗号資産事業に与える影響

選挙は期待に即座に影響を与えるが、委員会の主導権は新議会の発足後に正式に移る。立法はより限定的な手段である。大統領は拒否権を保持しており、Fortuneが下院の結果確定後に報じたように、拒否権の覆しには両院の3分の2の多数が必要となる。そのため、大統領の暗号資産保有を対象とする法案は重大な手続き上の障害に直面することになる。

議会による監視はより直接的な経路となる。下院監視委員会の民主党筆頭議員であるロバート・ガルシア下院議員は、Punchbowl Newsに対し、委員会がトランプ一族の暗号資産取引を調査する方針だと述べた（同Fortune報道による）。上院では、銀行委員会の民主党筆頭議員であるエリザベス・ウォーレン上院議員が1年以上にわたりWorld Libertyについて規制当局に質問を続けている。Bloomberg Lawが8月に報じたところによると、民主党は中間選挙に勝利した場合、暗号資産政策において監視の役割を拡大する計画だった。

この結果は、暗号資産業界全体の立法 agenda にとっても挫折を意味する。Reutersが報じたように、業界による約2億ドルの選挙支出は不振に終わり、最大の敗北はオハイオ州だった。同州では、6,000万ドル超の暗号資産PACの対立候補への支出にもかかわらず、Sherrod Brownが上院返り咲きを果たした。

業界の市場構造法案であるClarity Actは、すでに9月の上院採決で民主党が阻止したため停滞しており、Coindooが以前報じている。

トークンごとのエクスポージャーの違いが、ビットコインとの乖離を説明する助けとなる。立法プロセスの遅れはビットコインを含む暗号資産市場全体に影響するが、公聴会や召喚状は特定の企業に焦点を当てるものだ。TRUMPとWLFIは大統領一族に最も直接的に関連するトークンである。価格データから個々の売り手の動機を特定することはできず、TRUMPにはさらに計画された供給釈放プロセスが存在する。

TRUMPには計画された供給釈放スケジュールがある

TRUMP公式ウェブサイトによると、The Trump Organizationの関連会社であるCIC Digital LLCとFight Fight Fight LLCが、トークン供給の80%を3年間で釈放する計画で保有している。CIC Digitalと、Fight Fight Fightの所有者であるCelebration Cards LLCは、取引活動からの収益も受け取っている。

供給は毎日アンロックされる。7月の市場アップデートで、プロジェクトは総供給の約3分の2がすでにアンロック済みであると説明した。また、釈放済みトークンから取り出した供給の9.6%未満が、今後数か月間で販売、分配、またはエコシステム事業に使用可能であり、その間もCoin Clubイベントは継続すると述べた。

Coin Clubは保有者にトークンの蓄積を促す仕組みだ。保有するTRUMPの量と保有期間によってウォレットを順位付けする。ワシントンでのガラディナーのリーダーボードが今月稼働しており、ウェブサイトは冬季のリーダーボードが価格変動の一因となり得ると警告している。保有者は、プロジェクト自身が自社在庫からの潜在販売期間として示したのと同じ期間にTRUMPを蓄積することで、イベントへの参加資格を得る。

WLFIは保有者にガバナンス権を与える一方、収益請求権は別に存在

World Liberty FinancialはWLFIをガバナンストークンとして説明している。保有者はアップグレード、パートナーシップ、資金の使用について投票でき、トークンを180日以上ロックした者は、投票を継続することを条件に、プロジェクトのUSD1ステーブルコインでの変動報酬を受け取ることができる。

プロジェクトの所有・収益構造は、公開取引されるトークンに付与される権利とは別である。Reutersが2025年3月に報じたところでは、トランプ関連企業のDT Marks DEFI LLCがWorld Libertyを支配する持株会社の約60%を所有し、一族はトークン販売の純収益の75%に対する請求権を有していた。

一般のトークン保有者にとって、主な財務エクスポージャーはWLFIの市場価格であり、ステーキング報酬がそれに加わり得る。Reutersが報じた収益請求権はトランプ関連法人に帰属し、取引所で売買されるトークンとは別物である。

投資家とトランプ一族では異なるエクスポージャー

この価格比較はトークンを追跡するものであり、トランプ一族全体のリターンではない。Reutersの6月の調査は、トランプと息子たちがTRUMPとWorld Libertyを含む4つの暗号資産事業から少なくとも23億ドルを得たと推計した。同調査はさらに、100万人以上の投資家が4月末時点で約23億ドルの純損失を抱えていたと推計している。

この背景を踏まえると、最新の乖離は、市場全体の回復に乗ったビットコインと、下院民主党が調査の意向を表明している政治ブランドに価値が密接に結び付いたTRUMPおよびWLFIの下落とを分かち描いている。

今後の予定は以下の通りである。2026年11月12日、TRUMPガラディナーリーダーボードのスナップショット日。2026年11月22日、ワシントンDCでのTRUMPガラディナー。2027年1月3日、新議会の発足および民主党による委員会議長の掌握。そして2028年1月、2025年1月の開始から数えたTRUMPの36か月供給釈放スケジュールの終了見込み。

出典：Coindoo。