米債券市場の大型イベント週を控え、FOMC議事録とISMデータを前に暗号資産市場が警戒強める
重要ポイント
- •ビットコインは、非農業部門雇用者数2万9,000人増（予想を大幅に下回る）、失業率4.2%となった9月の雇用統計を受けて約8万7,000ドルに達した後、週の開始時点で8万5,000ドル付近で取引を開始しました。
- •米財務省は水曜に390億ドルの10年債リオープニング入札を予定しており、入札需要は国債に対する投資家の食欲を測る指標となります。
- •10年債利回りは近年5.34%に達し、約24年ぶりの高水準となっており、利回りの上昇はビットコインの短期的なパフォーマンスを重くしています。
- •水曜発表のFOMC議事録は、9月に満場一致で25ベーシスポイントの利上げを行い、金利を3.75%~4.00%とした決定に関する詳細を提供する見通しです。
- •金曜には10月のミシガン大学速報値が発表されます。9月の信頼感は48.1、1年インフレ期待は4.6%、5年期待は3.4%であり、これらはFRB当局者が注目する数値です。
暗号資産市場は新たな取引週を米債券市場主導で迎えます。米国債利回りがビットコインなどリスク感応型資産の見通しを左右しています。ビットコインは週の開始時点で8万5,000ドル付近にあり、今週のカレンダーにはサービス業データ、大規模な米国債入札、FOMC議事録、消費者インフレ期待が並んでいます。金融コメンタリーサービス「The Kobeissi Letter」は、月曜・水曜・金曜に分散する6つの重要イベントを挙げ、今週の取引の焦点が債券市場の中心に置かれることを強調しました。
実際、米国債利回りの上昇は低リスク資産で得られるリターンを引き上げ、金融全体の環境を引き締めることで、暗号資産などの投機的資産への需要を制限する可能性があります。この力学により、発表される経済指標とそれに対する債券市場の反応が、暗号資産の価格変動の主要な駆動要因となっており、直近の取引では利回りの上昇がリスク資産に圧力をかけています。
The Kobeissi LetterはXへの投稿で以下のスケジュールを示しました。
Key Events This Week:
- September ISM Non-Manufacturing PMI data – Monday
- September ISM Non-Manufacturing Prices data – Monday
- US 10Y Note Auction – Wednesday
- Fed Meeting Minutes – Wednesday
- October MI Consumer Sentiment data – Friday
- October MI Inflation…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 4, 2026
ビットコインは、金曜日に発表された弱い雇用統計を受けて約8万7,000ドルに達した後、週の開始時点で8万5,000ドル付近で取引を開始しました。9月の非農業部門雇用者数は2万9,000人増と、エコノミストの予想だった9万人を大幅に下回り、失業率は4.2%上昇しました。雇用統計の弱さを受けて、今後発表されるインフレおよび景気活動データがFRBによる追加利上げを支持するかどうかに注目が移っており、今週の債券市場の動きは暗号資産の価格設定にとってとりわけ重要になっています。
FOMC議事録とISMデータを前に、債券市場の大型イベント週でビットコインが焦点に
月曜の最初の大きな材料は、米東部時間午前10時に発表される9月ISMサービス業PMIです。これは米経済活動の最大の構成要素であるサービス業の動向を測る注目度の高い指標です。8月の総合指数は55.4となり、サービス業の拡大が続いていることを示しました（ISMの読みは50を上回ると拡大を示す）。一方、物価指数は72.6に達しています。エコノミストは9月の総合指数が55付近になると見ています。
9月の製造業物価が71.1から77.9へと急上昇し、製造業部門で持続的なコスト圧力が示されたことから、物価圧力にも注目が集まります。サービス業の強い読みに高水準の物価が重なれば、インフレ懸念が焦点であり続け、この組み合わせは米国債利回りとドルを押し上げ、暗号資産市場全体に圧力を加える可能性があります。逆に、景気活動の減速と物価圧力の弱まりが示されれば、9月の利上げ後にFRBが一服できるという期待を裏付けることになります。雇用統計により、即時の追加利上げへの期待はすでに後退しています。
390億ドルの米国債入札と5.34%の利回りが水曜の注目度を高める
水曜には今週最大の債券関連イベントが集中します。まず米財務省が予定する10年債のリオープニング入札が実施されます。当局はすでに10月の入札規模を390億ドルとすることを明示しており、国債への需要が引き続き焦点となります。入札需要は国債に対する投資家の食欲を測る指標として注目されており、消化が弱いと新規供給の吸収に伴い利回りが上昇する可能性があります。経済全体の借入コストの基準となる10年債利回りは近年5.34%に達し、約24年ぶりの高水準となっており、利回りの上昇はすでにビットコインの短期的なパフォーマンスを重くしています。先週前半、ビットコインは8万5,500ドルを上回りましたが、10年債利回りが5.3%付近で推移する中で上昇分を吐き出しました。
水曜の後半には、FOMC議事録が9月の政策決定を当局者がどのように見ていたかについて詳細を提供する見通しです。際、政策担当者は満場一致で25ベーシスポイントの利上げを決定し、金利を3.75%~4.00%の水準に引き上げました。
その後、注目は金曜に移ります。10月のミシガン大学消費者信頼感とインフレ期待の速報値が発表されます。9月の信頼感は48.1に低下し、1年インフレ期待は4.6%に上昇、5年インフレ期待は3.4%に上昇しました。家計のインフレ期待はFRB当局者が注目している指標であり、持続的に高水準の期待が賃金および価格設定行動に反映される可能性があるためです。これらの数値は、市場がFRBの次の動きを評価する中で、インフレ圧力が定着しているかどうかを測るもう一つの指標となり、金利と米国債利回りに支配された1週間を締めくくることになります。
暗号資産市場にとっての鍵は、米国債利回りが直近の高水準から後退するか、高水準にとどまるかにあります。これはビットコインなどリスク感応型資産への需要を形づくる要因となります。マクロ指標の発表が中心のスケジュールとなる中、今後1週間は暗号資産固有の材料よりも、マクロ経済データと金利期待の方が大きな影響力を持つ可能性が高いとみられます。
出典: Blockonomi
