暗号資産市場は木曜日に急騰し、投資家が米財務省の政策転換とショートポジションの強制清算ラッシュに反応するなか、ビットコイン（BTC）は6月以来初めて69,000ドルを上回った。

CoinGeckoのデータによると、2026年8月20日、暗号資産全体の時価総額は24時間で7.8%上昇し、2.45兆ドルとなった。

ビットコイン（BTC）は約8%上昇して69,500ドルを超えて推移し、一時70,000ドルに接近した後、上げ幅を縮小させた。イーサリアム（ETH）は18%急騰して2,250ドルを超え、XRPは10%以上上昇して1.10ドル水準を回復した。ソラナ（SOL）も10%以上上昇した。

この上昇は、米財務省が長期債買入れオペレーションの拡大を決定したことを受けたものであり、大量のショートポジション清算が暗号資産市場全体の動きを増幅させた。

暗号資産相場が加速した理由

主要な触媒となったのは、米財務省が2026年9月から長期債の買入れを1回あたり約20億ドルから最低40億ドルへ拡大すると発表したことだ。財務省は米国債市場の取引流動性を支える取り組みの一環として、2024年から定期的に買入れオペレーションを実施しており、今回の決定によりその規模は実質的に倍増する。

この政策転換により長期金利は下押しされ、市場全体でリスク選好姿勢が改善した。長期金利の低下は経済全体の資金調達コストを緩和する傾向があり、投資家は通常、この変化を株式や暗号資産などのリスク資産にとって追い風ととらえる。

その後、暗号資産デリバティブ市場では急激なショートスリーズにより、当初の上昇がさらに強まった。

CoinGlassによると、24時間で約29.9億ドルの暗号資産ポジションが清算され、そのうち約27.4億ドルがショートポジションだった。ビットコインとイーサはこの強制清算の大部分を占めた。

レバレッジのかかったショートポジションが清算されると、取引所は原資産を購入することでこれらの取引を自動的に決済する。この強制的な買いは上昇相場を激化させ、さらなる清算を引き起こし、フィードバックループを形成する可能性がある。

ビットコインが主要なレンジを突破

ビットコインが68,000ドルを超えたことで、数週間にわたって価格を抑えてきた水準も突破された。8月19日には約69,800ドルに達し、6月上旬以来の高値を付けた。

暗号資産関連株もデジタル資産とともに上昇した。Coinbase、Strategy、Circle Internet Groupはいずれも8月19日に二桁の上昇率を記録し、暗号資産市場全体のリスクオンの動きに連動した。

相場を支えるその他の要因

規制面の動向も新たな楽観材料となった。8月18日、米証券取引委員会（SEC）は特定の暗号資産関連の投資契約を対象とする枠組みを提案した。提案には、4年間で最大500万ドル、12か月間で最大7,500万ドルとなる一部の募集に対する適用免除が含まれる。SECのルールメイキング一般と同様に、この提案は規則が発効する前にパブリックコメントプロセスを経ることになる。

機関投資家からの需要も8月上旬に強まっていた。2024年1月に登場し、規制されたファンドにビットコインへの直接的なエクスポージャーを提供している米国のスポットビットコインETFは、8月19日終了の週に10億ドル超の資金流入を集め、4月以来となる最大の週間資金流入を記録した。

なぜ重要なのか

今回の動きの規模と速度は、暗号資産市場が米国の金融・財政政策、規制動向、レバレッジに依然として敏感であることを浮き彫りにしている。

拡大後の財務省の買入れは9月に開始される予定であり、SECの提案は今後、標準的なルールメイキングプロセスを進む。これにより、市場は2つの具体的な政策上の節目を迎えることになる。

上昇相場が続くかどうかは、ショートカバーだけではなく、現物需要が暗号資産価格を支え続けられるかにかかっている。