ビットコインは過去1週間で接近していた65,000ドルの節目を一時突破したが、売り圧力により価格はすぐに引き戻され、持続的なブレイクアウトの期待は薄れた。

2025年10月以降、ビットコインは長期的な下落トレンドにある。米国の国内経済データが主要な要因であり、一方で海外での地政学的紛争の再燃がエネルギー価格を押し上げ、ビットコインと暗号資産市場全体がレンジ相場に留まっている。一時的な上昇は迅速に反転され、市場参加者は売却するか蓄積するかを判断する中で内部の圧力を慎重に秤量している。

ビットコインの価格変動

2026年7月16日現在、BTCの価格は63,995ドルとなっている。前日には65,374ドルまで上昇し、多くの観察筋が上昇トレンドの始まりを予想した65,000ドルの心理的節目を突破した。しかし、このブレイクアウトは実現せず、ビットコインは1ヶ月以上行き来している60,000ドルから65,000ドルの弱気相場のレンジへと戻った。

ビットコインは現在、2025年10月に記録した過去最高値126,198.07ドルを約50%下回って取引されている。6月下旬には21ヶ月ぶりの安値となる58,000ドル台にまで下落した。恐怖と強欲指数は、ボラティリティ、取引量、ソーシャルメディアの活動、市場モメンタムからセンチメントシグナルを集約し、0から100のスケールで投資家心理を測定する指標であるが、引き続き「極度の恐怖」の領域を示している。この水準は歴史的に capitulation の時期と一致してきたが、最終的な市場回復の時期とも一致してきた。

ビットコインを65,000ドル超えさせた要因

ビットコインを65,000ドルの節目を超えさせたわずかな上昇は、前月より低い米国インフレデータに支えられた。労働統計局のデータによると、6月の物価上昇率は3.5%であり、5月に記録された4.2%から大幅に低下した。当初の市場反応は金価格も押し上げた。

しかし、データをより広範なグローバル背景と照らし合わせて詳しく検証すると、当初考えられていたほど楽観的な状況ではないことが分かった。インフレの低下は主にガソリンとエネルギーコストの下落によるものであり、これは米伊紛争の停戦の結果であった。食品価格と住宅コストは引き続き上昇した。7月13日から始まる週に敵対行為が再開され、直後にブレント原油1バレルが10ドル上昇した。

高水準の金利は、投資家を安全資産や利回りを生む資産へと向けさせるため、ビットコインのようなリスク資産にとって好ましくない傾向がある。このダイナミクスは、投資家が暗号資産からより安定した資産へ資金を移動させることで売り圧力をもたらす。ビットコインの金融政策に対する感応度は、キャッシュフローや配当利回りがないことで増幅され、無リスクの国債利回りと直接競合することを意味する。多くの暗号資産が四半期ベースで二桁の下落に向かう中、信認の低下は驚くべきことではない。

価格に影響を与える要因

イランとの紛争は現在の環境への明らかな要因であるが、ビットコインは敵対行為が勃発する前から既に下落軌道にあった。インフレは連邦準備制度理事会（FRB）の2%の目標を大きく上回っており、5月の4.2%という数値はその基準を遥かに超えていた。この現実は、投資家を暗号資産のようなリスク資産へ引き戻す典型的な要因である近い将来の利下げ期待を抑制している。

6月には記録的なETF資金流出も発生し、記録上最悪の月とされた。ただし、ボラティリティは7月上旬にも高まり、わずか3取引セッションで5億1000万ドルのネット流入が記録された。これは全体で失われた45億ドルを相殺するには至らなかった。先物契約ではなく基礎資産を保有するスポットビットコインETFは、承認以来機関投資家の市場関心の広く注視される指標となっており、大規模で不規則な流入と流出のパターンがさらなる不確実性を生み出している。

蓄積の時期か？

顕著なパラドックスが浮上している。1ビットコイン以上をウォレットに保有するウォレット数は6月以降0.4%増加しており、これは価格の大幅な弱さの期間に約4,000人の新規買い手が参入したことを意味する。このパターンは過去の弱気相場の行動と一致しており、新規参入者の多くは価格が抑えられた時期に到来する傾向がある。このトレンドは2018年と2022年の安値周辺での以前のサイクルでも観察された。

過去9年間で、世界の暗号資産保有者数は600万人から7億4100万人に成長した。現在、世界中のすべての暗号資産保有者の約43%がBinanceを利用している。ビットコインは2017年の市場登場以来、約2,500%上昇している。

売り圧力は緩和しつつある可能性がある。CPIインフレ報告書の発表後、ビットコインは米国と欧州の株式の両方を上回った。これほど感応性の高い市場では、ミクロレベルの触媒が次の動向の方向を決定する可能性が高い。長期保有者も利確を遅らせ始めており、これはしばしば末期段階の弱気相場に関連するパターンである。

ビットコインへのさらなるエクスポージャーを検討する投資家は、これらの指標を注意深く監視すべきである。インフレ、金利、雇用に関連する米国の経済データのわずかな変化は、大きく即座な影響を与える可能性が高く、是正も同様に速く訪れる。ETFの流入はもう一つの重要な指標である。売り手は後退しつつあるように見えるが、買い手はまだ本格的に戻ってきていない。