アナリストのDarkfost氏が報告したところによると、ビットコインはトレーダーが次の動きを慎重に見極める中、76,000〜82,000ドルの濃密な供給ゾーンに直面している。ビットコインの総供給量の35%以上が、この価格帯以内またはそれ以上で取得された。同時に、市場は2023年以来で最も急激なデレバレッジ局面を経験している。

こうした供給の集中が重要なのは、特定の価格水準で取得された大量のコイン群が、保有者が価格に敏感になりやすい領域を示す傾向があるためだ。コストベースのゾーンは、売却または保有行動が強まる可能性のある基準点としてオンチェーン分析で注視されており、76,000〜82,000ドルのレンジが現在のトレーダー間の議論の大半を枠づけている理由である。

ビットコイン供給と活発な取引の交錯

Darkfost氏は、76,000〜82,000ドルのレンジをビットコインの最も強力な供給分布クラスターの一つと特定した。80,000ドル水準をめぐる継続的な攻防により、価格は濃縮された供給の広い帯の中に留まっている。

ビットコインは直近、78,400〜78,500ドル付近で取引されており、81,000〜82,000ドルの地域から下落した。現物市場では9月上旬にも取引所フローの大きな変動が記録された。

9月3日には純流入が約1億6,500万ドルに達し、この動きの中でビットコインは約79,000ドルから81,000ドル超へ回復した。しかし翌日には約2億2,000万ドルの流出が発生し、ビットコインは77,000〜78,000ドルの地域へと反落した。この種の取引所フローデータは現物市場活動の標準的な指標であり、取引所へのコイン移動は潜在的な売却と関連付けられることが多く、引き出しは一般的に保管への移動と解釈される。

デレバレッジ後、Binanceの未決建ポジションが低下

急激な市場調整はビットコイン先物のポジションにも影を落とした。Binanceの未決建ポジションはデレバレッジ局面中に180日移動平均を下回り、Darkfost氏はこの動きを2023年以来で最も急激なビットコインのデレバレッジと特徴づけた。調整により、レバレッジが積み上がった後、トレーダーはポジションの決済または清算を迫られた。レバレッジの効いた先物ポジションが強制的に縮小されるこの種のデレバレッジ局面は、2022年の下落や同年11月のFTX取引所崩壊前後のエピソードを含め、これまで暗号資産市場の広範な調整に伴ってきた。

低下後も、Binanceは180日平均が約83億ドルであるのに対し、約96億ドルの未決建ポジションを維持していた。この数値はビットコインの総未決建ポジションの約37%を占め、5月の82,000ドルへの回復時に記録された水準を上回っている。Binanceは未決建ポジションでビットコイン先物の最大の取引所であり続けており、そのポジショニングデータは市場全体のレバレッジの広く注視される代理指標となっている。

Darkfost氏は、調整後にトレーダーがすでに市場に戻っていたと指摘した。この戻りは先物活動を押し上げており、レバレッジは依然として高水準にとどまっている。

78,000ドル付近で混在が続く現物フロー

現物取引所のフローは9月5日以降、静かになった。多くの毎時の読み取り値はゼロ近くに留まったが、9月7〜8日頃にはいくつかのマイナスのスパイクが現れ、流出は約6,000万〜8,000万ドルに達した。同時期に、ビットコインは約80,000ドルから78,400ドルへと下落した。

提示された水準によれば、77,000ドルが次の下値地域であり、さらなる下落は75,600ドルに注目が向かう可能性がある。一方、流入の持続は80,000〜82,000ドルへの回復を支える可能性がある。76,000〜82,000ドルの供給クラスターは中心的な価格レンジであり続けており、トレーダーは引き続き、Binanceの先物ポジションや毎時の取引所フローとともに、現物需要が主導権を握るか、さらなるデレバレッジが基調を決めるかの指標として注視していく。